盤前市場動向

1. 8月6日（火曜日）の米国株式市場のプレマーケットで、米国株式三大指数先物全てが上昇しました。記事執筆時点で、ダウ・ジョーンズ先物は0.71％、S&P 500指数先物は0.85％、ナスダック先物は0.86％上昇しました。

2. 記事執筆時点で、ドイツDAX指数は0.04％上昇、英国FTSE100指数は0.31％下落、フランスCAC40指数は0.44％下落、ユーロストックス50指数は0.14％下落しています。

3. 記事執筆時点で、WTI原油は0.12％上昇し、1バレル73.03米ドルです。ブレント原油は0.01％上昇し、1バレル76.31米ドルです。

市場ニュース

グローバル株式市場の急落背後には、アービトラージ取引が主因であり、米国のハードランディングは単なる「やり玉」となっていますか？アナリストによれば、ここ数日のグローバル株式市場の急落は、投資家が賭けを増やすためのアービトラージ取引の減少に起因しており、米国の経済見通しの急激な変化によるものではありません。彼らは、先週末に市場売りが催化剤となった弱いアメリカの雇用統計自体が、激しい揺れの主要因であるという訳ではないと補足しています。それに対して、答えはアービトラージ取引のさらなる大型決済にある可能性があります。アービトラージ投資家は、スイスフランなどの低金利経済圏から資金を借り、他の地域の高収益資産に投資します。BlueBay資産管理の最高投資責任者、マーク・ダウディング氏は、「当社の評価によると、この（市場売り）は非常に大きく、多くのマクロファンドマネージャーが取引中にエラーを犯し、ストップロスをトリガーしたため、外国為替や日本円などから開始されたと考えられます。」とコメントしています。彼はさらに、「私たちは、経済がハードランディングを迎えているというデータは見ていません。」と付け加えました。

大手投資銀行モルガン・スタンレーの最高アメリカ株式ストラテジスト、マイク・ウィルソン氏は、S&P500指数が10%以上過剰評価されていると警告し、利下げによる股市の苦境を解消するのは難しいと述べました。市場は、成長が更に前向きな経済データまたは米国中央銀行（Fed）が政策上より多くのサポートを提供するまで、短期的には弱い状況が続く可能性がありますが、ウィルソン氏は、どちらもすぐには出現しないと予想しています。ウィルソン氏は、市場が低い評価から一定の支援を得る可能性があるが、現在の価格はそれを反映していないと述べました。S&P500指数は、20倍の将来の12ヶ月の収益予測で取り引きされています。 彼は、経済がソフトランディングを達成すると仮定した場合、適正価格指数は倍率約19倍であると指摘し、現在の取引価格よりも10％以上高いと述べています。ウィルソン氏は、Fedが直面している難題は、次の会議が6週間先に行われるため、現在市場で取引されている状況とは違うということです。市場はしばしば耐性を欠いているため、ウィルソン氏は、市場がFedによる予想を満たす前にも、高い波動状態が続くと予想しています。もちろん、Fedが会議中に利下げを行うこともありますが、ウィルソン氏は、結果として市場が経済成長に対する懸念をさらに強める可能性があると述べました。

米国中央銀行（Fed）は、それ自体の「二重使命」を超えたと指摘されており、急いで利下げ75ベーシスポイントを行うべきだとウォートンビジネススクールのジェレミー・シーゲル教授が呼びかけています。シーゲル教授は、現在のインフレと雇用状況を考慮すると、Fedはすでに政策目標を達成していると考えています。シーゲル教授は、現在の連邦基金目標が3.5％から4％の間であるべきであると主張しており、6月の会議で分析した結果に基づいていると述べています。当時、彼は、インフレ率が2％に下落し、失業率が4.2％に達した場合、長期的な連邦基金目標は2.8％であるべきだと指摘しました。シーゲル教授は、先週金曜日の雇用統計は、失業率が既に4.3％に達し、インフレ率は2.5％まで低下したため、Fedの目標に近づいていると指摘しました。彼は、これらの進展を考慮すると、Fedが金利を据え置く決定を下すことは「完全に正当化されていない」と述べました。シーゲル氏は、Fedの政策反応が遅く、現状に遅れていると批判し、「Fedは見守っているだけで追いついていません。」と述べました。

ゴールドマン・サックス：S&P500が5％下落した後に購入すれば確実に収益が得られます。過去40年のデータの分析によると、過去1か月間の大幅な下落に続いて、アメリカの株式を購入すると通常は収益が得られます。ゴールドマン・サックスの戦略チームのDavid Kostinが提供したデータによると、1980年以降、S&P500指数は直近の高値から5％下落した後の3ヶ月間の中央値の回報率が6％であり、S&P500指数は現在、7月中旬の高値から8.5％下落しています。David Kostinは報告書で、「10％の調整後はしばしば魅力的な購入の機会であり、追跡記録によると、小幅な下落後の反発はあまり強力ではなかったとしても、吸引力があった」と述べています。同行の研究によると、米国株は下落の後84％で収益が得られます。

金価格が急落した後、安定し、ゴールドマン・サックスは金価格が来年に2,700ドルに上昇することを期待しています。月曜日、世界的な株価下落の影響を受けて、金価格は安定しました。黄金は通常、退場の際の避難所と見なされており、市場が大混乱すると金価格はしばしば下落してから反発します。ゴールドマン・サックスのアナリスト、Daan Struyvenは報告書で、「現在、金多頭のポジションは、大量商品の中で最大のヘッジ価値を投資家ポートフォリオに提供しています。 」と述べており、金価格は2025年にオンスあたり2,700ドルに上昇すると主張しています。彼らは、金が戦争、貿易関税、および米国主権国債懸念などの地政学的ショックを緩和することができると述べています。

株価が新高値に達した亚马逊（AMZN.US）は、プライム・ビデオを通じて中東欧州の電子商取引市場で激しい競争を展開しています。月曜日の米国東部時間には、亚马逊は最後の技術巨頭になり、Meta（META.US）、マイクロソフト（MSFT.US）、エヌビディア（NVDA.US）などの大型テック株に追いつき、史上最高値に達しました。データによると、月曜日に株価が1.2％上昇し、187.29ドルに達し、2021年7月の186.57ドルの終値高値を超えました。その後、上昇幅が縮小しました。一方、亚马逊は中東欧州の電子商取引市場で、Prime Videoサービスを通じてポーランドのオンライン市場リーダーであるAllegroに挑戦しています。亚马逊は、より多くのポーランド語のオリジナル番組をPrime Videoサービスに追加し、ユーザーを引き付け、留めるための新しい戦略を立てています。

人工知能収益エンジンが加速し、ソフトウェアの巨人パランティアテクノロジーズ(PLTR.US)の収益は27%増加しました。財務諸表によると、PalantirのQ2の売上高は前年同期比で27％増の6.78億ドルであり、アナリストの平均予測である6.528億ドルを上回った。純利益は前年同期比で20％増の1.34億ドルであり、アナリストの平均予測である8280万ドルを上回った。調整後のEBITDAは2.62億ドルで、前年同期比で39％増加しています。今後の業績見通しでは、Palantirは2024年の総売上高を2.74億ドルから2.75億ドルに上方修正し、アナリストの一般的な予測である2.7億ドルを上回りました。同社は、調整後の営業利益の見通しを大幅に上方修正し、9.66億ドルから9.74億ドルに引き上げましたが、アナリストの一般的な予測は8.83億ドルでした。同社の強力な第2四半期の業績と年間利益見通しの大幅な上方修正は、グローバル政府機関や大手企業がPalantirの人工知能ソフトウェア製品に持続的な強力な需要を示しているためです。執筆時点で、Palantirは火曜日のプレマーケットで10％以上上昇しました。

PIFが新たに15億ドルを投資+Q2の売上高が予想を上回ることが発表され、Lucid(LCID.US)はプレマーケットで11％以上上昇しました。データによると、LucidのQ2の売上高は、アナリストの平均予測である1.858億ドルを上回る2.006億ドルでした。ただし、調整後の1株当たりの損失は29セントで、アナリストの予想である1株当たりの損失27セントを上回りました。さらに、Lucidは、最大の投資家の1つであるサウジアラビア公共投資基金(PIF)の子会社から最大で15億ドルのキャッシュインジェクションを受け取ることになると発表しました。Lucidは、新しいキャッシュインジェクションが資本支出や運転資金を含む一般的なビジネス用途に使用されることを計画しています。この資金は、製造業者に2022年第4四半期までの資金を提供する予定です。

Uber(UBER.US)のQ2収入は前年同期比15.9%増の107億ドルで、市場の一般的な予測を上回りました。総移動および配送収入は前年同期比19%増の94億ドルで、固定為替ベースで計算した場合には20%の増加となりました。この株はPM6%上昇し、同業者のLyftも3%近く上昇しました。

アメリカの太陽光発電大手SunPower(SPWR.US)は破産申請を行い、事業を段階的に縮小することになりました。この屋根上太陽光会社は、負債総額100億ドルから100億ドルの資産と負債を挙げてアメリカのデラウェア州破産裁判所に第11章の破産を申請しました。同社の主要株主には、フランスのエネルギー大手 TotalEnergies(TTE.US)もいます。月曜日に発表された声明によると、同社は、4500万ドルの価格でBlue Raven Solarのインストール部門および新住宅ビジネスなどの資産をComplete Solaria Inc.(CSLR.US)に売却することに同意しました。同社は、この取引が承認されるまでに裁判所に依頼します。執筆時点で、SunPowerは火曜日のプレマーケットで40％以上下落しました。

Caterpillar(CAT.US)は再び価格設定力を発揮し、Q2の利益は予想を上回り、年間利益も予測を上回ると述べています。同社は、価格上昇が販売量の減少の影響を相殺したため、第2四半期の業績がアナリストの予想を上回ったとのことです。データによると、同社のQ2調整後1株当たりの利益は5.99ドルで、アナリスト平均予測の5.54ドルを上回りました。売上高は166.9億ドルで、前年同期比3.5％減少しましたが、予想を僅かに上回った水準にありました。装置価格の上昇により、同社の利益は製造コストの上昇の影響を免れました。第2四半期の価格上昇により、同社は利益を5.78億ドルの有利な影響をもたらしたとのことです。売上高は少し減少しましたが、Caterpillarの営業利益率は20.9％の強力なレベルを維持し、2023年第2四半期の21.1％に比べわずかに低下しました。調整後の営業利益率は去年同期の21.3％から22.4％に向上しました。同社は、調整後の全年利益が以前の見通しより高く、利益率が目標範囲を超えると述べています。アナリストによると、下半期の販売額と収益は上半期よりもわずかに上がると予想されていますが、全年の総売上高は低下すると予想されています。執筆時点で、Caterpillarは火曜日の米国株のプレマーケットで4％以上上昇しています。

トゥニウ(TOUR.US)がQ2の当期純利益で前年比194%増と急成長し、Q3も最大で前年比8%増と予想されています。2024年第2四半期のトゥニウの当期純収益は1.17億円で、前年比17%増加しました。その中でパッケージ旅行商品の純収入は約9000万元人民元、29％増加しました。税引前利益は4300万元人民元で、前年同期比で194％増加しました。2023年同期の净利润は22万元でした。今年2Q、トゥニウのライブ取引額と引き換え額はどちらも前年同期比200%以上増加しました。今年5月末までに、トゥニウのライブ取引額と引換え額はすでに2023年全年の水準を超えました。ライブ配信チャネルは企業全体のビジネスに対する貢献を引き続き高めています。トゥニウは、今後の第3四半期の純収益を1.835億人民元〜1.924億人民元で予想しており、前年比で3％〜8%増加する見込みです。

重要な経済データとイベント予告

EIAは、月次の短期エネルギー見通しレポートを発表する。

米国時間、8月2日までの週に終了したAPI原油在庫の変化は以下の通りです。

水曜日のプレマーケット：デルタ航空(DAL.US)

水曜日の朝、SMCI.US、アムジェン(AMGN.US)、エアビーアンドビー(ABNB.US)、フォーティネット(FTNT.US)があります。

水曜日の前市場では、ノボノルディスク(NVO.US)、ソニー(SONY.US)、本田(HMC.US)、ディズニー(DIS.US)、ショッピファイ(SHOP.US)、Lyft(LYFT.US)があります。