智通財経によると、木曜日、米国債の利回りは下落し、投資家が8月に利下げすると鮮明に示唆した米連邦準備制度理事会(Fed)のパウエル議長の発言を受け止め、また、米国の失業保険申請件数が急増したことが原因です。米10年債利回りは3.981%で、2月2日以来の最低水準を付けました。同時に、米2年債利回りも14か月ぶりの最低水準である4.156%に下落しました。世界の国債もこれに追随し、上昇しました。

中国債市場は、金曜日には上昇を続け、中国国債先物全般が上昇し、30年国債先物主力契約も再び高値を更新しました。執筆時点で、中国5年国債のアクティブクーポン利回りは0.75bp下落し、1.8125%になりました.30年国債アクティブクーポンの利回りは0.95bp下落し、2.3430%になりました。また、日本国債の価格は上昇し、10年国債利回りは1%を下回りました。

パウエル議長が7月のFOMC後に9月に利下げする可能性があると示唆した後、利回りは水曜日に下がりました。パウエル議長は「委員会の一般的な見方は、政策金利を低下させるのに適した時期に経済が近づいているということです」と述べ、「経済データ、予測とリスク、およびインフレーションと労働市場のシグナルを天秤にかけ、相応の反応を取る」と述べました。これらの要因に基づき、「私たちは9月の次回会合で政策金利を引き下げることを検討する可能性があります」と述べました。

木曜日に公表されたデータによると、米国経済は悪化しています。週末までの初期失業手当の申請人数は24.9万人に急増し、ダウ・ジョーンズの予想する23.5万人を大きく上回りました。継続的な失業手当の申請数は、2021年11月以来の最高水準に達しました。さらに、ISM製造業指数は46.8で、ダウ・ジョーンズ予想の48.9を大幅に下回りました。この指数が50未満である場合、該当業界の経済活動が衰退していることを示します。

Vital KnowledgeのアナリストであるAdam Crisafulliは、「ISMのデータは、米国内の経済成長が減速していることを示す最新の兆候であり、昨日から金融政策の緩和サイクルを開始すべきだったという米連邦準備制度理事会(Fed)の思考につながるものであり、9月まで待つべきではありません」と述べました。

これらの業績により、木曜日には市場は熱狂的になり、トレーダーは米国中央銀行(Fed)が今年25bp 3回の利下げをすることを予想し、今年残りのFed会議すべてで利下げすることになると考えていました。

2月以来、米10年債の利回りが初めて4％未満に低下したため、米国債の価格は7日連続で上昇し、Bloomberg US Bond Indexは2020年初めて市場が混乱した以来の最も長い連続上昇を記録します。金曜日の夜に公表される7月の米国雇用統計データは、この債券牛市の次の催化剤と考えられています。アナリストは、そのレポートが7月の雇用と賃金の伸びが鈍化したことを示し、労働市場が継続的に弱くなっていることを示すと予想しています。

シドニーの西太平洋銀行の債券研究責任者であるDamien McColoughは、「米国債に対する見解は非常に好意的であり、今週は勢いが増しています。米10年債の利回りが4％未満に低下すると、雇用人口が反発する可能性があるため、今回の反発がどれほど長続きするかを決定する重要な要素になる」と語りました。また、雇用データが市場の利下げ予想を正当化する場合は、米10年債の利回りが3.8％に下がる可能性があるとMcColoughは説明しています。

木曜日、Bloomberg US Bond Indexが2年ぶりの高値を付けました。星展銀行シンガポールの上級利付け戦略アナリスト、Eugene Leow氏は、「米連邦準備制度理事会(Fed)が利下げの速度を加速する必要性についてますます心配する人々がいる一方で、市場はリスクの不均衡に注意を払っている可能性があります」と述べています。