If you buy and hold a stock for many years, you'd hope to be making a profit. But more than that, you probably want to see it rise more than the market average. Unfortunately for shareholders, while the Texas Instruments Incorporated (NASDAQ:TXN) share price is up 53% in the last five years, that's less than the market return. Zooming in, the stock is up a respectable 10% in the last year.
While the stock has fallen 9.7% this week, it's worth focusing on the longer term and seeing if the stocks historical returns have been driven by the underlying fundamentals.
In his essay The Superinvestors of Graham-and-Doddsville Warren Buffett described how share prices do not always rationally reflect the value of a business. One way to examine how market sentiment has changed over time is to look at the interaction between a company's share price and its earnings per share (EPS).
Over half a decade, Texas Instruments managed to grow its earnings per share at 0.7% a year. This EPS growth is slower than the share price growth of 9% per year, over the same period. This suggests that market participants hold the company in higher regard, these days. And that's hardly shocking given the track record of growth.
You can see how EPS has changed over time in the image below (click on the chart to see the exact values).
NasdaqGS:TXN Earnings Per Share Growth August 8th 2024
This free interactive report on Texas Instruments' earnings, revenue and cash flow is a great place to start, if you want to investigate the stock further.
What About Dividends?
When looking at investment returns, it is important to consider the difference between total shareholder return (TSR) and share price return. The TSR incorporates the value of any spin-offs or discounted capital raisings, along with any dividends, based on the assumption that the dividends are reinvested. Arguably, the TSR gives a more comprehensive picture of the return generated by a stock. We note that for Texas Instruments the TSR over the last 5 years was 76%, which is better than the share price return mentioned above. And there's no prize for guessing that the dividend payments largely explain the divergence!
A Different Perspective
Texas Instruments shareholders are up 13% for the year (even including dividends). But that was short of the market average. On the bright side, that's still a gain, and it's actually better than the average return of 12% over half a decade It is possible that returns will improve along with the business fundamentals. While it is well worth considering the different impacts that market conditions can have on the share price, there are other factors that are even more important. For example, we've discovered 1 warning sign for Texas Instruments that you should be aware of before investing here.
If you would prefer to check out another company -- one with potentially superior financials -- then do not miss this free list of companies that have proven they can grow earnings.
Please note, the market returns quoted in this article reflect the market weighted average returns of stocks that currently trade on American exchanges.
長期間株式を買って保有することで、利益を得ることができることを期待しています。しかし、それ以上に、市場平均よりも上昇することを期待することが多いでしょう。残念なことに、テキサスインスツルメンツ（NASDAQ：TXN）の株価は過去5年間で53％上昇していますが、市場利回りよりも少ないです。ズームインすると、この株は過去1年間で10％上昇しました。
この1週間で株価が9.7％下落したとはいえ、長期的な視野に立って、株式の過去のリターンが基本的なファンダメンタルズによって推進されたものなのかを見てみる価値があります。
グラハム＆ドッドズビルの超投資家たちというエッセイで、ウォーレン・バフェットは、株価がビジネスの価値を常に合理的に反映しているわけではないと説明しています。市場のセンチメントが時間とともにどのように変化したかを調べる方法の1つは、企業の株価とEPS（1株当たり利益）との相互作用を調べることです。
5年以上にわたり、テキサスインスツルメンツはEPSを年平均0.7％成長させることに成功しました。このEPS成長率は同期間の年平均9％の株価成長率よりも遅く、現在は市場参加者が企業を高く評価していることを示しています。この成長記録を考慮すると、これはあまり驚くべきことではありません。
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NasdaqGS：TXNのEPS成長2024年8月8日
テキサスインスツルメンツの収益、売上高、キャッシュフローに関するこの無料の対話型レポートは、株式をさらに調査したい場合には最適な場所です。
投資収益を見る場合、TSR（総株主収益）と株価収益の違いを考慮することが重要です。TSRは、キャッシュ配当の価値（配当を受け取った場合、再投資された場合）と、割引された資本調達および分割株式の計算された価値を考慮した返済計算です。恐らく、TSRはストックが生成するリターンにおいてもっと網羅的な見方を提供しています。実際、ノーザンスター・リソーシズのTSRは、過去5年間で93％であり、前述の株価収益を上回っています。これは主に配当金の支払いの結果です。
投資リターンを見る際には、総株主リターン（TSR）と株価リターンの違いを考慮することが重要です。前者は、スピンオフや割安な資本調達などの価値、配当を含むことを前提に、配当を再投資した場合のリターンを計算します。TSRは、株式が生み出したリターンをより包括的に示すものとして考えられます。テキサスインスツルメンツの過去5年間のTSRは76％であり、前述の株価リターンよりも優れています。そして、その格差を説明するのはほとんど配当金であることは賞賛に値します！
異なる視点から見ると、12か月間で広範な市場で15％下落しましたが、無錫薬明康徳の株主はさらに悪化し、株価が43％（配当を含めても）減少しました。ただし、単純に株式市場の不安に影響を受けた可能性があります。機会があれば、基本データを確認することが価値があります。明確な持続的な成長が示唆される場合、現在の売り込みは検討する価値があるかもしれません。長期間のシェア価格のパフォーマンスを追跡するのは常に興味深いものですが、無錫薬明康徳をよりよく理解するには、多くの他の要因を考慮する必要があります。このため、無錫薬明康徳で見つかった警告を見る必要があることに注意してください。
テキサスインスツルメンツの株主は、今年13％上昇しています（配当を含む）。ただし、市場平均よりも短いです。しかし、それでも利益となっており、5年半の平均リターンである12％よりも優れています。ビジネスのファンダメンタルズとともにリターンが改善する可能性があります。株価に影響を及ぼす市場環境の違いを考慮する価値は十分にあるとはいえ、それよりも重要な要因があります。ここで投資する前に、テキサスインスツルメンツについて知っておくべき1つの警告があることに注意してください。
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この記事で引用されている市場リターンは、現在アメリカの取引所で取引されている株式の市場加重平均リターンを反映しています。
