先週初に市場を席巻した避難心理の波が、スイスフランの上昇傾向を推し進め、利下げの見通しに対する影響を相殺し、スイス中銀が更なる行動をとるよう促す呼びかけが引き起こされた。
スイスフラン/ユーロは月曜日に過去10年で最高水準に上昇し、先週から最高のパフォーマンスを記録した。水曜日、スイス最大の製造業者団体が、スイス中央銀行が採取する措置を snelに呼びかけ、輸出業者、経済の回復を危険にさらせるフラン高に対処するよう求めた。
アメリカの経済低迷、地政学の緊張、そして日本市場の激しい揺れが、スイスフランを避難資産として充足させる要因として立ち上がった。
9月のスイス中央銀行の3回連続の利下げにもかかわらず、長期投資家や投資家たちの関心を弱めることはなかった。最高収益通貨に買い戻すためにスイスフランを借り、売却することで、フランの避難資産としての魅力が高まるにつれて、これらの賭けは解消されている。
その一方で、フランの上昇を抑止するためにより積極的な措置を採る必要があるのかどうかは、いまだ不明である。データは、フランの上昇が経済に損害を与える可能性があるインフレの減少を引き起こしていないことを示しており、高水準の責任担当ストラテジストGeoff Yuは、大規模な外国為替介入はほぼあり得ないと語った。
スイスフランは5月以来約5%上昇したが、ニューヨークメロンバンクの顧客はフランのポジションを保持している。これについて、Geoff Yu氏は、最低限の抵抗の道がさらに上昇することを指し示していると述べている。