高盛の40年間のデータ分析によると、過去1か月のような大幅下落後にアメリカ株式を買うことは通常有利であるとされています。
David Kostin率いる高盛の戦略チームは、「1980年以降、S&P500指数は最近の高値から5％下落した後の3か月間の収益率の中央値が6％である」と述べています。 この基準指数は、7月中旬のピークから8.5％下がっています。
「10％の修正もしばしば魅力的な買い機会となるが、」Kostinは報告書で書いていますが、過去の反発記録は小さな下落後よりも強力ではありません。調査によると、下落5％の場合、84％の場合がプラス収益率です。
火曜日、世界の市場が表面的に落ち着いて戻り、経済減速懸念やテクノロジー株の極端な評価による下落から最も影響を受けたいくつかの指数が反発し、J.P.モルガンの量的ストラテジストは、機関投資家が買い戻しを行い、市場取引で約14億ドルを買い、終値時には6.7億ドルを売却したと述べています。
Kostinのチームは調査結果に基づいてアドバイスを出していませんが、経済成長が旺盛な環境下では、この基準指数が10％急落した後の見通しと、景気後退前の調整後は全く異なると警告しています。
彼らは、経済成長に敏感な景気株が今月の大幅下落で防衛株よりも遅れているにもかかわらず、アメリカの株式市場はまだ経済減速の予想を消化していません。Peter Oppenheimerなどの高盛のストラテジストは、別の報告書で、世界の株式市場はさらに下落すると予想していますが、ベア市場、つまり最近の高値から20％下落することはないと予想しています。
一方、シティグループのストラテジーチームは今週、経済恐慌のシナリオが全く市場に反映されていないと警告しています。