労働市場が冷え込んでいることを示す最新のデータを考慮すると、ウォールストリートの大手行が楽観的な利下げサイクルを期待しています。
米国の失業率が再び上昇した7月の統計を公表した金曜日早期に、バンクオブアメリカ、バークレイ、シティグループ、ゴールドマンサックスグループ、jpモルガンチェースのエコノミストたちは、利率の経路に対する予測を調整し、早急に、より大幅、またはより多くの利下げを求めた。
シティグループのエコノミストは、連邦準備制度理事会が9月と11月にそれぞれ50ベーシスポイントの利下げを行い、12月の会議で25ベーシスポイントの利下げを行うことを予想しており、以前はこの3つの会議で25ベーシスポイントの利下げを予想していた。Veronica ClarkとAndrew Hollenhorstは、2025年中まで連邦基金の利率目標範囲を3％から3.25％に引き下げるまで、その後のすべての会議で25ベーシスポイントの利下げを予想している。
jpモルガン・チェースのエコノミスト、Michael Feroliはさらに進んでいます。彼も9月と11月にそれぞれ50ベーシスポイントの利下げを予想しており、その後のすべての会議で25ベーシスポイントの利下げを予想していますが、Feroliは、9月18日の次回の金利会議の前に「行動を取る強い理由がある」と述べています。ただし、彼はまた、連邦準備制度理事会の議長、ジェローム・パウエルが「既に多忙な夏にもっと騒音を加えたくない」と考える可能性があると書いています。
金曜日の非農業データによると、米国の雇用増加の減速幅が予想を上回り、失業率が3年ぶりの高水準に達し、労働市場が他のデータで示されているよりも速く冷え込んでいることを示しています。
連邦準備制度理事会の政策決定者たちは、今週の会議で貸出コストを早急に引き下げることを示唆しました。しかし、パウエルは、50ベーシスポイントの利下げは「現時点では考慮していない」と会議後の記者会見で述べました。
「後から見ると、今週利下げするべきだったと言いやすいです」とjpモルガンのFeroliは書いています。
バークレイ、ゴールドマンサックスグループ、およびドイツ銀行のエコノミストたちは、11月にも25ベーシスポイントの利下げが予想されることを予想しており、以前は9月と12月にそれぞれ25ベーシスポイントの利下げが予想されていました。ゴールドマンサックスのエコノミスト、Jan Hatziusを筆頭にしたグループは、7月のデータは労働市場の弱さを過大評価しているかもしれないが、8月のレポートも同様であれば、9月の50bpの利下げは「可能性がある」と報告書で書いている。
バンクオブアメリカのエコノミスト、Michael Gapenを筆頭とするグループは、9月に最初に利下げすると予想しており、以前は12月に開始されると考えていました。