Goldman Sachs expects Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) to beat analyst expectations when it reports third-quarter earnings after Thursday's closing bell.
The tech giant should exceed Wall Street consensus of $1.33 earnings per share (EPS) by 3 cents on Thursday, according to Goldman Sachs analyst Michael Ng. He predicted revenue for the quarter to come in at $85.1 billion, up 4% from $81.8 billion in revenue posted a year ago.
"While Apple's iPad market share has lagged in recent quarters relative to history, we expect the recently announced new iPad models (May 7) should benefit market share in F3Q24," he wrote in a note.
"The new iPad models represented the first new iPads since October 2022."
Goldman Sachs maintains a Buy rating on Apple because it believes the company's focus on slower product revenue growth does not reflect its growth in services and product innovation, Ng said.
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"The majority of gross profit growth over the next five years should be driven by services, which should mark an inflection point in the services investment narrative," he wrote.
"The durability of Apple's installed base and the resulting revenue growth visibility from attaching more services and products is what underpins the recurring revenue — or Apple-as-a-Service — opportunity."
But Apple is exposed to downside risks such as weakening consumer demand for products and services, supply chain disruption and growing competition, Ng said.
"Although Apple is the largest company and the most well resourced among its competitors, it is not the market leader in every single business line," he wrote. "For instance, in video streaming, it faces several key competitors that invest more heavily than Apple in content."
Price Action: Apple was down 0.3% to $217.54 at the time of publication Tuesday.
The decline in Apple shares also impacted related ETFs:
- T-Rex 2X Long Apple Daily Target ETF (BATS:AAPX) slipped 1.51%.
- Direxion Daily AAPL Bull 2X Shares (NASADQ: AAPU) fell 1.94%
- Fidelity MSCI Information Technology Index ETF (NYSE:FTEC) declined 1.51%.
- Vanguard Information Technology ETF (NYSE:VGT) dropped 2.59%
- IShares U.S. Technology ETF (NYSE:IYW) lost 2.62%
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ゴールドマンサックスグループは、木曜日の取引終了後に第3四半期の決算を発表する際、Apple Inc.（ナスダック：AAPL）がアナリストの予想を上回ると予想しています。
金曜日には、ゴールドマンサックスのアナリストMichael Ngによると、テック巨頭はウォール街の$1.33の1株の利益(EPS)に対して3セント上回ることが予想されています。彼は、1年前の818億ドルの売上高から4%の851億ドルの四半期の売上高を予測しました。
「AppleのiPadの市場シェアは、最近の四半期は歴史に比べて遅れていますが、（5月7日に発表された）最近の新しいiPadモデルがF3Q24の市場シェアに利益をもたらすと予想しています。」と彼はノートに書いています。
「新しいiPadモデルは、2022年10月以来の最初の新しいiPadを表しています。」
Ng氏は、Apple株を買い続けている理由は、同社の産品収益成長が遅いことがサービスと産品革新の成長を反映していないと信じているためです。
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「次の5年間の大半の粗利益成長は、サービスによって推進されるはずであり、これはサービス投資の説明文における転換点を示すものであるはずです。」と彼は書きました。
「Appleのインストールベースの持続性と、より多くのサービスと製品のアタッチメントからの売上高成長の可視性が、リカーリング・リバニューまたはApple-as-a-Serviceの機会を後ろ支えしています。」
ただし、Ng氏は、製品やサービスに対する弱まる消費者の需要、サプライチェーンの混乱、そして競争の増加など、ダウンサイドのリスクにさらされていると指摘しています。
「アップルは最大の企業であり、競合他社の中で最も資源を持っている企業ですが、すべての事業部門で市場リーダーではありません。例えば、ビデオストリーミングでは、アップル以上にコンテンツに投資しているいくつかの主要な競合他社に直面しています。」と彼は書いています。
株式公開時点の火曜日には、Appleの株価は0.3％下がり、217.54ドルでした。
Apple株式に対する売り圧力は、関連するetfにも影響を及ぼしました。
- t-Rex 2倍のロングアップルデイリーターゲットETF（BATS：AAPX）は1.51％低下しました。
- Direxion Daily AAPL Bull 2X Shares（NASADQ：AAPU）は1.94％下落しました。
- Fidelity MSCI Information Technology Index ETF（NYSE：FTEC）は1.51％減少しました。
- バンガード米国情報技術セクターetf（NYSE：VGT）は2.59％下落しました。
- iShares US Technology ETF（NYSE：IYW）は2.62％減少しました。
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