智通财经APPによると、7月30日の米国株式市場のプレマーケットで、電子決済サービスを提供するPayPal(PYPL.US)が最新の財務結果と業績見通しを発表し、返校シーズンと今後のホリデーシーズンでの強力な消費者支出見込みに賭けて、年間調整後の利益予想を2度目の上方修正しました。同時に、PayPalの多岐にわたるコスト削減策が利益率を全面的に改善しました。このアメリカのペイメント大手は業績発表の後、プレマーケットで株価が9%以上上昇しました。

2022年に米国連邦準備制度理事会が積極的な利上げサイクルを開始して以来、アメリカの金利水準は長期的に歴史的な高水準にありますが、アメリカの消費者は非常に強固であり、消費支出は強気であると言えます。多くの競合ペイメント業界企業が低所得層に対するプレッシャーを感じ、懸念を表明する中で、この業界の取引量は今年までにおおむね安定した成長傾向を維持しています。

同時に、PayPalのCEO位を務めるアレックス・カズは、再編や大幅なコスト削減、従業員の減少を通じて営業利益率を向上させることに専念しました。同社は1月に、グローバル従業員総数の9%にあたる約2,500人の大量解雇を計画していることを発表しました。

PayPalは現在、2024年までにNon-GAAP基準で調整後の1株当たり利益成長率が「15%から17%」に達すると予想しています。一方、4月の財務報告書で発表された当時の1株あたり利益成長予測は「中高一桁」の増加幅でした。

PayPalの第2四半期の財務報告によれば、2021年6月30日までの3か月間、PayPalのNon-GAAP基準で調整された1株当たりの利益は1.19ドルまで増加し、前年同期の87セントに比べて大幅に増加しました。

第2四半期におけるPayPalの全プラットフォームの総取引額(TPV)は11%増加し、4168.1億ドルに達しました。PayPalの総純収益は為替レートの中性的な基盤の上で前年同期比で9%増加し、78.9億ドルに達しました。TPVはそのコアトランザクションビジネスの収益性を測定する重要な指標であり、2022年には利上げ後の「最悪期」に低下し、2023年以降順調に回復しています。

市場が注目するPayPalの営業利益率は「浴火から再生した」と言えるでしょう。2四半期にNon-GAAP基準で調整された営業利益率は231bp増加し、18.5%となりました。新型コロナウイルス後の業績成長の大幅な減速後、非GAAP営業利益率は投資家が過去1年間で注目してきたコア業績指標であり、2022年以降長い間低調な状態が続いていました。したがって、拡大を実現した利益率は、PayPalの株主や多くの個人投資家の信頼を大幅に高めることになります。

第2四半期には、PayPalの各ブランドでのチェックアウト総支払額が約6％増加し、投資家らの懸念を大幅に緩和しました。PayPalは、2021年以降、ブランドダイレクト決済ビジネス、ブランドタイプ決済ビジネスBraintreeおよびVenmoによって、最高水準のトランザクションビジネス収益成長率への貢献を促進しています。第2四半期のPayPal取引ビジネスの利益は、前年同期比で8％増加し、約36.1億ドルに達しました。

近年、アップル(AAPL.US)やGoogleの親会社であるAlphabet(GOOGL.US)などのテクノロジージャイアントが次々とデジタルペイメント領域に参入し、市場競争が激化しています。そのため、PayPalの市場シェアは一定程度の影響を受けています。

したがって、近年PayPalの非ブランド関連ビジネスが持続的に成長している一方で、関連するブランドタイプのビジネス（Venmoなど）の低迷は、PayPalの株式に売り圧力をかけています。

昨年CEOに就任した克里スは、純粋な取引以外の収益基盤を拡大し、金融テクノロジープロダクトをより簡潔かつ精密にすることを望んでいます。

PayPalは第3四半期の純収益が「中一桁の割合」で増加することを見込んでいます。しかし、LSEGがまとめたデータによると、これはウォールストリートのアナリスト予想よりも低い7.5%の成長率です。