Goldman Sachs recently discussed with Joe Romanelli, President of Human Health International at Merck & Co Inc (NYSE:MRK), to review Gardasil's performance and future outlook in China.
Gardasil vaccine is indicated for girls and women 9 through 45 years to prevent cervical, vulvar, vaginal, anal, oropharyngeal, and other head and neck cancers caused by Human Papillomavirus (HPV) types.
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During its second-quarter earnings report, Merck revealed challenges in the broader Chinese vaccine market and operational issues with its partner Zhifei, which led to weaker-than-expected second-quarter sales and a more cautious growth outlook for the second half of 2024.
Gardasil's sales revenue from China makes up about 50% of its total Gardasil sales, with the U.S. contributing around 20% and the remaining 30% coming from other international markets.
In China, Gardasil has generated approximately $15 billion in sales so far, reaching an estimated 30-40% of the 200 million target population of females aged 9-45 who can afford the vaccine. The goal is to achieve 90% penetration in this demographic.
Merck reported a marginal increase of 1% in Gardasil sales to $2.48 billion in the second quarter of 2024. Lower sales in China largely offset growth.
Merck's global efforts, especially in China over the past 7-8 years, have positioned the company to meet the growing demand for HPV vaccinations. This supports Merck's confidence in achieving over $11 billion in Gardasil sales by 2030.
In the near term, Goldman Sachs remains cautiously optimistic about the potential for key players in China's vaccine market. Despite limited third-party data to reassure investors, the analyst sees positive signs.
The analyst says it is reassured by Merck's confidence in their plans to improve commercial execution with Zhifei and their ability to navigate evolving competitive dynamics through scientific and tactical innovations.
"Overall, we came away from our conversation, net
positive, relative to initial concerns," Goldman Sachs added. Goldman Sachs reiterates the Buy rating on Merck.
Price Action: MRK stock is down 2.20% at $112.66 at last check Monday.
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ゴールドマンサックスグループは最近、Merck & Co Inc（NYSE：MRK）のHuman Health Internationalの会長であるJoe Romanelli氏と協議し、ガーダシルの中国におけるパフォーマンスと将来の展望を見直しました。
ガーダシルワクチンは、人乳頭腫ウイルス（HPV）タイプによって引き起こされた子宮頸がん、外陰がん、膣がん、肛門がん、口蓋咽頭がん、および他の頭頸部がんを予防するため、9歳から45歳の女性に適用されます。
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Merckは、第2四半期の決算報告書で、広範な中国のワクチン市場への課題と、パートナー企業のZhifeiにおける運用上の問題が発生し、第2四半期の売上高が予想に届かなかったため、後半2024年の成長展望をより慎重にする必要があると明らかにしました。
中国でのガーダシルの売上高は、その総売上高の約50％を占めており、米国が約20％、残りの30％はその他の国際市場からのものです。
中国では、ガーダシルは、ワクチンを購入できる9歳から45歳の女性の目標人口の30〜40％に達し、これまでに約150億ドルの売上高を獲得しました。この年齢層の90％の普及を目指しています。
Merckは、第2四半期にガーダシルの売上高が1％増加し、24.8億ドルになったと報告しています。中国での低い売上や成長の鈍化が影響しました。
過去7〜8年間、特に中国でのグローバルな取り組みにより、MerckはHPVワクチンの需要の増加に対応するために位置づけられています。これは、Merckが2030年までに110億ドル以上のガーダシル売上高を達成することに自信を持っていることを支えています。
近い将来、ゴールドマンサックスは、中国のワクチン市場の主要プレーヤーの潜在的な可能性について慎重に楽観的です。投資家を安心させる第三者データに限りがあるにもかかわらず、アナリストは肯定的な兆候を見ています。
アナリストは、MerckがZhifeiとの商業実行を改善し、科学的および戦術的イノベーションを通じて進化する競争力の動向を調整する能力に自信を持っていることに安心しており、「全体として、最初の懸念に比べて、」良い印象を受けたと述べました。ゴールドマンサックスは、Merckの買い評価を繰り返しました。
「全体として、当社の会話から去ったとき、初期の懸念に比べて、いくらか良い印象を受けました。」とゴールドマンサックスは追加しました。
価格行動：最終的なチェック時点で、MRk株は2.20％下落して、112.66ドルです。
価格行動：MRk株は月曜日の最終確認で2.20％減の112.66ドルです。
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- Merck社のRSV治療薬が乳児を対象にした後期試験で主要目標を達成したことで、サノフィ/アストラゼネカと競合しています。
