金吾財訊| 天風証券は、ニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジー(09901)が最新の財務報告書を発表したと指摘しています。FY24Q4(2024年3月1日-2024年5月31日)の収益は1.14億ドルで、前年同期比32.1％増加しました。FY24Q4企業Non-GAAPの運営利益は0.04億ドルで、前年同期比53.8％減少しました。Non-GAAP OPM 3.2％は、前年同期比5.9ポイント低下しました。当期純利益は0.03億ドルで、前年同期比6.9％減少しました。Non-GAAP当期純利益は0.04億ドルで、前年同期比40.5％減少しました。Non-GAAPの純利益率は3.2％で、前年同期比4ポイント低下しました。
同行は、FY24Q4の利益減少は、1)会社の教育空間および新規統合された文化観光ビジネスの拡大による投資の加速、2)経営陣および従業員の報酬・報奨の向上、3)東方甄選Q4の短期的影響によるものであると考えられる。今後、短期要因が軽減され、店舗利用率および事業効率の向上に伴い、利益圧力が迅速に軽減される可能性がある。
同行は、ニューオリエンタルエデュケーションアンドテクノロジーが教育分野のリーディング企業としての成長の前途を持つと引き続き考えており、短期的な学校開設の投資および東方甄選の一時的な影響により、企業の長期的な成長戦略に支障がないものと認識しています。収益と店舗拡大の指針には、引き続き強気のシグナルが出されており、利用率の向上に伴い、利益が迅速に解放される可能性があります。辉と同行の1回限りの影響を考慮し、Q4スクール開校および続く利用率の上昇を考慮します。
同行は、利益予測を調整し、FY25-27年の収益をそれぞれ5.2、6.4、7.5億ドル(前年比FY25-26年の5.7、7.3億ドル)と予想し、修正後の純利益はそれぞれ0.56、0.77、1.06億ドル(前年比FY25-26年の0.61、0.88億ドル)と予想されています。EPSはそれぞれ0.3、0.4、0.6米ドル/株(前年比FY25-26年の0.35、0.52米ドル/株)であり、それぞれ18、13、9倍のPEに相当します。継続的に「買い」の評価を維持しています。