Like many things on Wall Street, technical analysis is widely misunderstood. Many analysts try to identify chart patterns without understanding the psychology and price action that creates them. This is unfortunate because if applied correctly, the analysis can generate profits.
The chart of Pfizer Inc. (NYSE:PFE) offers some important lessons. That's why we have named it our Stock of the Day.
A common principle in technical analysis is that some price levels have more importance than others. These are called support and resistance levels. Another common principle is that price levels that were resistance can turn into support levels. This happens because of remorseful sellers.
People sell, and if the price eventually moves higher many of them regret their decision to do so. Some of them vow to buy their shares back. But they will only do so if they can buy them for the same price they were sold at.
As a result, if the stock falls back to this price they place buy orders. If there are enough of these orders it will form support at the level that had been resistance.
Technical analysis has a fractal nature. The same patterns and dynamics can be seen on charts of different time horizons. This happens because the patterns and dynamics are illustrations of the psychology of traders and investors who have strategies with different time horizons.
As you can see on the four-month chart of Pfizer, the $29.50 level was resistance in May and June. After this resistance was broken the level converted into a support level. This is a graphical illustration of the seller's remorse of swing traders. They typically have a time horizon of a few weeks or months.
The same price action can be seen on a one-day chart. This is an illustration of the psychology of traders who have short-term horizons. These are the scalpers and day traders.
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Similar actions can also be seen on a five-year chart. This is an illustration of the psychology of long-term buy and hold investors.
Some of them sold in December of 2020 around the $42.00 level. And for a few months, they thought they made a good decision because the shares trended lower.
Then in July 2021, the stock moved above this price. Many of these investors then became remorseful. They decided to buy their shares back at their selling price. So, when they finally did in October 2022, their buy orders created support.
If understood and applied correctly, technical analysis is a study of market psychology. The same dynamics can be seen on charts with different timeframes. They are graphical illustrations of the psychology of traders and investors who are using strategies with different time horizons.
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ウォールストリートの多くのことと同様に、テクニカル分析は広く誤解されています。多くのアナリストは、それらを作成する心理と価格アクションを理解せずに、チャートのパターンを特定しようとします。これは残念なことです。なぜなら、適切に適用される場合、分析は利益を生み出すことができます。
Pfizer Inc.(NYSE:PFE)のチャートはいくつかの重要なレッスンを提供します。それが私たちの本日の銘柄になった理由です。
テクニカル分析における一般的な原則の1つは、一部の価格水準が他よりも重要であるということです。これらはサポートレベルとレジスタンスレベルと呼ばれます。もう1つの一般的な原則は、レジスタンスだった価格水準がサポートレベルに変わることがあるということです。これは反省する売り手たちのために起こります。
人々は売却することがあるが、価格が最終的に高くなると、彼らの販売の決断を後悔する場合が多い。彼らの中には株を買い戻す誓いを立てる者もいる。ただし、同じ価格で株を買うことができる場合に限り、それを行う。そのため、株価がこの水準まで下落すると、彼らは買い注文を出し始める。十分な注文があれば、以前レジスタンスだったレベルでサポートが形成される。
このため、株価がこの水準まで下落すると、彼らは買い注文を出し始める。十分な注文があれば、以前レジスタンスだったレベルでサポートが形成される。
テクニカル分析にはフラクタル的な性質があります。同じパターンやダイナミックスは、異なる時間軸のチャートで見ることができます。これは、異なる時間軸を持つ戦略を持つトレーダーや投資家の心理のイラストレーションであるためです。
ファイザーの4か月チャートでは、2021年5月と6月に29.50ドル水準がレジスタンスだったことがわかります。このレジスタンスが破られた後、その水準はサポート水準に変換されました。これはスイングトレーダーの後悔のグラフィカルイラストレーションであり、彼らは通常、数週間または数か月の時間軸を持っています。
1日のチャートでも同じ価格動向が見られます。これは、短期的な時間軸を持つトレーダーであるスカルパーやデイトレーダーの心理のイラストレーションです。
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同様のアクションは5年のチャートでも見られます。これは、長期的な買い継ぎ投資家の心理のイラストレーションです。
彼らの中には2020年12月に42.00ドル水準で売却した者もいました。そして、数か月間、彼らは株価が下落したと考えていました。
そうすると、2021年7月に株価がこの価格より高くなったため、多くの投資家が後悔するようになりました。彼らは自分の売却価格で株式を買い戻すことに決めました。それで、最終的に2022年10月に買い戻したとき、彼らの買い注文がサポートを作り出しました。
適切に理解して適用すれば、テクニカル分析は市場心理学の研究です。さまざまな時間軸のチャートに同じダイナミクスが見られます。それらは、異なる時間軸を持つ戦略を使用するトレーダーや投資家の心理のイラストレーションです。
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