2024年1-7月65家典型房企新增债券类融资成本3.12%，较2023年全年下降0.48个百分点，其中境外债券融资成本4.18%，较2023年全年降低3.86个百分点，境内债券融资成本3.09%，较2023年全年降低0.39个百分点。格力地産の転換が股価急騰につながったことで、市場が大幅に伸びました。 2024年7月、65の代表的な不動産企業の総資金調達額は5234.6億元で、前月比で63.8％増、前年比で9％減少しました。 1か月間の調達規模は2024年以来最高に達し、その主な要因は万科が3266.6億元の銀行融資を受けたためです。
智通財経アプリによると，克而瑞地産リサーチは、65の代表的な不動産企業が2024年7月に調達した総額は5234.6億元で、前月比63.8%増、前年比9%減となり、1か月間に調達された規模は2024年以来最高に達しました。その主な要因は、万科が3266.6億元の銀行融資を受けたためです。1年間を通じた累計調達額は、65の代表的な不動産企業の累計で26784.7億元で、前年比で32％減少しました。 資金調達の構造的側面では，当月の不動産企業国内債権の調達額は5002.6億元増加した56.6％、前年比で12％増加し、国外債権の調達額は23.2億元減少した67.9％前月企業は国外調達を行わなかった。
7月、不動産企業の債券発行額は150.5億元で、前月比2.9%減少し、前年比55.6%減少しました。月内に国外で発行されたのは、越秀地産が4.1％の緑の優先債券169億元を発行しただけであり、国内の債券発行規模は133.6億元であり、前月比で13.8%減少し、前年比で60.6%減少しました。 そのうち、企業債券74億元、前月比で14.7％増加、前年比で57.7％減少し、中期票据596億元、前月比で2.8％増加、前年比で61.5％減少しました。
2024年1～7月における65の代表的な不動産企業の新規債券クラスの資金調達のコストは3.12％で、前年全体から0.48ポイント低下しています。それのうち、海外債券の資金調達コストは4.18％で、前年全体から3.86ポイント低下し、国内債券の資金調達コストは3.09％で、前年全体から0.39ポイント下がっています。
1か月間に渡り、7月の不動産企業の資金調達コストは2.85％となり、前月に比べて0.41ポイント低下し、前年に比べて0.67ポイント低下しました。越秀地産が債券を発行したため、総合的な調達コストは4.1％にとどまりました。域内の債務調達企業は主に国有企業である首開、金隅、中国保利などであったため、国内の調達コストは低水準を維持していました。
具体的には、7月に債券を発行した企業の中で最も大きかったのは越秀地産であり、同企業は海外でグリーンの優先株式169億元を発行するとともに2社100億元の社債を発行しました。今月は発行企業が合計9社あり、先月と比較して1社少なくなりました。
債券期限から見ると、越秀地産と金隅は各社10年の社債を発行しており、今月発行された債券期間は最長でした。債券の発行利回りから見ると、越秀地産が発行した別の社債の利回りは2.25％で、今月の不動産企業債券の中で最も低かったです。
債券の満期や損切り
当月の売却額は267億元で、流動性危機に注意が必要です。
7月には19件の債券が満期になりますが、一部の債券は既に早期に償還されたため、267億元になります。前月比で42％減少しました。2024年8月には26件の債券が満期になるため、償還後の額は約402億元で、前月比で51％増加します。
債務不履行の面では、今月は新たに不動産企業が初めて債務不履行を発表することはありませんでした。しかしその大局を見ると、最近、不動産企業の資金調達は依然として低調であり、不動産市場の販売が完全に回復していないため、今後も多くの不動産企業が債務不履行事件を起こす可能性があり、業界は引き続き流動性問題を注意すべきです。
IPOと割り当て
西安経発物産が上場した中交地産に44.4億元の割り当て資金を調達
今月、不動産企業または不動産企業の子会社が上場したわけではなく、また上場の申請も行われませんでした。西安经发の子会社である西安经发物産は7月3日に香港交易所に上場し、最終淨融資額は約9050万港元です。全体的に見ると、近時、香港資本市場は国内の不動産関連企業の上場融資に対して慎重な姿勢をとっており、国内の不動産企業及びその子会社の上場意欲は比較的低いです。
一方、増発配当に関しては、今月、CCC地産は5166.47万株の増発を完了し、総額44.4億元を調達し、発行費用を差し引いた淨額は4.38億元です。また、荣盛発展の増発計画はまだ内部評価中であり、大名城は8月6日に上交所の問い合わせに答えました。
全体的に見ると、2012年11月28日、証券監督管理委員会が不動産企業の株式融資に関する「第三の矢」を出した以来、多数の不動産企業が割り当て計画を発表しています。ただし、多くの上場不動産企業の国内定期増発は依然として進まず、China Poly、Greattownなどは証券取引所に登録された増発計画を未だ完成させておらず、多数の不動産企業が定期増発を宣言している。
株価変動
上場不動産株は1か月間に渡って大きく変動しました。格力地産は転換に成功し、株価が急騰しました。
本月、株式市場の不動産業株の株価動向には大きな差異があります。A株市場の不動産業株は月全体で上昇し、70.5％を占めています。一方、H株市場では19.8％にすぎませんでした。H株市場では、首创鉅大が今月、不動産関連株の中で最も上昇率が高かった企業でした。7月には、首创グループが国内初のオーレイREITsを承認されたことで、この企業の株価が急騰し、最終的に月全体で36.59％の上昇率を記録しました。
A株の房地産企業の中で、今月グリー不動産は最も上昇率が高かったです。同社の株価は月初から上昇傾向となり、月中から月末までは持続的に揺れ動く相場でしたが、7日の夜に同社が不動産業務から転換することを発表したため、連続二日間の上限値までの上昇を記録しました。
