中央財政は、約3000億元の超長期国債特別資金を投入し、宿泊施設を改装するために追加資金を投入しています。
智通財経アプリによると、銀河証券がリサーチレポートを発表し、「将来の内需拡大と促進消費政策が段階的に発揮されることに伴い、家電内需が支援され、海外在庫の段階的な消化、輸出改善傾向が継続することにより、家電業界の景気回復が継続的になる可能性があり、現在のセクターの評価には安全余地がある」と指摘しました。3本の投資ラインに注目することを提案します。1つ目は内外販売の改善に受益することが期待される白色家電のトップであり、美的グループ（000333.SZ）と海尔スマートホーム（600690.SH）をお薦めします。二つ目は業界構造最適化に受益することが期待されるキッチン家電のトップであり、老板電器（002508.SZ）をお薦めします。三番目は、チャネル拡大と新製品の投入を積極的に推進する清掃機器であり、ロボロックテクノロジー（688169.SH）をお薦めします。
銀河証券の主要な見解は以下の通りです:
白色家電は量を値段で上回り、ブラック家電の需要構造が持続的に改善されています。
2024年の第29週（2024年7月15日-2024年7月21日）には、エアコン/冷蔵庫/洗濯機のオンライン小売額と販売台数がそれぞれ17.92％/30.23％、1.24％/2.01％、4.86％/15.02％増加し、平均価格はそれぞれ9.45％、0.75％、8.83％減少し、炎天下で価格を引き換えに販売が徐々に現れるようになりました。ブラック電気製品について、オンライン小売額と販売台数はそれぞれ2.16％、-3.32％変化し、平均価格は5.67％上昇し、需要構造の持続的な改善が見られます。環境家電製品については、除ダニ機と窓拭きロボットのオフライン売上高と販売台数はそれぞれ同比60.75％/72.09％増加し、掃除ロボットのオフライン販売の増加はやや鈍化しています。
中央財政は、約3000億元の超長期国債特別資金を投入し、宿泊施設を改装するために追加資金を投入しています。
7月25日、国家発展改革委員会と財政省が共同で、「大規模な設備更新と使い古し品の新品への交換を支援するための措置に関する若干の規定」を発表し、地方の使用済み品の更新能力向上を支援し、主に家電製品や電動自転車の新品への交換、古い家屋の改修、キッチンや洗面器などの部分的な改造、住宅のスマート化などを促進することを提案しました。通知は、約3000億元の特別長期国債資金を直接計上し、そのうち家電製品と古い運営車、新エネルギーバスおよび動力電池更新、消費財、車などの新品利用に対する補助金は、1500億元の中央資金支援を受け、関連資金は原則的に合意率の9：1に従って中央と地方で共同負担されることになり、東部・中部・西部地域では中央が負担する割合がそれぞれ85%、90%、95%になる。
今後、超長期特別国債資金が受領されると、エアコン、冷蔵庫、洗濯機の以旧换新補助金は、旧家の改装、スマートホームなどの政策と合わせて、キッチン家電製品を刺激することになり、以旧换新補助金を推進して家電製品の販売額が1000億元を超える可能性があります。
リスク提示:
原材料価格変動リスク、使い古し品を新品と交換する政策が予想以上に実現しないリスク、製品が予想よりも販売されないリスク。
