智通財経アプリによると、方正証券は、不動産新築の低い基数に対する低下が徐々に軽減されつつある中、将来的には持続的な不動産新築の低下が竣工端に求められる力を超える可能性があるため、優秀な配置と競争力のニーズの交差を取ることで24H2の基準面における業種ランキングを確定した。

ファンズォン証券の主な観点は次のとおりです。

24H1の建材総量の要求圧力が増加しています。

24H1の住宅建設面積の累計比は-12％で、23年の竣工面積の増加率に比べて高い構造的需要特性を有し、24H1の住宅新築、竣工面積はそれぞれ累計比-23.7％、-21.8％で、新築は依然として大幅に低下しており、竣工から増加から減少に転換しています。不動産販売側は、24H1の商品住宅販売面積が累計比-19％で、14の主要都市の中古住宅の取引契約数が累計比-9.1％です。上半期の基盤投資増加率は累計比+7.7％であるが、地方債務圧力と不動産需要の持続的な低下の背景に対して、建築材料の総需要面を支えるのは弱い。

24H2において、新築端の品種の基本面は見通しの良い竣工端の企業よりも相対的にランニングを楽しんでいると予想している。

年初以来、不動産竣工のニーズ圧力は持続しており、不動産建設の増加も大幅に低下していますが、20〜23年の4年間の累計低下率は57.77％に達し、日本の不動産バブルが破裂した後の不動産新築の最大の低下率を超えています。防水、セメント、減水剤などの新設される企業は、大幅な需要低落を経験したことで、区分のリーディング企業は、自社の萎縮した主要な要求に対処するために、チャネル構造の調整、市場占有率の向上、および新製品の開発において、かなりのアルファを示し、明らかな成果を収めています。将来的には、不動産新築端の下落が竣工端に与える圧力を考慮すると、新築端品種の需要圧力は竣工端品種を上回る可能性があります。統合的な需要分析とリーディング企業の転換により、24H2の新築端企業の基本要素は竣工端企業を超える可能性があります。

基本的な勝利戦略は、業種の特性と競争力にあります。

不動産総需要のプレッシャーが増大し続けているという背景から、また、耐久性のあるニーズを持つ建材に注目すると、不動産チェーンの建材では、石膏ボード、家装用小売パイプ、家装用コーティング、パウダーモルタルなど、非新築住宅需要の比率が高い産業を探す必要がある。不動産チェーン以外には、ガラス繊維、工業用塗料、太陽電池用ガラスなど、工業ニーズロジックを持つ細分産業を探す必要がある。これらの産業は、不動産景気との関連が低く、国内製造業のグローバルな優位性に基づいて、海外ニーズロジックを持っています。

良い業種の配置に焦点を当てることで、一方でより高い業界集中度は、供給側の制御力を強化し、業界自体の自律性によって供給の収縮を達成し、供需を安定させ、無秩序な競争を減少させる。他方で、高い市場シェアを持つリーディング企業は、数量、価格、利益の間で自己利益のバランスを取る能力を持ち、需要低下が利益に与える影響を減少させることができます。良い業種配置は、業界の競争状況を安定させ、各企業間の「内部競争」を減らし、資本支出と費用支出をより理性的にし、リーディング企業の現金フローが通常優れていることを意味します。

ガラス繊維、ガラス電子糸、石膏ボード、防水、小売塑料管のリーディング企業のシェア率は、それぞれ27％（中国巨石、グローバル口径）、23％（中国巨石、グローバル口径）、67.6％（北新建材、国内口径）、26.2％（東方而虹、国内口径、分母は規模以上の企業の総収入）、17.85％（浙江葦星新材、国内口径）であり、優れた業種配置の代表例である。

お薦めのシンボルについて：以上の業種順位と評価状況を考慮して、huaxin cement（600801.SH）、beijing oriental yuhong waterproof technology（002271.SZ）、china jushi co.,ltd（600176.SH）、zhejiang weixing new building materials（002372.SZ）、anhui sea snail cement industry（600585.SH）、dehua tb new decoration material（002043.SZ）、guangdong kinlong hardware products（002791.SZ）、skshu paint（603737.SH）、及びzhuzhou kibing group（601636.SH）をお薦めします。

リスク通知：政策が予想に反して決定されるリスク；あまりにも多くの追加生産能力のリスク；情報更新が遅れるリスク；原材料コストの急激な上昇のリスク。