公表された財務報告以来、GoogleとMicrosoftの株価は8％以上下落し、Amazonの株価も1日で約9％下落しました。生成型AIを含むビジネスで最も明確な恩恵を受けたクラウドコンピューティング部門は3つの巨大企業ともQ2において堅調な成長を示しましたが、これらはすべて投資家を安心させるものではありません。投資家たちはますます、データセンターやその他のAIインフラストラクチャへの大規模な投資がもたらす回収を望んで急いでいます。
先週、Alphabet、今週火曜日のMicrosoft、そして木曜日に公表されたAmazonの財務報告を受けて、テクノロジー企業は客観的な対策によって、彼らの人工知能（AI）分野への大々的な投資が売上にどの程度貢献しているかを証明することができませんでした。
株式投資家は既に投票済みであり、上記の3つの巨大企業の財務報告について、株価パフォーマンスで不満を表明しています。終値ベースで算出すると、先週火曜日の財務報告の後、ジャンクションは金曜日までに株価が8.3％下落し、Microsoftは今週財務報告を発表してから3日で約8.2％下落しました（444.85）。木曜日に公表されたアマゾンは金曜日、営業後に充実した財務報告を公表し、始値から9.4％急落し、最初の取引時間に日中急落し、最終的には約8.8％下落しました。
Synovus Trustの上級投資ポートフォリオマネージャのDaniel Morganは、AI技術は大きな機会を表しており、その機会はさらに拡大しています。残念なことに、投資も早く、かつ、増え続けています。したがって、投資家は不安を抱えていますが、これらの企業が自社の投資から十分な利益成長を得ることができるかどうか尋ねる必要があります。
コメントによると、今回の財務報告シーズンでは、3大テクノロジージャイアントのAIリターン関連のパフォーマンスに輝く瞬間はありませんでした。彼らのクラウドコンピューティング部門は堅調に成長しており、生成型AIの最も明確な恩恵を受けた部門ですが、それでも投資家を安心させるのに十分ではありません。彼らはますます、データセンターやその他のAIインフラストラクチャへの大規模な投資がもたらす回収を望んで急いでいます。
Deutsche Bankは最近の分析で、「現時点では収益は主にクラウドビジネス分野に限る。企業はこの分野でAIモデルのトレーニングと実行を行っている。しかし、クラウドビジネス以外の分野では、投資回収の兆候は、定量的ではなく定性的であり、具体的な数字でAI投資の回収はまだ困難です。」と指摘しています。
華爾街ジャーナルは以前、「今回の財務報告シーズンの市場パフォーマンスからは、テクノロジー企業がAIに大きく投資して収益を得ようとする方法への投資家の耐性がますます低くなっていることがわかります。コストの影響でテクノロジージャイアントは影響を受けていますが、市場は巨額のAI投資の回収に対する懸念が増しています。テクノロジージャイアントは、コストの問題に直面していますが、「燃やす」ことに固執することを決定しました。先週の財務報告の後、Alphabet兼GoogleのCEO、ピチャイは、AI分野での投資不足のリスクのほうが、過度の投資のリスクよりもずっと大きいと強調しました。
今週公表されたMetaとMicrosoftは、資産支出を増やすと予測しています。Metaは、基盤コストが重要なドライバーであるとして、2025年までの資本支出が大幅に増加すると強調し、AI研究と製品開発作業を引き続きサポートすると述べました。Microsoftの投資家関係部門副総裁、Brett Iversen氏は、「強力なカスタマーニーズに対応するために今後も費用をかけ続ける」と述べ、2025会計年度の資本支出が2024年会計年度より高くなると予想しています。
木曜日に発表されたアマゾンの決算は、第3四半期のオペレーティング利益予想区間がすべてアナリスト予想を下回り、オペレーティング利益の増加は予想を大幅に下回り、最も低い場合で約3％に留まりました。AI投資による利益の圧力の中で、アマゾンの最高財務責任者（CFO）のAndy Jassyは、投資を増やすと「実際にはポジティブな指標である」と分析家に語りました。
今年の上半期、Amazonは305億ドルの資本支出を計上し、そのうちの大部分はクラウドビジネス部門のAWSに使用されました。Jassy氏は、Amazonが複雑なアルゴリズムを開発して投資決定を指導しており、利益を損なわずに需要を満たすための十分な生産能力を提供すると説明しました。彼は、これらの投資がAIサービスをサポートするための努力、つまりAmazonが「何十億ドルの収益を生む産業」の一環と呼んだビジネス価値を活用する価値があると約束しました。
SNSのFacebookから始まったMetaは、全体的に下落し、水曜日に公表された財務報告以来、金曜日までに2.8％上昇していました。これは、先週1.9％下落し、約12.8％下落した後に縮小した増加です。
Metaは、意外にも、資本支出区間の下限を引き上げ、理由もAI投資であると発表しました。しかし、Metaの第2四半期の収益は予想を上回りました。Meta CEOのザッカーバーグは、会社のAI投資が広告のターゲティングやコンテンツ推薦の改善を促進していると考えています。彼は、MetaのAI投資が短期的な犠牲を強いられるものであり、長期的な利益のためのものであると述べました。