Zhong Yin Galactic Securitiesは、パネル製造業界の促進販売は期待を下回り、端末の需要はわずかに低迷していますが、TVパネルの大型化とAMOLEDスマートフォンの浸透率の向上が依然として業界を推進しています。 Zhong Yin Galactic Securitiesは、一部の細分類に属するパネルが安定した改善を遂げていると判断し、大型サイズのLCD＆OLED関連企業に注目することを提案しています：boe technology group（000725.SZ）； 関連企業の大型LCDに注目することを提案します：Caihong Display Devices（600707.SH）； OLED関連企業に注目することを提案します：Visionox Technology Inc.（002387.SZ）、Tianma Microelectronics（000050.SZ）、TCL Technologies（000100.SZ）。

中国銀河証券の主な見解は以下のとおりです。

2024年7月、1）スマートフォン＆タブレットパネル価格：スマートフォンおよびタブレットパネル価格は安定して下降傾向が続いています。 LTPSパネル価格は低下しており、その他の品目の価格は依然として安定しています。 2）ITパネル価格：プロモーションの終了に伴い、主力パネルメーカーが稼働率を調整することで、Moniterパネル価格は変動から安定に変わる可能性があります。 消費者の慎重な支出と生産能力の余裕の影響を受けて、Notebookパネル価格は引き続き低水準で安定しています。 3）TVパネル価格：テレビ市場が低迷し、国内の大規模プロモーションの販売量が期待を下回り、海外の販売も平凡でした。サプライサイドの生産能力調整スピードが需要減速スピードに追いついていないため、パネル価格がやや下落する可能性があります。

パネルの販売追跡：1）TVパネル：2024年6月、世界のTVパネル出荷台数は前年同期比、前月比ともに減少。同時に、テレビパネルの大型化は依然として進展しており、32インチのTVなど、小型サイズのパネル需要は縮小しています。 2）スマートフォンのパネル：2024年上半期、世界のAMOLEDスマートフォンパネルの出荷量は約4.2億枚で、前年同期比50.1％増。地域別に見ると、当社の出荷シェアは前年同期比10.1ポイント増加し、50.7％に達し、韓国地域を超えました。3）MNTパネル：2024年上半期、欧米の商業用Moniter市場は穏やかに回復し、当社のディスプレイ市場は明確な刺激が見られていませんが、航海サイクルの延長およびパネル価格の上昇による在庫入荷のリズム前倒しが主な出荷増加動力源となっています。

セクタートラッキング：1）最近の1か月間のパネル指数のパフォーマンス：価格変動率から見ると、パネル業界指数は沪深300指数より5.97ポイント低く、電子指数より5.58ポイント低かった。具体的なデータによると、パネル業界指数の変動率は-8.02％、電子業界指数の変動率は-2.44％、沪深300指数の変動率は-2.05％でした。 2）過去1年間のパネル指数のパフォーマンス：変動率から見ると、パネル業界指数は沪深300指数より1.2ポイント高く、電子指数より3.34ポイント高くなりました。具体的なデータによると、パネル業界指数の変動率は-16.28％、電子業界指数の変動率は12.94％、沪深300指数の変動率は-15.08％でした。

投資アドバイス：パネル業界の促進販売が期待を下回り、端末の需要がわずかに低迷していますが、TVパネルの大型化とAMOLEDスマートフォンの普及率向上が依然として業界を推進しています。一部の細分類に属するパネルが安定した改善を遂げていると判断し、大型サイズのLCD＆OLED関連企業に注目することを提案しています：boe technology group（000725.SZ）； 関連企業の大型LCDに注目することを提案します：Caihong Display Devices（600707.SH）； OLED関連企業に注目することを提案します：Visionox Technology Inc.（002387.SZ）、Tianma Microelectronics（000050.SZ）、TCL Technologies（000100.SZ）。

リスクについての注意書き：下流需要の回復が期待を下回るリスク、予想通りの価格上昇が見られないリスク、予想通りの技術進歩が見られないリスク、生産ラインの瓶口のリスク。