其中，持有贵州茅台最多的一只旗舰基金——欧洲太平洋成长基金，今年一季度持有约490.97万股贵州茅台，二季度小幅加仓至523.22万股。白酒のリーダーに対する外国投資家の意見の相違が現れています
最近、世界的な資産管理巨大団体であるキャピタルリサーチグローバルインベスターズが、子会社のファンドが第2四半期に保有した銘柄を開示し、市場の関心を引いています。
キャピタルリサーチグローバルインベスターズが最新の資産管理規模は2兆ドルを超え、複数の主要ファンドは中国株式を保有するため、市場関係者の注目を集めています。
その中でも、最も多くの贵州茅台株を保有する主要ファンドの1つである「欧州太平洋成長基金」は、今年第1四半期に約4,909,700株を保有していたが、第2四半期にわずかに加増し、523.22万株になった。
欧州太平洋成長基金は、主要なアクティブ型公募ファンドの中国最大の保有株の1つであり、最新の規模は1360億ドルです。
キャピタルリサーチグローバルインベスターズのもう一つの基金「新世界基金」の規模は現在603億ドルで、2024年4月30日に221万株の貴州茅台に投資しており、その2か月後には49％の増資を行い、株式数を約330万株に増やしました。
2024年6月末までに、キャピタルリサーチグローバルインベスターズは、共同基金（ETFを含まず）合計で1010.66万株の贵州茅台株を保有する、贵州茅台の重要な株主の一人です。
今年6月初め、キャピタルリサーチグローバルインベスターズは、中国株式市場への投資論理を研究レポートで説明しました。レポートには、過去数年間、中国株式市場は大幅に調整され、世界の投資家にとって希少な選択的投資機会を提供していると指摘されています。
キャピタルリサーチグローバルインベスターズは、中国株の現在の市盈率が相対的に低い水準にあると考えており、中国政府が上場企業に自社株の買い戻しや分配を推進していることで、中国株式市場の魅力がさらに高まっているとしています。そのため、同社の投資チームは、強力な現金フローと市場リーダーの地位を持つ企業、特に将来の経済サイクルで持続的に成長する業種のリーダーを選択する傾向があるとのことです。
贵州茅台を保有する最も多くの世界中のアクティブ型公開ファンドの1つである欧州太平洋成長基金は、第2四半期に2478万株のテンセントを保有していました。
ニューワールドファンドは、第2四半期に2741万株のテンセントを保有しています。
管理資産規模が10兆ドルにも達する資産運用大手が、贵州茅台に引き続き強気ですが、最近、外国投資家が白酒のリーダーに対して交易的な意見の相違が見られるようになってきました。
以前、スイスの投資銀行であるubsグループは、贵州茅台などのA株の白酒のリーダーの格付けを「買い」から「中立」に引き下げ、市場の震撼的な価格予測を示しました。ubsグループは、2024年、2025年にも、茅台や五粮液の卸値がそれぞれ50％、17％下がる可能性があると予想しています。この判断は最近市場で物議を醸しています。
五粮液、泸州老窖などの多くの酒企業は、価格をコントロールするとともに、確たる販売戦略を打ち出すと発表しました。
沪股通の取引データによると、北向き資金は5月末にピーク時に9246万株の茅台を保有していましたが、前日の最新保有株式数は8217万株で、2か月余りで1029万株減らしました。
ETF基金のデータによると、7月にも資金は酒ETFを保有量を減らして、純流出額は7.16億元でした。しかし、資金は下落すると購入し始め、昨日酒ETFに純流入した金額は1.22億元でした。
投資関係者によると、白酒は長い周期を持っており、株価の短期的な変動が企業の長期的な投資価値を変えることはありません。現在、白酒株の価値評価は歴史的平均水準を大幅に下回っていますが、低価値での買い付けの機会を提供しています。
