On Tuesday, Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN) reported second-quarter sales of $8.39 billion, up 20% year over year and beating the consensus of $8.33 billion.
Product sales grew 20%, driven by 26% volume growth, partially offset by a 3% lower net selling price.
Excluding sales from the Horizon Therapeutics acquisition, product sales grew 5%, driven by 10% volume growth.
Twelve products delivered at least double-digit sales growth in the second quarter, including Prolia (denosumab), Evenity (romosozumab), Repatha (evolocumab), Tezspire (tezepelumab), Blincyto (blinatumomab), and Tavneos (avacopan).
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The company reported adjusted EPS of $4.97, missing the consensus of $5.01.
Guidance: Amgen expects fiscal year 2024 adjusted EPS of $19.10-$20.10 compared to the consensus of $17.87.
The company forecasts 2024 revenues of $32.8 billion-$33.8 billion versus the consensus of $30.3 billion.
William Blair sees a significant upside for Amgen stock if the Phase 2 MariTide results demonstrate clear differentiation later this year.
A Phase 2 study of MariTide is ongoing in adults with overweight or obesity with or without type 2 diabetes mellitus. Topline data are anticipated in late 2024.
A Phase 2 trial investigating MariTide for type 2 diabetes in patients with and without obesity is planned to initiate in late 2024.
With shares trading at roughly 17 times the updated 2024 EPS estimate of $19.25, the analyst says there is meaningful room for multiple expansions with continued investor enthusiasm for MariTide's prospects.
"Additional pipeline assets, including Imdelltra and rocatinlimab, also have blockbuster potential, and we believe additional Phase 3 readouts with Uplinza expected in the second half of this year have the potential to support the blockbuster potential of that franchise as well," the analyst added.
Amgen faces near-term challenges with legacy products, such as the upcoming biosimilar launch to Prolia and Xgeva in May 2025, and struggles to expand market share with its biosimilars. However, the analyst notes that clinical developments over the next 6 to 12 months offer significant reasons for investor optimism regarding the company's long-term growth prospects.
William Blair reiterates the Outperform rating.
Price Action: AMGN stock was down 4.99% at $312.80 at the last check on Wednesday.
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アムジェンは火曜日に、売上高が83.9億ドルに上り、前年比20%増の成績を報告し、見通しの83.3億ドルを上回りました。（NASDAQ：AMGN）
製品売上高は20%増加し、出来高の26%増加が主な原因で、それに対して净売価格が3%低下しています。
Horizon Therapeuticsの買収売上を除くと、製品売上高は10%の出来高成長により5%増加しました。
プロリア（デノスマブ）、エバニティ（ロモソズマブ）、レパーサ（エボロクマブ）、テズスパイア（テゼペルマブ）、ブリンシト（ブリナツモマブ）、タブニオス（アヴァコパン）を含め、12製品が2桁以上の成長率を示しています。
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調整後のEPSは4.97ドルで、見通しの5.01ドルに達していません。
アムジェンは、2024年の調整後EPSを19.10ドルから20.10ドルに予想しており、見通しの17.87ドルを上回ると予想しています。
同社は、2024年の収益を328億ドルから338億ドルに予想し、見通しの303億ドルを上回ると予想しています。
ウィリアムブレアは、今年後半に明確な差別化を示したMariTideのフェーズ2の結果が示されれば、アムジェン株に大きな上昇余地があると見ています。
MariTideの第2相試験は、過体重または肥満および2型糖尿病の有無の成人を対象として実施されています。 トップラインデータは2024年末に予定されています。
肥満または肥満のない2型糖尿病患者を対象としたMariTideの第2相試験が2024年末に開始される予定です。
アナリストは、株式が2024年のEPSの見通し19.25ドルの約17倍で取引されているため、MariTideの見通しに対する投資家の熱狂が続く限り、多様化には意義ある余地があると指摘しています。
アナリストは、「Imdelltraやrocatinlimabなどの追加のパイプライン資産もブロックバスターの可能性を秘めています。加えて、年末にUplinzaの追加の第3相のリードアウトが予想され、そのフランチャイズのブロックバスターの可能性を支援する可能性がある」と述べています。
アムジェンは、ProliaおよびXgevaのバイオシミラーの5月2025年の発売など、レガシー製品に関する近期の課題に直面しており、バイオシミラーでの市場シェア拡大に苦戦しています。 ただし、アナリストは、今後6〜12か月間の臨床開発が、同社の長期的な成長の見通しにおいて投資家の楽観的な理由を提供すると指摘しています。
William Blairは、アウトパフォームのレーティングを再度確認しました。
プライスアクション：水曜日の最後の確認によると、AMGN株は312.80ドルで4.99％下落しました。
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