Long-term uranium contract prices have surged to over 16-year highs, driven by supply uncertainties and increasing demand, as the industry scrambles to prepare for powering AI data centers. Other factors, such as supply chain disruptions, geopolitical uncertainties, and environmental mining restraints, contribute to the situation.
Term prices for uranium now hover around $79 per pound, the highest since 2008, with further increases anticipated in the coming months.
"With a stronger market environment, we're currently locking in ceilings of about $125-130/lb and floors at about $70-75/lb in market-related contracts," said uranium miner Cameco (NYSE:CCJ), per a Reuters report.
Over the past year, spot uranium prices have risen nearly 88%, reaching a 14-year high of about $82 per pound in February 2024. The rapid increase in spot prices began in 2022, with a notable 41% rise to $49.81 per pound.
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The demand for uranium is anticipated to grow substantially. The International Energy Agency (IEA) has predicted that nuclear generation could almost double by 2050 due to the global push for clean energy. This would necessitate a corresponding doubling of uranium supply, which seems challenging given the current market conditions.
They estimate that uranium prices need to be at least 30% higher than the current marginal production cost of $90-$100 per pound to incentivize new projects, suggesting that supply shortages may persist over the next decade.
According to a May 2024 Goldman Sachs Research report, global data center power demand, which currently accounts for 1-2% of total electricity consumption, is expected to grow by 160% by 2030. Such a surge, accompanied by the push for clean energy, is a positive catalyst for a higher share of nuclear power in the energy grid and, consequently, the demand for uranium.
Australia's recent decision to ban mining at the Jabiluka site, one of the world's largest high-grade uranium deposits, doesn't help the supply side. The Jabiluka deposit, discovered in the early 1970s, has been central to legal and cultural disputes between Indigenous custodians and mining companies. However, the Australian government announced the extension of Kakadu National Park to include the Jabiluka site, effectively prohibiting any future mining activities.
Energy Resources of Australia (OTCPK: EGRAF), a company majority-owned by Rio Tinto (NYSE:RIO), previously held mining leases at Jabiluka.
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長期のウラン契約価格が16年ぶりの高値に急騰しています。供給不確実性や需要の増加が原因で、業種はAIデータセンターの電力供給の準備のために奔走しています。供給チェーンの混乱、地政学的不確実性、環境に関する鉱業制限など、その他の要因もこの状況に寄与しています。
今後数か月で、ウランの契約価格は1ポンドあたり79ドル前後になり、2008年以来の高値を維持し、さらなる上昇が予想されています。
ウラン鉱山会社のCameco（NYSE:CCJ）は、「より強い市場環境により、市場関連の契約では1ポンドあたり125〜130ドルの上限を確保し、70〜75ドルの下限を確保しています」と述べ、Reutersの報告によると。
過去1年間で、現物ウラン価格はほぼ88％上昇し、2024年2月に1ポンドあたり約82ドルの14年ぶりの高値に達しました。現物価格の急激な上昇は2022年に始まり、1ポンドあたり49.81ドルの notable 41%の上昇がありました。
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ウランの需要は大幅に増加する見込みです。国際エネルギー機関（IEA）は、クリーンエネルギーへのグローバルなプッシュにより、原子力発電が2050年までにほぼ2倍になると予測しています。これには、現在の市場環境を考慮すると、ウラン供給の2倍に相当する供給量が必要です。
彼らは、新規買の原価が1ポンドあたり90〜100ドルである現在の限界生産コストよりも少なくとも30％高くなければ、新プロジェクトを促進することはできないと推定しています。従って、供給不足が次の10年間にわたって続く可能性があります。
2024年5月のゴールドマン・サックスの調査レポートによると、現在の世界の総電力消費量の1〜2％を占めるグローバルデータセンターの電力需要は、2030年までに160％増加すると予測されています。このような急激な増加に伴い、クリーンエネルギーへのプッシュにより、エネルギーグリッド内での原子力のシェアが増加し、結果的にウランの需要が高まることになります。
オーストラリア政府が、世界でも有数の高品質ウラン鉱床であるジャビルカ鉱山での採掘を禁止するという決定を下したことは、供給側には良い影響を与えません。ジャビルカ鉱床は、1970年代初頭に発見されたものであり、先住民の管理者と鉱業会社の間の法律と文化的な紛争の中心地となってきましたが、オーストラリア政府はジャビルカ鉱山を含むカカドゥ国立公園の拡張を発表し、将来の採掘活動を同一地域内で事実上禁止しました。
エネルギーリソーシズ・オブ・オーストラリア（OTCPK: EGRAF）は、リオティント（NYSE：RIO）が過半数を保有する企業で、以前ジャビルカでの鉱業権を保有していました。
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