金吾财讯 | 开源证券发研报指，保利物业(06049)近年来物业管理规模不断提升，截至2023年末，公司物管合同面积和在管面积分别为922.2和719.6百万方，同比分别增长19.5%和24.9%，在管面积增速自2019年以来均超20%。公司截至2023年末公司合同面积和在管面积中第三方项目占比分别为62.9%和64.7%，核心50城第三方新签金额占比达72.8%，同比提升约8.5个pct，住宅在管面积为40.2%。
该行续指，公司大股东保利发展经营稳健，2023年销售规模位居行业第一，核心38城市占率提升至6.8%，2024年竣工计划3400万方，为公司提供规模广阔且优质稳定的在管面积来源。
该行认为，公司作为物管行业引领企业，背靠保利发展交付资源充足且结构不断优化，第三方在管占比逐年提升，在管面积增速行业领先，物管收入利润有望持续增长；增值业务提质增效，优化业务结构，完善产品体系，盈利能力改善可期。该行预计公司2024-2026年归母净利润为15.6、17.6、19.8亿元，对应EPS为2.82、3.18、3.58元，当前股价对应PE为8.6、7.7、6.8倍，维持“买入”评级。
