VANCOUVER, British Columbia, Aug. 07, 2024 (GLOBE NEWSWIRE) -- Entrée Resources Ltd. (TSX:ETG; OTCQB:ERLFF – the "Company" or "Entrée") has today filed its interim financial results for the second quarter ended June 30, 2024. All numbers are in U.S. dollars unless otherwise noted.
Q2 2024 HIGHLIGHTS
Oyu Tolgoi Underground Development Update
The Oyu Tolgoi project in Mongolia includes two separate land holdings: the Oyu Tolgoi mining licence, which is held by Oyu Tolgoi LLC ("OTLLC") and the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, which is a joint venture partnership between Entrée and OTLLC. Rio Tinto owns 66% of OTLLC and is the manager of operations at Oyu Tolgoi.
On July 15, 2024, Rio Tinto announced ramp up of the Oyu Tolgoi Lift 1 underground mine continues in line with its long-term plan. Oyu Tolgoi is set to become the world's fourth largest copper mine by 2030 with the operation expected to deliver average mined copper production of ~500 thousand tonnes per annum between 2028 and 2036.
OTLLC continues to see strong performance from the Lift 1 underground mine, with a total of 114 Lift 1 draw bells opened from Panel 0 on the Oyu Tolgoi mining licence, including 14 draw bells during the quarter ended June 30, 2024. In the second quarter 2024, OTLLC delivered 1.5 million tonnes of ore milled from Panel 0 on the Oyu Tolgoi mining licence at an average copper head grade of 2.02%.
The sinking of ventilation Shafts 3 and 4 was completed in April with the shafts reaching their final depths of 1,130 metres and 1,176 metres below ground level, respectively. Rio Tinto continues to expect both shafts to be commissioned in the second half 2024.
As at June 30, 2024, construction of the conveyor to surface works was 97% complete. Commissioning remains on track for the second half 2024.
Construction works for the concentrator conversion remain on schedule. Commissioning is expected to be progressively completed from the fourth quarter 2024 through to the second quarter 2025.
Construction of primary crusher 2 commenced in December 2023 and is due to be completed by the end of 2025.
OTLLC's 2023 Oyu Tolgoi Feasibility Study for the Lift 1 underground mine has been submitted to and is under review by applicable regulatory bodies in Mongolia. The Lift 1 underground mine incorporates the development of three panels (Panels 0, 1, and 2). The Hugo North Extension ("HNE") deposit on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property is located at the northern portion of Panel 1.
Drilling programs to support a Lift 2 Pre-Feasibility Study are in progress. Mineralization from Lift 2 will be included in an updated resource model for Hugo North (including Hugo North Extension).
Entrée/Oyu Tolgoi JV Property
First Lift 1 Panel 1 development work on the Shivee Tolgoi mining licence is expected to commence in the fourth quarter 2024. Development work will start in the southwest corner of the HNE deposit and will establish the initial Panel 1 western ore handling truck chute, including extraction level tipple development, the truck chute chamber on the haulage level, and the supporting ventilation loop with the return air level. OTLLC has advised the Company all 2024 development will be in rock classified as waste, which will be stockpiled separately and sampled in accordance with OTLLC's standard sampling protocols and procedures.
Underground and surface in-fill diamond drilling at the HNE deposit on the Shivee Tolgoi mining licence is in progress. Approximately 14,128 metres of underground drilling in 25 holes and 6,840 metres of surface drilling in 4 holes is planned for 2024. As of June 30, 2024, approximately 3,309 metres of underground drilling in 15 holes and approximately 2,311 metres of surface drilling in 3 holes has been completed on the Shivee Tolgoi mining licence. The principal purpose for the drilling is to support the Lift 2 Pre-Feasibility Study and updated resource model for Hugo North (including HNE).
OTLLC is also proposing approximately 8,785 metres of diamond drilling in 5 surface holes on the Heruga deposit (Javhlant mining licence) in 2024 to increase ore body knowledge and support an Order of Magnitude Study. No drilling has been conducted on the Heruga deposit since 2012.
The 2024 exploration program for the Shivee Tolgoi mining licence will focus on the Airstrip, Ulaan Khud South and Ridge targets, including approximately 2,500 metres of diamond drilling in 2 inclined holes (one at Ulaan Khud South (~1,300 metres) and the other at the Ridge target (~1,200 metres), located midway between Ulaan Khud and Hugo North Extension) and geological and geophysical studies. 2024 work on the Javhlant mining licence is focussed on the Bumbat Ulaan target and the Heruga Trend (Heruga South and Heruga West targets) and will include diamond drilling and geological and geophysical studies. As of June 30, 2024, one diamond drill hole totalling 1,500 metres has been completed at the Heruga South target and one diamond drill hole totalling 640 metres has been completed at the Heruga West target. At Bumbat Ulaan, approximately 1,200 metres of scout reverse circulation drilling in 4 holes is planned.
On July 18, 2024, the Company announced additional diamond drill hole results from the 2022 and 2023 drilling programs over the HNE deposit.
Corporate
For the three and six month periods ended June 30, 2024, the Company's operating loss was $0.9 million and $2.0 million, respectively, compared to $1.0 million and $1.9 million for the comparative periods in 2023.
For the three and six month periods ended June 30, 2024, the operating cash outflow before changes in non-cash working capital items was $0.9 million and $1.9 million, respectively, compared to $0.9 million and $1.6 million in the comparative periods in 2023
As at June 30, 2024, the cash balance was $4.0 million and the working capital balance was $4.0 million.
OUTLOOK AND STRATEGY
Entrée's primary objective is to confirm the transfer of the Shivee Tolgoi and Javhlant mining licences from the Company's Mongolian subsidiary to OTLLC as contemplated by the joint venture agreement between the Company and OTLLC (the "Entrée/Oyu Tolgoi JVA"), either in conjunction with finalization, execution, and closing of an agreement with OTLLC to restructure or amend the existing Entrée/Oyu Tolgoi JVA to streamline the operating environment for both parties, or enforcement of certain provisions of the 2004 Equity Participation and Earn-in Agreement and Entrée/Oyu Tolgoi JVA pursuant to binding arbitration proceedings commenced by the Company in 2022. The Company currently is registered in Mongolia as the 100% ultimate holder of the licences.
The commencement of arbitration proceedings followed protracted discussions with Rio Tinto and OTLLC to confirm the transfer of the Shivee Tolgoi and Javhlant mining licences to OTLLC. The arbitration was commenced in Vancouver, British Columbia under the International Commercial Arbitration Act (British Columbia). A three-member Tribunal has been appointed and the first arbitration hearing took place in Vancouver on April 8 and 9, 2024. A second arbitration hearing took place in Toronto on July 10, 2024.
Notwithstanding the ongoing arbitration proceedings, the Company remains committed to achieving a commercial resolution with Rio Tinto and OTLLC. Any definitive agreement reached between the Company and OTLLC to restructure or amend the existing Entrée/Oyu Tolgoi JVA would be subject to Toronto Stock Exchange acceptance and the requirements of Multilateral Instrument 61-101 – Protection of Minority Security Holders in Special Transactions applicable to a related party transaction. There are no assurances that a definitive agreement will be finalized and executed, or if finalized and executed, that the transaction would close.
The Company has also been in discussions with Erdenes Oyu Tolgoi LLC (the State-owned company that holds the Government's 34% interest in OTLLC) regarding the potential for the Government of Mongolia and Erdenes Oyu Tolgoi LLC to conclude an agreement with the Company for the State to share in 34% of the economic benefit of the Company's interest in the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property. The Minerals Law of Mongolia provides the State may share in up to 34% of the economic benefit derived from exploitation of a mineral deposit of strategic importance where proven reserves were determined through funding sources other than the State budget. The Hugo North Extension copper-gold deposit on the Shivee Tolgoi mining licence and the Heruga copper-gold-molybdenum deposit on the Javhlant mining licence are mineral deposits of strategic importance.
The Company's interim financial statements and Management's Discussion and Analysis ("MD&A") for the second quarter ended June 30, 2024 are available on the Company's website at , on SEDAR+ at , and on OTC Markets .
QUALIFIED PERSON
Robert Cinits, P.Geo., a Qualified Person as defined by National Instrument 43-101 – Standards of Disclosure for Mineral Projects, has approved the technical information in this release. For further information on the Entrée/Oyu Tolgoi JV Property, see the Company's Technical Report, titled "Entrée/Oyu Tolgoi Joint Venture Project, Mongolia, NI 43-101 Technical Report", with an effective date of October 8, 2021, available on the Company's website at , and on SEDAR+
ブリティッシュコロンビア州バンクーバー、2024年8月7日(GLOBE NEWSWIRE)— アントレ・リソース株式会社(TSX: ETG、OTCQB: ERLFF —「当社」または「アントレ」)は本日、2024年6月30日までの第2四半期の中間決算を発表しました。特に明記されていない限り、すべての数字は米ドルです。
2024年第2四半期のハイライト
オユ・トルゴイ地下開発の最新情報
モンゴルのオユ・トルゴイプロジェクトには、オユ・トルゴイ合同会社(「OTLLC」)が保有するオユ・トルゴイ鉱業ライセンスと、アントレとOTLLCの合弁事業であるエントレ/オユ・トルゴイJVプロパティという2つの土地所有があります。リオティントはOTLLCの66%を所有し、オユ・トルゴイのオペレーションマネージャーです。
2024年7月15日、リオティントは、オユ・トルゴイ・リフト1地下鉱山の増設を長期計画に沿って継続すると発表しました。オユ・トルゴイは、2030年までに世界で4番目に大きな銅鉱山になる見込みです。この事業により、2028年から2036年の間に年間平均約50万トンの銅の採掘量が得られると予想されています。
OTLLCは、リフト1の地下鉱山で引き続き好調で、2024年6月30日までの四半期には、14個のドローベルを含め、オユ・トルゴイ鉱業ライセンスのパネル0から合計114個のリフト1のドローベルが開設されました。2024年第2四半期に、OTLLCはオユ・トルゴイ鉱業ライセンスのパネル0から製粉された150万トンの鉱石を平均銅ヘッドグレード2.02%で納入しました。
換気シャフト3と4の沈没は4月に完了し、シャフトはそれぞれ地上1,130メートルと1,176メートルの最終深さに達しました。リオティントは引き続き、両方のシャフトが2024年後半に稼働すると予想しています。
2024年6月30日の時点で、水上工事へのコンベアの建設は 97% 完了しました。試運転は2024年後半に向けて順調に進んでいます。
コンセントレーターの改造工事は予定通りに進んでいます。試運転は、2024年第4四半期から2025年第2四半期にかけて段階的に完了する予定です。
一次破砕機2の建設は2023年12月に始まり、2025年末までに完了する予定です。
OTLLCのリフト1地下鉱山に関する2023年のオユ・トルゴイ実現可能性調査は、モンゴルの該当する規制機関に提出され、審査中です。リフト1の地下鉱山には、3つのパネル(パネル0、1、2)の開発が組み込まれています。Entreée/OyuTolgoiJVプロパティのヒューゴ・ノース・エクステンション(「HNE」)デポジットは、パネル1の北部にあります。
リフト2の事前実現可能性調査を支援する掘削プログラムが進行中です。リフト2からの鉱化作用は、ヒューゴ・ノース(ヒューゴ・ノース・エクステンションを含む)の更新された資源モデルに含まれます。
エントレ/オユ・トルゴイのJVプロパティ
Shivee Tolgoi鉱業ライセンスの最初のリフト1パネル1の開発作業は、2024年第4四半期に開始される予定です。開発作業はHNE鉱床の南西の角から始まり、最初のパネル1の西部鉱石処理用トラックシュートを設置します。これには抽出レベルのティップル開発、運搬レベルのトラックシュートチャンバー、戻り空気レベルを備えた補助換気ループが含まれます。OTLLCは、2024年の開発はすべて廃棄物として分類される岩石で行われ、別々に備蓄され、OTLLCの標準的なサンプリングプロトコルと手順に従ってサンプリングされることを会社に伝えています。
Shivee Tolgoi鉱業免許証のHNE鉱床での地下および地表埋めダイヤモンドの掘削が進行中です。2024年には、25穴で約14,128メートルの地下掘削と4穴での6,840メートルの表面掘削が計画されています。2024年6月30日現在、シヴィー・トルゴイ鉱業免許により、15穴の約3,309メートルの地下掘削と3穴の約2,311メートルの表面掘削が完了しています。掘削の主な目的は、リフト2の事前実現可能性調査とHugo North(HNEを含む)の最新のリソースモデルをサポートすることです。
OTLLCはまた、鉱石に関する知識を増やし、桁違い研究を支援するために、2024年にヘルガ鉱床(Javhlant採掘ライセンス)の5つの表面の穴に約8,785メートルのダイヤモンド掘削を提案しています。2012年以降、Heruga鉱床の掘削は行われていません。
シヴィー・トルゴイ鉱業免許の2024年の探査プログラムは、滑走路、ウラン・クッド・サウス、リッジのターゲットに焦点を合わせます。傾斜した2つの穴(1つはウラン・クッド・サウス(約1,300メートル)、もう1つはウラン・クッドとヒューゴー・ノース・エクステンションの中間にあるリッジ・ターゲット(約1,200メートル))に約2,500メートルのダイヤモンドを掘削します。地質学と地球物理学の研究。2024年のJavhlant採掘ライセンスに関する研究は、Bumbat UlaanターゲットとHerugaトレンド(Heruga SouthとHeruga Westターゲット)に焦点を当てており、ダイヤモンドも含まれる予定です掘削、地質学、地球物理学の研究。2024年6月30日現在、Heruga Southターゲットでは合計1,500メートルのダイヤモンドドリルホールが1つ完成し、Heruga Westターゲットでは合計640メートルのダイヤモンドドリルホールが1つ完成しています。バンバット・ウラーンでは、4つの穴に約1,200メートルのスカウト逆循環掘削が計画されています。
2024年7月18日、当社は、HNE鉱床をめぐる2022年と2023年の掘削プログラムによる追加のダイヤモンドドリルホールの結果を発表しました。
コーポレート
2024年6月30日までの3か月と6か月間の当社の営業損失は、それぞれ90万ドルと200万ドルでしたが、2023年の比較期間では100万ドルと190万ドルでした。
2024年6月30日までの3か月と6か月間、非現金運転資本項目の変更前の営業キャッシュアウトフローは、それぞれ90万ドルと190万ドルでしたが、2023年の比較期間では90万ドルと160万ドルでした
2024年6月30日の時点で、現金残高は400万ドル、運転資本残高は400万ドルでした。
展望と戦略
Entreéeの主な目的は、会社とOTLLCの合弁契約(「Entreée/OyuTolgoi JVA」)で検討されているように、Shivee TolgoiとJavhlantの鉱業ライセンスを当社のモンゴル子会社からOTLLCに移管することを確認することです。これは、OTLLCとの再編または合併に関する契約の締結、実行、締結と併せて、会社とOTLLCとの合弁契約(「Entre‑Oye Tolgoi JVA」)で検討されているように、Shivee TolgoiとJavhlantの鉱業ライセンスを会社のモンゴル子会社からOTLLCに移管することを確認することです。既存のEntreée/OyuTolgoi JVAを使用して、両当事者の事業環境を合理化するか、2004年の株式参加および収益契約の一定の条項を施行して2022年に当社が開始した拘束力のある仲裁手続に基づく、Entreée/OyuTolgoi JVA。当社は現在、ライセンスの 100% 最終保有者としてモンゴルで登録されています。
Shivee TolgoiとJavhlantの採掘ライセンスをOTLLCに移管することを確認するために、リオティントとOTLLCとの長期にわたる話し合いの末、仲裁手続きが開始されました。仲裁は、国際商事仲裁法(ブリティッシュコロンビア州)に基づき、ブリティッシュコロンビア州バンクーバーで開始されました。3人のメンバーからなる法廷が任命され、最初の仲裁審理が2024年4月8日と9日にバンクーバーで行われました。2024年7月10日にトロントで2回目の仲裁審理が行われました。
仲裁手続きが進行中であっても、当社はリオティントとOTLLCとの商事上の解決に引き続き取り組んでいます。既存のEntreée/OyuTolgoi JVAを再編または修正するために当社とOTLLCの間で締結された最終合意は、トロント証券取引所の承認と、関連当事者取引に適用される多国間文書61-101「特別取引における少数証券保有者の保護」の要件の対象となります。最終合意が締結され実行される、または締結され実行された場合に取引が成立するという保証はありません。
同社はまた、モンゴル政府とエルデネス・オユ・トルゴイ合弁事業会社の持分による経済的利益の34%を国が分担するという契約をモンゴル政府とエルデネス・オユ・トルゴイLLCが当社と締結する可能性について、エルデネス・オユ・トルゴイLLC(OTLLCの政府持分34%を保有する国営企業)とも話し合っています。モンゴルの鉱物法では、確認埋蔵量が州予算以外の資金源を通じて決定された場合、戦略的に重要な鉱床の開発から得られる経済的利益の最大34%を国が分担できると規定されています。Shivee Tolgoi鉱業免許のヒューゴ・ノース・エクステンションの銅金鉱床とJavhlant鉱業免許のHeruga銅-金-モリブデン鉱床は、戦略的に重要な鉱床です。
2024年6月30日に終了した第2四半期の当社の中間財務諸表と経営陣の議論と分析(「MD&A」)は、当社のWebサイト、SEDAR+、およびOTC Marketsでご覧いただけます。
資格のある人
ナショナルインスツルメンツ43-101—鉱物プロジェクトの開示基準で定義されている有資格者であるロバート・シニッツ、P.Geo. は、このリリースの技術情報を承認しました。Entreée/OyuTolgoi合弁事業物件の詳細については、「Entreée/Oyuトルゴイ合弁事業プロジェクト、モンゴル、NI 43-101テクニカルレポート」というタイトルの当社のテクニカルレポートを参照してください。発効日は2021年10月8日で、当社のWebサイト()およびSEDAR+で入手できます。