In a groundbreaking judgment, a U.S. federal judge found that Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) illegally sustained search and text advertising monopolies.
This ruling is a notable triumph for the Department of Justice, led by Jonathan Kanter.
Antitrust regulators accused Google's parent company of preserving its monopoly in online search and advertising by paying $26 billion to Apple Inc. (NASDAQ:AAPL), Samsung Electronics, and other smartphone manufacturers over several decades for prominent placement on browsers and mobile devices.
This lawsuit was in addition to two DOJ antitrust cases against Google, alleging that the company illegally fortified its monopolies.
Needham analyst Laura Martin reiterated Alphabet stock a Buy rating with a price forecast of $210.
In the long term, Alphabet's strategic position is best-in-class, the analyst writes.
The company's $237 billion in global ad revenue for 2023 accounted for 38% of worldwide digital ad spending, eMarketer reports. In digital markets, which tend to favor dominant players, Alphabet has emerged as a clear winner, Martin highlights.
The analyst views Alphabet's breakup as beneficial, noting its parts are 'worth' more individually than as a whole.
According to Martin, the EU will likely mandate Alphabet to spin off its third-party network ad business.
YouTube would be valued at $455 billion-$643 billion if separately traded.
The analyst writes that if Alphabet is broken up, its shares would likely appreciate for several reasons.
Investors value pure-play assets more because they can better manage risk exposure than conglomerates.
Increased transparency from separate entities would meet materiality standards, offering more detailed data to investors, Martin adds. Employee retention might improve as staff receive stock in the company they can influence directly.
A breakup would also increase capital allocation accountability to Wall Street.
Additionally, by reducing its size through spin-offs, Alphabet could lower regulatory risks and potential fines, as regulators often target "Big Tech" based on market cap.
Martin expects the company to report EPS of $7.62 in FY24.
Price Action: GOOG shares are trading higher by 0.31% to $161.13 at the last check on Tuesday.
画期的な判決で、米国連邦判事は、アルファベット社（NASDAQ: GOOG）（NASDAQ: GOOGL）が検索広告とテキスト広告の独占企業を違法に支持したと認定しました。
この判決は、ジョナサン・カンターが率いる司法省にとって注目すべき勝利です。
独占禁止法規制当局は、Googleの親会社がブラウザやモバイルデバイスで目立つように掲載したことで、数十年にわたってアップル社（NASDAQ：AAPL）、サムスン電子、その他のスマートフォンメーカーに260億ドルを支払って、オンライン検索と広告の独占を維持したと非難しました。
この訴訟は、同社が独占権を違法に強化したと主張するGoogleに対する司法省の独占禁止法訴訟2件に加えてのものです。
ニーダムのアナリスト、ローラ・マーティンは、アルファベット株の買いの格付けを繰り返し、価格予測は210ドルでした。
アナリストによると、長期的に見ると、Alphabetの戦略的位置付けはクラス最高です。
eMarketerのレポートによると、2023年の同社の世界広告収入は2370億ドルで、世界のデジタル広告支出の38％を占めていました。支配的なプレーヤーに有利になりがちなデジタル市場では、Alphabetが明らかに勝者になっています、とMartinは強調します。
アナリストは、Alphabetの解散は有益だと考えており、Alphabetの各部分は全体としてよりも個別に「価値」が高いと指摘しています。
マーティンによると、EUはAlphabetにサードパーティのネットワーク広告事業のスピンオフを義務付ける可能性が高いとのことです。
YouTubeの価値は、個別に取引すると4,550億ドルから6,430億ドルになります。
アナリストは、Alphabetが解散した場合、その株価はいくつかの理由で上昇するだろうと書いています。
投資家は、コングロマリットよりもリスクエクスポージャーをうまく管理できるため、純粋資産を重視しています。
別々の事業体による透明性の向上は、重要性基準を満たし、投資家により詳細なデータを提供できるとマーティン氏は付け加えます。従業員が直接影響力を持つ会社の株式を受け取るにつれて、従業員の定着率が向上する可能性があります。
解散すれば、ウォール街に対する資本配分の説明責任も高まります。
さらに、規制当局は時価総額に基づいて「ビッグテック」をターゲットにすることが多いため、スピンオフによって規模を縮小することで、Alphabetは規制上のリスクと潜在的な罰金を軽減できます。
マーティンは、同社が24年度に7.62ドルのEPSを報告すると予想しています。
価格動向：火曜日の最終チェックで、GOOG株は0.31％上昇して161.13ドルになりました。
