Visitors to the so-called "Happiest Place on Earth" often find themselves in a scary scenario once their vacation ends.
What Happened: About 24% of Disney-goers have gone into debt to finance their trip.
According to a LendingTree survey, this figure rises to 39% among members of Gen Z and 45% among parents with children under 18. Parents of young children took on an average of $1,983 in Disney-related debt.
Still, theme parks remain Walt Disney Co's (NYSE:DIS) most profitable business segment.
The Burbank-based company, which struggled to turn a profit with streaming, saw revenues of $8.4 billion at an operating margin of 27% in the second quarter of 2024 — that's just its "experiences" (i.e., theme parks, hospitality, cruises) segment alone.
Experiences made up more than 37% of Disney's revenue and 59% of operating profit — higher than it was a year ago.
Why It Matters: Investors will pay close attention to several metrics ahead of Disney's Aug. 7 third-quarter earnings.
The theme park segment remains a bright spot, considering admission prices have steadily ticked up. According to a study from AllEars, adult ticket prices have increased over 90% in the past decade.
A Disney World debtor told the Tampa Bay Times that the "once in a lifetime trip" was "worth it" even though it sent her thousands of dollars into debt..
Total park attendance increased 6% year-over-year in 2024's first quarter and guests spent 6% more at the parks (per capita). Analysts noted that 2024 Q1 theme park results were very strong.
Disney's Other Woes: Despite theme park success, Disney shares are trading more than 50% lower than its all-time high in 2021. Its share price is also down over 10% in the past two years.
Disney — which owns streaming services Disney+, ESPN+ and Hulu — has struggled in the streaming services with immense competition from the likes of Netflix, Amazon Prime Video, Max and Paramount. Disney+ and Hulu have had slow subscriber growth while Disney's movie studio repeatedly bleeds money (although it did have a hit this year with Inside Out 2.)
Indeed, investors will look for updates on subscriber numbers for Disney+, ESPN+, and Hulu. This will also likely be compared to growth rates from competitors like Netflix and Amazon Prime Video. Additionally, investors will hope for margin expansion on this end.
Close attention will be paid to any management commentary that could signify a change in strategy in the streaming segment.
In 2023, Disney's entertainment division represented 45% of company revenue but only 11% of operating income. Disney's direct-to-consumer streaming services made just $47 million in operating profit in 2024's second quarter (better, though, than its $587 million loss a year prior and analyst estimates of a $100 million loss.)
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「最も幸せな場所」と呼ばれる場所への訪問者は、バケーションが終わった後、恐ろしいシナリオに陥ることが多い。
何が起こったのか:Disney-goersの約24%が旅行費を資金調達するために借金をしている。
LendingTreeの調査によると、この数字はGen Zのメンバーの場合、39%に、18歳未満の子供を持つ親の場合は45%に上昇している。 5歳以下の子供を持つ親は、Disney関連の負債を平均$1,983負担した。
それでも、テーマパークはウォルト・ディズニー・カンパニー(NYSE:DIS)の最も利益の高いビジネスセグメントになっています。
ストリーミングで利益を上げることができず、苦労したバーバンクに拠点を置く会社は、2024年第2四半期に842億ドルの売上高と27%の営業利益率を記録しました——これは単に「エクスペリエンス」(テーマパーク、ホスピタリティ、クルーズなど)セグメントだけです。
エクスペリエンスは、ディズニーの売上高の37%以上、営業利益の59%を占め、1年前よりも高くなっています。
投資家は、ディズニーの8月7日の第3四半期決算に先立って、いくつかのメトリックスに注意を払います。
入場料が着実に上昇していることを考慮すると、テーマパークセグメントは明るい兆しとなっています。 AllEarsの調査によると、大人のチケット価格は過去10年間で90%以上増加しています。
Disney Worldの債務者は、数千ドルの借金をしても「一生に一度の旅行」価値があったとタンパベイタイムズに語りました。
2024年第1四半期の総来園者数は前年同期比で6%増加し、ゲストはパークで6%以上の支出をしました(一人当たり)。 エキスパートは、2024年第1四半期のテーマパークの結果が非常に強力であったことに注目しました。
ディズニー株は、テーマパークの成功にもかかわらず、2021年の最高値から50%以上下落しています。 また、過去2年間で株価も10%以上下落しています。
Disneyは、ストリーミングサービスDisney+、ESPN+、Huluを所有し、Netflix、Amazon Prime Video、Max、Paramountなどのライバルから激しい競争に直面しています。 Disney+とHuluは、登録者数の成長が遅れ、Disneyの映画スタジオは繰り返し損失を被っています(今年はInside Out 2でヒットしました)。
実際、投資家は、Disney +、ESPN +、Huluの登録者数の更新についての情報を見つけるために注目するでしょう。これは、NetflixやAmazon Prime Videoなどの競合他社の成長率とも比較されるでしょう。さらに、投資家は、こちらの端について利益率の拡大を希望するでしょう。
ストリーミングセグメントの戦略に変更がある可能性を示唆する管理コメントに注目が集まることでしょう。
2023年に、エンターテインメント部門は会社の収益の45%を占めていましたが、営業利益の11%にすぎませんでした。 Disneyの直販ストリーミングサービスは、2024年第2四半期にわずか4700万ドルの営業利益を上げました(1年前の5870万ドルの損失およびアナリストの1000万ドルの損失の見積もりよりも良好でした。)
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- ディズニー株主は、『インサイド・アウト2』が興行収入で成功し、2023年に会社を苦しめた10億ドルのマイルストーンに迫っていることによる喜びを経験する可能性があります。