『智通财経APP』は、広発証券の研究レポートによると、7月のベースメタルのグローバル実際の需要はまだ弱い傾向にあり、衰退の予想取引が強化され、ベースメタルの価格が下落しています。 8月の主要な焦点は、需要予想の底部に達することです。 1つ目は、自動車や家電製品の旧式交換政策が内需を支えることです。 2つ目は、海外の衰退予想の影響で、米国連邦準備制度理事会の利下げが期待されていることです。 貴金属に関しては、米国連邦準備制度理事会の7月の会合では、利率は据え置かれ、9月に利下げする可能性が示唆されました。近年、米国の労働市場は緊張し、インフレ率も温和な低下率にあります。したがって、市場は米国連邦準備制度理事会が利下げサイクルを開始することを予想しており、金融属性と通貨属性が金価格の揺れ動きをさらに促進するでしょう。

広発証券の主な観点は次のとおりです。

ベースメタル：衰退の予想が十分反映され、ベースメタル価格は回復する可能性があります。

7月のベースメタルのグローバル実際の需要はまだ弱い傾向にあり、衰退の予想取引が強化され、ベースメタルの価格が下落しています。 8月の主要な焦点は、需要予想の底部に達することです。 1つ目は、自動車や家電製品の旧式交換政策が内需を支えることです。 2つ目は、海外の衰退予想の影響で、米国連邦準備制度理事会の利下げが期待されていることです。関連会社には、洛陽鉱業（603993.SH、03993）、西部鉱業（601168.SH）、金誠信（603979.SH）、中国アルミニウム（601600.SH、02600）、ホンチャオグループ（01378）、雲鉄股份（000807.SZ）、ティエンシャンアルミ（002532。 このようなものがあります。 SZ）。

鋼鉄：7月の供給と需要は両方とも下降し、8月の鋼材価格は揺れ動くと予想されます。

供給面では、7月には鉄鋼メーカーの利益率が大幅に低下し、低い利益率が積極的な減産を促進する可能性があります。需要面では、装置の更新と旧製品の交換により、製造業板材の需要が改善する可能性があります。コスト面では、鉄光度の増加は限定されており、コスト上昇の余地が抑制されています。価値面では、8月の鋼材価値は揺れ動くことが予想されます。関連会社には、Baoshan Iron＆Steel（600019.SH）、Hunan Valin Steel（000932.SZ）、Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals（002318.SZ）、Yongjin Technology Group（603995.SH）などがあります。

貴金属：アメリカの利下げの期待は充分であり、金価格は引き続き揺れ動く可能性があります。

Windによると、米国の失業率は7月に予想を上回り、前月と比較して非農業労働者数が予想を下回りました。雇用市場には圧力がかかっています。 米国連邦準備制度理事会の7月の会合では、利率は据え置かれ、9月には利下げする可能性があることが示唆されました。近年、米国の労働市場は緊張し、インフレ率も温和な低下率にあります。したがって、市場は米国連邦準備制度理事会が利下げサイクルを開始することを予想しており、金融属性と通貨属性が金価格の揺れ動きをさらに促進するでしょう。関連会社には、Chifeng Jilong Gold Mining（600988.SH）、Zhaojin Mining（01818）、Shandong Gold（600547.SH、01787）、Zhongjin Gold Corp.、Ltd（600489.SH）、Yintai Gold Co.、Ltdなどがあります。

エネルギーメタル：供過剰への期待は変わらず、リチウム価格は引き続き軟調に推移する可能性があります。

市場は、炭酸リチウムが供過剰になるという予想に変化はなく、下流の需要が価格を下げたり、低価格オーダーが入ったりすることが予想されます。供給サイドでは、採算性が低い利益率が自主的な生産量の削減を促進する可能性があります。需要面では、装置の更新と古い製品の交換により、製造業プレートの需要が改善する可能性があります。コスト面では、鉄は増量しているため、コスト上昇の余地が抑制されています。価格の利益面では、リチウム価格は引き続き小幅に揺れ動く可能性があります。関連会社には、Chengxin Lithium Group（002240.SZ）、Zhejiang Huayou Cobaltなどがあります。

スモールメタル：タングステンとモリブデン価格が下落し、8月の価格予想は安定する

希土類永久磁石産業チェーンの在庫減少が一段落し、7月の希土類価格は下落を止め、やや反発し、今後は揺れ動きを示す見込みがある。 同じく、7月のタングステン価格は明らかに下落し、前期に積み上げた需要期待の発散によって、8月のタングステン価格は平穏な見込みです。 7月のモリブデン価格はわずかに下落し、需用が安定した鋼業に対し、月末に下流市場で在庫解消が緩やかに行われるため、産業チェーンの供需状況は改善の余地があり、8月のモリブデン価格は揺れ動くと予想されています。注目すべきは、金钼股份(601958.SH)、盛和资源(600392.SH)、北方稀土(600111.SH)、厦门钨业(600549.SH)などです。

リスク警告：マクロ経済が予想に及ばない修復を見せることがある；金属下流需要が予想に及ばないことがある；関連鉱山の供給増加が予想を超えることがある；米国連邦準備制度理事会が利上げをしないと予想に及ばない場合がある；軍事産業などの下流市場のニーズが予想に及ばないことがある；鉄鉱石、コークス炭の生産量が予想に及ばないことがある；粗鋼の削減が予想に及ばないことがある。