智通财经アプリによると、月曜日には、世界の株式市場が急落し、日経225指数は12％下落し、1987年のウォール街崩壊以来の最大の1日の下落率を記録しました。 S&P 500指数は、2022年以来の最大の1日の下落率を記録しました。

2022年7月以来、2年物米国国債の収益率が始めて10年物の収益率を下回った。それまで、米国債の収益率曲線は長期にわたって逆転しており、史上最長の期間を打ち破り、経済問題の警戒指標としての評判を損なっている。2022年7月中旬まで、米国の株式市場は一貫して新しい高値を打ち出していた。財務サイトForexliveのアナリスト、Adam Button氏は、「1955年以来、逆転した収益曲線は、米国の景気後退を予測する上で常に良好な記録を保ってきました。しかし、後退を予告するものは、逆転した曲線ではなく、曲線が正常に戻った時です。これを嵐の予報と考えることができます。逆転は嵐の形成を指し、逆転を解除すると嵐が上陸します。これは特に前面に立つ牛急期に当てはまります。景気後退が示される前にデータが示される場合がありますが、市場が縮小していることは確かです。曲線の勾配の他に、2年物米国債の収益率が20ベーシスポイント下落しました。名義上は連邦準備制度の基金利回りよりも170ベーシスポイント低いです。本当の問題が起こらない限り、この状況はありえません。

【米国株】截止時点で、ダウは1033.99ポイント下落し、2.60％の減少率を記録し、38703.27ポイントで終了しました。ナスダックは576.08ポイント下落し、3.43％の減少率を記録し、16200.08ポイントで終了しました。S&P 500指数は160.23ポイント下落し、3.00％の減少率を記録し、5186.33ポイントで終了しました。Apple(AAPL.US)は4.82％下落し、2022年9月以来の最悪の一日を記録し、209.27ドルで取引を終了しました。NVIDIA(NVDA.US)は6.36％下落し、GoogleA(GOOGL.US)は4.45％下落し、Tesla(TSLA.US)は4.23％下落し、Amazon(AMZN.US)は4.1％下落し、Microsoft(MSFT.US)は3.27％下落し、Meta(META.US)は2.54％下落しました。

【欧州株式】欧州の主要な株式指数は軒並み下落し、ドイツDAX30指数は1.7％、英国FTSE100指数は2.1％、フランスCAC40指数は1.6％、欧州ストック50指数は1.8％下落しました。

【アジア株式】日経225指数は12％急落し、インドネシアのジャカルタ総合指数は3.38％下落、ベトナムVN30指数は3.82％下落しました。

【金】COMEX金先物は0.72％下落し、2452.1ドル/オンスで取引を終了しました。COMEX銀先物は3.63％下落し、27.36ドル/オンスで取引を終了しました。

ビットコインは4.8％以上下落し、1枚あたり62133.3ドルを報告しました。イーサリアムは6％以上下落し、1枚あたり3005.1ドルを報告しました。

【原油】米国WTI原油先物は月曜日に0.8%下落しました。米国の景気後退への懸念が原油価格を引き続き圧迫しています。NYMEXの9月納品WTI原油先物価格は58セント下落し、0.79％下落し、1バレル72.94ドルで取引を終了しました。

【金属】ロンドン金属相場は下落し、ロンドン銅は1.84％以上下落し、ロンドンスズは2.3％以上下落し、ロンドンアルミは14ドル下落し、ロンドン亜鉛は20ドル下落し、ロンドン鉛は4.5％以上下落しました。

【マクロ情報】

アメリカ合衆国では、7月のサービス業の活性化が続いており、企業の雰囲気は一般的に積極的です。アメリカの製造管理協会（ISM）によると、7月のサービス業の経済活動は拡大傾向にあり、初期の流行以来、この傾向は3回しか中断されず、サービス購買マネージャー指数は、期間内に47回の拡大を記録しました。Steve Miller氏、ISMサービス業のビジネス調査委員会の議長は、総合指数の上昇は、ビジネス活動、新規オーダーおよび雇用指数が平均して5ポイント、サプライヤー配送指数が4.6ポイント下落したためです。被調査者は、コストの上昇がビジネスに影響を与えていると再び述べており、ビジネス活動が横ばいまたは拡大していると考えています。大統領選挙については、調査対象者は依然として慎重な姿勢をとっていますが、関税の引上げに対する懸念を表明する調査対象者が1人いました。多くの被調査者は、コストは上昇しているものの、サプライチェーンが安定し、供給が継続されていると指摘しています。

シカゴ連銀総裁グールスビー：FRBは過剰反応しない。シカゴ連邦準備銀行の総裁であるオースティン・グールスビーは、8月5日のメディアインタビューで、中央銀行の役割は1か月の弱い雇用データに反応することではなく、市場の波動性がFRBの行動よりもはるかに高いことを強調しました。グールスビー氏は、消費者が貸し倒れを増やしているなど、警戒すべきいくつかの指標があるが、経済成長は「かなり安定した水準」を維持していると補足しました。「雇用データが予想よりも弱いですが、景気後退のようには見えません。私は経済の将来の傾向を見据えた視点が必要だと確信しています。」彼は、月次非農業雇用者数には10万人の誤差幅があるため、重大な結論を出すには慎重が必要だと強調しました。

UBSグループ：現在、米連邦準備制度理事会（FRB）は今年100ベーシスポイント引き下げる見込み。UBSは現在、FRBが今年100ベーシスポイント引き下げると予想しており、これは前回の予想の50ベーシスポイントより高いです。 UBSは、8月の雇用報告が強力なパフォーマンスを示さない限り、FRBが9月の会議で金利を50ベーシスポイント引き下げると考えています。「基本的な判断は、米国の経済が不景気に陥ることを避け、成長率が2％に近いトレンドレベルに維持されるというものです。23年ぶりの高利率環境にあるため、FRBは経済と市場を支援するための十分な柔軟性を持っています。 」UBSは、家庭の全体的な財務状況が良好であり、実質的な収入が増加し、平均的な債務負担コストが歴史的平均水準よりも低いため、そのような世界的な状況が続く限り、家族は消費を続けることができると強調しています。

萨姆（Sahm）提出的规则：美国经济尚未陷入但已接近衰退。元FRB（米国連邦準備制度理事会）経済学者のClaudia Sahmは、アメリカが景気後退に陥ったわけではないが、すでに「不安定な状態に近づいている」と述べています。彼女は、FRBの政策決定者たちは、ますます悪化しているリスクを考慮に入れ、方針を再調整する可能性があると予想しています。「失業率の上昇は『景気後退初期にある』と一致する」とSahmは、金曜日の雇用報告で予想外に上昇した失業率を指摘し、「まだそこには到達していないかもしれませんが、これに近づいていくことはますます心配です。」

ゴールドマンサックスグループのストラテジスト：米国株価が大幅下落した場合、投資家はリスクエクスポージャーを減らすべきである。ゴールドマンサックスのヘッジファンドビジネスのグローバルトップTony Pasquariello氏は、米国株価が下落し始めるにつれて、投資家は高品質の資産を持っていても、リスクエクスポージャーをカバーすべきだと述べています。 Pasquariello氏は、顧客向けレポートで「アクセルを踏んでいるときもブレーキを踏んでいるときもありますが、私はエクスポージャーを減らす傾向にあります」と書いています。また、「重要なポートフォリオリスクを引き受ける月の1つである8月が到来するとは想像できない。」一方、8月の企業株の自社株式買戻しは有意義であるはずである、「私は将来の1か月間がバランスの取れたプロセスであると考えています。明確なバイアスが存在しない」と書いています。 エクスポージャーを減らしてリスクヘッジを行うか、高品質資産へのロングポジションと進めるかを選択する際に、Pasquariello氏は前者を優先する傾向があると述べています。

HSBCストラテジスト：モデルによれば、株式市場はさらに下落する。HSBCによると、株式サイクルモデルでは、市場は現在「セールスオフ」モードにあり、これは通常、平均して10％下落するS＆P 500インデックスで持続する必要があります。Duncan TomsとMax Kettnerを含むストラテジストは、市場全体の調整にはさらに余地があると指摘しています。「セールスオフ」期間は比較的短期間であるため、戦術的にリスクエクスポージャーを増やす機会があるかもしれませんが、感情指数がまだ低いため、売り込み相場によるバイイングは時期尚早であるため、今はその時期ではありません。このモデルは、2022年10月以来最も悲観的なシグナルを発信しています。

利上げが時期尚早であると日本の株式相場が崩壊したことで、銀行が非難されている。日本銀行の貨幣政策の引き締めが批判の的となり、日本の株式市場は歴史的な暴落を引き起こし、グローバル市場の混乱を悪化させました。これがさらなる利上げ計画を停止させる可能性がある。「日本銀行は経済データと市場に敬意を払う必要があります。」とLotte Securitiesの主任エコノミストで、元日本銀行の役員であるNobuyasu Atagoは言いました。「悪化する経済データに直面しても、日本銀行は利上げを続けています。この行動は、それがデータに注意を払っていないことを示している」と彼は付け加えました。日本銀行の総裁、植田和男氏は、先週、経済とインフレのデータが事前の予想に一致することを考慮した上で、利上げを決定したと何度も強調しました。彼はまた、現在のトレンドが続く限り、金利を引き続き引き上げると述べました。しかし、何十年もの間に日本株市場で最も厳しい投げ売りとなり、アナリストたちは今、銀行が引き金を引きすぎたと考え始めています。多くの人々が期待を調整しています。

【個別株情報】

台湾半導体(TSM.US)はゴールドマンサックスによって最も好ましい株式に評価されました。ゴールドマンサックスは、同社の株価が最近低下した後、同社を最も好ましい株式に評価していると考えています。同行のアナリスト、Charlie Chanは、「長い半下降期における台湾半導体の品質と防御能力に期待しています」と書いています。「価格の上昇の確認と持続的な人工知能キャピタル支出がカギとなるはずです。」彼女はまた、台湾半導体が2025年までに55％を超える粗利率を達成し、海外ウエハープラントが規模の経済を達成した後、2028年から2030年の間に徐々に60％に近づくことができると付け加えました。現在、台湾半導体の株価は、7月のピークから20％以上下落しています。

アルファベット社のGoogle（GOOG.US、GOOGL.US）が、米司法省に関するデフォルト検索エンジンに関する反トラスト訴訟で敗訴しました。地方裁判官は、GoogleがスマートフォンのWebブラウザにおけるデフォルト検索エンジンにするために支払った費用が、米国の反トラスト法に違反していると判決しました。これは、米司法省が最重要な勝利を収めたことを意味します。ワシントンの裁判官であるAmit Mehta氏は、Googleが支払った260億ドルは、実際には他の競合相手が市場で成功することを妨げたことを示しています。反トラスト法執行担当者は、Googleがオンライン検索と関連する広告の独占を違法に維持していたと主張しています。政府機関は、Googleが何十年もの間、Apple、Samsung Electronics、その他の企業に数十億ドルを支払い、それらの企業をスマートフォンやWebブラウザのデフォルト検索エンジンにしたと述べています。これにより、Googleはグローバルで最も利用されている検索エンジンとなり、300億ドル以上の年間収益をもたらし、そのうちの大部分は検索広告から得られています。