Caterpillar Inc. (NYSE:CAT) shares are climbing on Wednesday, after the company reported strong second-quarter results.
The results came amid an exciting earnings season. Here are some key analyst takeaways.
BofA Securities On Caterpillar
Analyst Michael Feniger reiterated a Buy rating while reducing the price target from $385 to $376.
Caterpillar reported better-than-expected second-quarter results, "demonstrating a higher/resilient EPS profile in a gloomy macro," Feniger said in a note.
Adjusted earnings came in at $5.99 per share, beating consensus estimates of $5.53 per share, he added.
"While CAT is still a cyclical OEM, we are observing some quality attributes relative to other OEMs and prior slowdowns," the analyst wrote. He further stated that Caterpillar was "holding the line" on earnings, despite a macro slowdown.
Truist Securities On Caterpillar
Analyst Jamie Cook maintained a Buy rating while raising the price target from $390 to $399.
Caterpillar exceeded consensus earnings by 8% "on better profits and margins," Cook said. The company raised the full-year adjusted operating profit and earnings guidance "on a lower sales growth guide relative to management's previous expectations," he added.
"This quarter demonstrated that CAT's Construction margins are proving more resilient," the analyst wrote. Although Construction sales declined nearly 7%, the segment's margins expanded more than 90 basis points (bps) to 26.1%, "helped by positive pricing, growing services revenues, and lower manufacturing costs," he further stated.
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Goldman Sachs On Caterpillar
Analyst Jerry Revich reaffirmed a Buy rating and price target of $408.
The company's results showed "strong Energy & Transportation pricing," with stabilizing costs, Revich said. Caterpillar has plans to "respond to competitive pricing actions in Construction Industries (in-line with cost reductions, consistent with our channel checks)," he added.
The company achieved $200 million of inventory destock and plans to further destock in the second half of the year, the analyst stated.
It recorded "declining unit costs amid stabilizing supply chain performance," he further wrote.
RBC Capital Markets On Caterpillar
Analyst Sabahat Khan said the company's second-quarter sales declined by around 4% year-on-year, "reflected lower sales volumes, partially offset by favorable price realization," Khan said. North American retail Machine sales declined by 3%, "which we view as largely neutral," he added.
Management guided to a slight decline in 2024 revenues, versus their previous flat projections, the analyst stated. "As it relates to pricing, CAT noted that it expects a continued normalization going forward, particularly in the Construction Industries market as availability of equipment continues to improve across the industry," he further wrote.
CAT Price Action: Shares of Caterpillar had risen by 0.61% to $328.39 at the time of publication on Wednesday.
Photo: Courtesy Catepillar
Caterpillar Inc.(NYSE:CAT)の株価が水曜日に上昇しており、同社が強い第2四半期の業績を発表した後です。
その結果は興奮する決算発表の真っ最中に来ました。以下はいくつかの主要なアナリストのまとめです。
Caterpillar製品についてのBofA Securitiesの見解
アナリストのマイケル・フェニガー氏は、買いの評価を維持し、価格目標を385ドルから376ドルに引き下げました。
フェニガー氏は、Caterpillarは"陰気なマクロ環境でも、より高い/強靭なEPSプロファイルを示している"とノートに記載し、第2四半期の決算は大方の予想を上回っています。
フェニガー氏は、調整後のEPSが1株あたり5.99ドルになり、1株あたり5.53ドルのコンセンサス予想を上回っていると述べています。
"CAtはまだサイクリカルなOEmである一方で、他のOEMや過去の景気後退に比べていくつかの品質的な特徴を観察しています"と、アナリストは述べています。彼はまた、Caterpillarはマクロの景気後退にもかかわらず、収益性を維持していると述べています。
Caterpillar製品についてのTruist Securitiesの見解
アナリストのジェイミー・クック氏は、買いの評価を維持し、価格目標を390ドルから399ドルに引き上げました。
クック氏は、Caterpillarは「収益とマージンの改善により、コンセンサスのEPSを8%上回った」と述べています。彼はまた、同社が業績予想を引き下げたとしながらも、今年度の調整後の営業利益と収益性のガイダンスを引き上げたと述べています。
"今四半期には、CATの建設機械の収益率がより強靭なことが示されました"とアナリストは述べています。建設機械の売上高は約7%減少しましたが、セグメントの収益率は90ベーシスポイント以上拡大し、価格が上昇し、サービスの収益が増加し、製造コストが低下したことが原因です。
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Caterpillar製品についてのゴールドマンサックスグループの見解
アナリストのジェリー・レビッチ氏は、買いの評価を再確認し、408ドルの価格目標を維持しました。
同氏は、同社の業績は「エネルギー・交通部門の価格が堅調であり、コストが安定していることが示されている」と述べています。また、キャタピラーは、「建設機械市場における競争価格措置への対応(チャネルチェックに沿ったコスト削減と一致)」の計画があると付け加えました。
同社は在庫の傾向を200百万ドル減らし、今年後半にさらに減らす予定です。
同氏は、継続するサプライチェーンのパフォーマンスに伴い、減少するユニットコストを記録することができました。
Caterpillar製品についてのRBC Capital Marketsの見解
アナリストのサバハット・カーン氏は、同社の第2四半期の売上高は前年同期比で約4%減少し、「低い販売数量が反映され、一部を相殺する形で、有利な価格が実現されている」と述べています。北米の小売機械の売上高は3%減少しましたが、これは「大部分がニュートラル視される」と彼は付け加えました。
同氏は、「2024年の収益について、前回のフラットな予想に対し、わずかな減少を予想している」と述べ、"価格に関しては、建設機械市場においては引き続き正常化が続くと予想しており、業界全体で設備が改善されていく中"とさらに書いています。
CATの株価は、水曜日に発表後、0.61%上昇し、出版時点で328.39ドルになっています。写真提供:Catepillar社
写真:キャタピラーより提供