文 / ATFX
米国の利息が9月に0.5%減少する可能性が高まっているため、香港の銀行株と不動産株ははっきりした動向を示しており、月曜日には香港の株価が揺らいで下落し、金融と不動産のセクターがそれぞれ最低と最高のパフォーマンスと呼ばれました。
米国の利息が9月に0.5%減少することに期待され、利息に敏感な香港の地産株が支持され、地産指数は昨日1％以上上昇しました。株式底部圏での整理が形成されたものもあり、昨日は、K Wah International (01997)やNew World Development (00017)は一時的にそれぞれ6.7％および7.9％上昇し、Hang Lung Properties （00012）、Sun Hung Kai Properties （00016）、Link Real Estate Investment Trust（00823）、Cheung Kong Property Holdings（01113）、太古地産（01972）およびMTR（00066）は3.4％から4.6％上昇していました。今日の香港市場は変動があり、不動産指数全体は穏やかな上昇傾向を維持しています。
UBSグループは、ほとんどの香港の不動産会社の株式利回りがすでに7％〜10％に達しており、一定程度の買い機会を提供していると研究レポートで指摘しています。市場では、米国の連邦準備制度理事会が今年中に利息を減らすことが予想されており、市場が利息減少に対して楽観的な姿勢を持っている場合、持続可能な配当利回りと魅力的なバリュエーションを備えた企業は市場全体よりも優れたパフォーマンスを発揮すると予想されています。
HSBC報告書によれば、香港の不動産株は7月に市場全体よりも好調に推移する可能性があります。今年上半期は依然として課題がありますが、下半期には米国連邦準備制度理事会の利息減少があり、すでに株式価格に反映され始めているため、特に良く推移する可能性があります。報告書では、カバーされた不動産会社の目標株価が平均4.2％低下し、2024年から2026年の予想利益が2％〜3.2％低下すると予想しています。
経済の逆風や旅行産業の回復が予想よりも遅いことは依然として存在していますが、業界の一部の企業は改善しています。また、業界の正常化が持続すると、株主に対する配当周期の短縮が停止され、投資家にとっても魅力的な業種になる可能性があります。
また、市場は公表される業績に期待しており、jpモルガンチェースは、業績コア利益は平均で7％減少すると予測しています。低い賃貸収入、開発プロジェクトの利益率の低下、および融資コストの上昇の影響を受けています。全体的に、同業界は慎重な立場を維持し、個々の株式を選択することになるでしょう。さらに、より多くの潜在的な不良資産処分が実施されれば、資本化率が拡大し、資産がさらに減価される可能性があります。
米国の連邦準備制度理事会による利息減少の期待が利益に作用するものの、市場が利息減少をより多く価値あると考えるにつれ、限られた利益しかもたらされません。香港の地産株は依然として業界全体の逆風に直面しており、賃貸収入の減少による利益率の低下や、開発業者による配当の減少など、一方的な利空要因が株価に影響を与えています。恒基不動産と太古地産など、配当が比較的安定している不動産会社に注目することができます。