Warren Buffett-led Berkshire Hathaway, Inc. (NYSE:BRK) (NYSE:BRK) reported second-quarter net earnings on Saturday that fell year-over-year as a decline in investment gains more than offset an increase in operating earnings. The company's offloading of its stake in tech giant Apple, Inc. (NASDAQ:APPL) continued.
Berkshire's Key Q2 Metrics: Second-quarter net earnings fell 15.50% year-over-year from $35.91 billion to $30.35 billion. Operating earnings, which refer to income generated by its portfolio companies, climbed 15.48% to $11.60 billion. On the other hand, gains from its investment portfolio fell 27.52% to $18.75 billion.
The fall in the investment gains came amid volatile market conditions. Taking the S&P 500 as a proxy to the broader market performance, the equity market rose 3.92% in the second quarter. The index gyrated between a high and low of 5,523.64 and 4,953.56, respectively during the quarter.
The 10-year U.S. note yield remained above the 4% level, moving between 4.188% and 4.638%.
The net earnings per Class A share fell from $24,775 in the second quarter of 2023 to $21,122 in the second quarter of 2024.
Operating Earnings – Segment-wise Breakdown: Insurance and insurance investment income rose 81.5% and 40.1%, respectively to $2.26 billion and $3.32 billion.
Operating earnings from freight and railroad operator BNSF slipped slightly at $1.23 billion. Berkshire Hathaway Energy Company earnings and operating income contribution from other businesses declined 16.6% and 3.51%, respectively, to $655 million and $3.38 billion, respectively.
Investment Holdings: Disclosure regarding key portfolio holdings show that Berkshire trimmed its core holdings to 72% of its total equity holdings from 79% at the end of the December quarter. Fair value of the company's equity investments was at $284.9 billion compared to $335.9 billion at the end of the first quarter.
The aggregate fairly value of the five core holdings and changes in stake versus the first quarter as follows:
| End-Q2'24 | End-Q1'24 | Change (%) |
Apple | $84.2B | $135.4B | -37.8% |
Bank of America, Inc. (NYSE:BAC) | $41.1B | $39.2B | +4.9% |
American Express Co. (NYSE:AXP) | $35.1B | $34.5B | +1.7% |
Coca-Cola Co. (NYSE: KO | $25.5B | $24.5B | +4.1% |
Chevron Corp. (NYSE: CVX) | $18.6B | $19.4B | -4.1% |
Berkshire began trimming its Apple stake in the first quarter and Buffett said at the annual shareholder meeting that Apple will continue to be its top holding. He attributed the trimming to raise cash during uncertain economic conditions and to foot its federal tax bill.
Fair value of investments in fixed maturity securities fell slightly to $16.6 billion, down from $17.2 billion at the end of the March quarter.
Cash Swell: Berkshire's cash and cash-equivalents ballooned to $276.94 billion at the end of the second quarter, up from roughly $189 billion at the end of the first quarter.
Berkshire Class A shares listed on the NYSE has gained 18.21% for the year-to-date period compared to the 12.83% gain for the SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSE:SPY), an exchange-traded fund that tracks the broader S&P 500 Index. They ended Friday's session down 0.86% at $641,435, according to Benzinga Pro data.
ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイ社(NYSE:BRK)(NYSE:BRK)は、投資利益の減少が運用利益の増加を上回ったため、2Qの純利益が前年同期比で減少したことが、土曜日に報告された。テックジャイアントのアップル社(NASDAQ:APPL)の株式の売却を続けた。
バークシャーの主要なQ2指標:2Qの純利益は、収益の減少により、前年同期比で15.50%減の359.1億ドルから303.5億ドルに減少した。ポートフォリオ企業によって生成される収益を示す運転収益は、15.48%増の116億ドルに上昇した。一方、投資ポートフォリオからの利益は27.52%減の187.5億ドルに減少した。
投資利益の減少は、不安定な市場環境の中で起こりました。広範な市場パフォーマンスの代理としてS&P 500を取ると、株式市場は2Qに3.92%上昇しました。その期間中に、指数は高い5,523.64と低い4,953.56を振り回しました。
米国10年債利回りは4%を超えたままで、4.188%から4.638%の間を移動しました。
クラスA株式の1株当たりの純利益は、2023年第2四半期の24,775ドルから2024年第2四半期の21,122ドルに減少しました。
運用収益のセグメント別の分解:保険および保険投資収入は、それぞれ22.6億ドルと33.2億ドルに上昇し、81.5%と40.1%増加しました。
フレイトおよび鉄道運営会社BNSFからの運用収益はわずかに12.3億ドルに低下しました。バークシャー・ハサウェイ・エナジー社の収益およびその他の事業からの運用収入貢献は、それぞれ16.6%および3.51%低下し、それぞれ6,550万ドルおよび33.8億ドルになりました。
投資ポートフォリオに関する開示によると、主要なポートフォリオ保有の72%を12月四半期末の79%から削減したことがわかりました。会社の株式投資の公正価値は、1Qの終わりに比べて2,849億ドルになりました。
5つの主要な保有物の公正価値と1四半期との株式保有変更の集計値は次のとおりです。
| End-Q2'24 | End-Q1'24 | 変更率 (%) |
アップル | $84.2B | $135.4B | -37.8% |
Bank of America, Inc.(NYSE:BAC) | $41.1B | $39.2B | +4.9% |
American Express Co.(NYSE:AXP) | $35.1B | $34.5B | + 1.7% |
Coca-Cola Co.(NYSE:KO) | $25.5B | $24.5B | +4.1% |
シェブロン (nyse: cvx) | $18.6B | $19.4B | -4.1% |
バークシャーは第1四半期にアップルの株式を売却し始めました。バフェットは株主総会で、アップルが引き続き最大の保有株式であると述べ、不確実な経済状況で現金を増やし、連邦税金の請求書を支払うために売却を行ったと説明しました。
固定収益証券への投資の公正価値は、3月四半期の終わりの172億ドルから、2四半期の終わりの166億ドルにわずかに低下しました。
キャッシュ・スウェル:バークシャーの現金及び現金同等物は、第1四半期末の約1890億ドルから、第2四半期末の2769.4億ドルに膨らみました。
NYSEに上場するバークシャーのクラスA株は、年初から18.21%の上昇となり、より広範なS&P 500指数を追跡する上場投資信託であるSPDR S&P 500 ETF Trust(NYSE:SPY)の12.83%の上昇を上回っています。Benzinga Proデータによると、金曜日のセッションで0.86%減の641,435ドルで終了しました。