The external fund manager backed by Berkshire Hathaway's Charlie Munger, Li Lu, makes no bones about it when he says 'The biggest investment risk is not the volatility of prices, but whether you will suffer a permanent loss of capital.' So it seems the smart money knows that debt - which is usually involved in bankruptcies - is a very important factor, when you assess how risky a company is. As with many other companies Clean Energy Fuels Corp. (NASDAQ:CLNE) makes use of debt. But the more important question is: how much risk is that debt creating?
What Risk Does Debt Bring?
Debt is a tool to help businesses grow, but if a business is incapable of paying off its lenders, then it exists at their mercy. If things get really bad, the lenders can take control of the business. While that is not too common, we often do see indebted companies permanently diluting shareholders because lenders force them to raise capital at a distressed price. Of course, the upside of debt is that it often represents cheap capital, especially when it replaces dilution in a company with the ability to reinvest at high rates of return. The first thing to do when considering how much debt a business uses is to look at its cash and debt together.
What Is Clean Energy Fuels's Net Debt?
You can click the graphic below for the historical numbers, but it shows that as of March 2024 Clean Energy Fuels had US$262.0m of debt, an increase on US$144.9m, over one year. On the flip side, it has US$248.9m in cash leading to net debt of about US$13.1m.
NasdaqGS:CLNE Debt to Equity History August 8th 2024
How Strong Is Clean Energy Fuels' Balance Sheet?
According to the last reported balance sheet, Clean Energy Fuels had liabilities of US$143.1m due within 12 months, and liabilities of US$363.4m due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$248.9m in cash and US$115.8m in receivables that were due within 12 months. So it has liabilities totalling US$141.9m more than its cash and near-term receivables, combined.
While this might seem like a lot, it is not so bad since Clean Energy Fuels has a market capitalization of US$552.6m, and so it could probably strengthen its balance sheet by raising capital if it needed to. But we definitely want to keep our eyes open to indications that its debt is bringing too much risk. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But it is future earnings, more than anything, that will determine Clean Energy Fuels's ability to maintain a healthy balance sheet going forward. So if you're focused on the future you can check out this free report showing analyst profit forecasts.
In the last year Clean Energy Fuels had a loss before interest and tax, and actually shrunk its revenue by 15%, to US$397m. That's not what we would hope to see.
Caveat Emptor
Not only did Clean Energy Fuels's revenue slip over the last twelve months, but it also produced negative earnings before interest and tax (EBIT). To be specific the EBIT loss came in at US$50m. When we look at that and recall the liabilities on its balance sheet, relative to cash, it seems unwise to us for the company to have any debt. Quite frankly we think the balance sheet is far from match-fit, although it could be improved with time. Another cause for caution is that is bled US$47m in negative free cash flow over the last twelve months. So in short it's a really risky stock. The balance sheet is clearly the area to focus on when you are analysing debt. But ultimately, every company can contain risks that exist outside of the balance sheet. These risks can be hard to spot. Every company has them, and we've spotted 1 warning sign for Clean Energy Fuels you should know about.
When all is said and done, sometimes its easier to focus on companies that don't even need debt. Readers can access a list of growth stocks with zero net debt 100% free, right now.
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バークシャーハサウェイのチャーリー・マンガーが支持する外部ファンドマネージャーであるリ・ルーは、「最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を受けるかどうかです。」と言い切っています。つまり、破産に関係する場合が多い債務は、会社のリスクを評価する際に非常に重要な要素であることを知っているということです。多くの企業と同様に、Clean Energy Fuels Corp. (NASDAQ:CLNE)も債務を活用しています。しかし、より重要な問題は、その債務がどのくらいのリスクを生み出しているかということです。
下のグラフをクリックすると、Clean Energy Fuelsは2024年3月時点で26200万ドルの債務、1年前の14490万ドルに比べ増加しています。
一方、現金は24890万ドルあり、純債務は約1310万ドルです。
NasdaqGS：CLNE Debt to Equity History August 8th 2024
Clean Energy Fuelsの貸借対照表を見ると、12か月以内に14310万ドルの債務、12か月を超える36340万ドルの債務があります。対する現金は24890万ドルで、12か月以内に支払う貸倒金11580万ドルがあります。つまり、現金と短期債権を合わせた資産よりも、約14190万ドル多い債務があります。これは大金ですが、Clean Energy Fuelsは市場時価総額が55260万ドルなので、必要に応じて資本を調達してバランスシートを強化できる可能性があります。ただ、デットがあまりにもリスクが高いことを示唆する兆候には注意しなければなりません。債務を分析する場合は、明らかに貸借対照表が注目すべき領域です。しかし、将来の収益がClean Energy Fuelsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決定するのは、何よりも重要です。なので、将来を重視する場合は、アナリストによる利益予測を示す無料レポートをチェックできます。
最後に報告された貸借対照表によると、Clean Energy Fuelsには12か月以内に支払う必要のある14310万ドルの負債と、12か月以降に36340万ドルの負債がありました。これを相殺するために、現金は24890万ドルあり、12か月以内に支払われる受取債権11580万ドルがあります。つまり、現金と短期債権を合わせた資産よりも、約14190万ドル多い債務があります。これは大金ですが、Clean Energy Fuelsの市場時価総額が55260万ドルであることを考慮すると、必要に応じて資本を調達してバランスシートを強化できる可能性があります。ただ、デットがあまりにもリスクが高いことを示唆する兆候には注意しなければなりません。債務を分析する場合は、明らかに貸借対照表が注目すべき領域です。しかし、将来の収益がClean Energy Fuelsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決定するのは、何よりも重要です。なので、将来を重視する場合は、アナリストによる利益予測を示す無料レポートをチェックできます。
Clean Energy Fuelsの貸借対照表を見ると、12か月以内に14310万ドルの負債、12か月を超える36340万ドルの負債があります。これを相殺するために、現金は24890万ドルあり、12か月以内に支払われる受取債権11580万ドルがあります。つまり、現金と短期債権を合わせた資産よりも、約14190万ドル多い債務があります。これは大金ですが、Clean Energy Fuelsの市場時価総額が55260万ドルであることを考慮すると、必要に応じて資本を調達してバランスシートを強化できる可能性があります。ただ、デットがあまりにもリスクが高いことを示唆する兆候には注意しなければなりません。債務を分析する場合は、明らかに貸借対照表が注目すべき領域です。しかし、将来の収益がClean Energy Fuelsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決定するのは、何よりも重要です。なので、将来を重視する場合は、アナリストによる利益予測を示す無料レポートをチェックできます。
昨年のClean Energy Fuelsの営業利益はマイナスであり、その売上高も15％減少して39700万ドルに縮小しました。これは望ましい結果ではありません。
警告：
Clean Energy Fuelsの売上高は過去12か月間で減少し、利息や税金を除いた損益もマイナスになっています。具体的にいうと、EBITの損益は5000万ドルの損失です。その損益を見て、バランスシートの負債に対して現金が少ないということを考えると、会社に債務があるのは無謀だと思います。率直に言えば、私たちはバランスシートにはまだ改善の余地があると考えています。過去12か月間にフリーキャッシュフローで4700万ドル出血したことも要注意です。簡単に言えば、これは非常にリスキーな株です。債務を分析する場合は、明らかに貸借対照表が注目すべき領域です。しかし、バランスシート以外にもリスクが存在する可能性があります。これらのリスクは見つけにくく、すべての企業がそれを抱えていますが、私たちはClean Energy Fuelsについて知っておくべき1つの警告サインを発見しました。
オーストラリアでは、moomooの投資商品及びサービスはMoomoo Securities Australia Limitedによって提供され、オーストラリア証券投資委員会（ASIC）の管理を受けております（AFSL No. 224663）。「金融サービスガイド」、「利用規約」、「プライバシーポリシー」などの詳細は、Moomoo Securities Australia Limitedのウェブサイトhttps://www.moomoo.com/auでご確認いただけます。
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According to the last reported balance sheet, Clean Energy Fuels had liabilities of US$143.1m due within 12 months, and liabilities of US$363.4m due beyond 12 months. Offsetting this, it had US$248.9m in cash and US$115.8m in receivables that were due within 12 months. So it has liabilities totalling US$141.9m more than its cash and near-term receivables, combined. 
Clean Energy Fuelsの貸借対照表を見ると、12か月以内に14310万ドルの負債、12か月を超える36340万ドルの負債があります。これを相殺するために、現金は24890万ドルあり、12か月以内に支払われる受取債権11580万ドルがあります。つまり、現金と短期債権を合わせた資産よりも、約14190万ドル多い債務があります。これは大金ですが、Clean Energy Fuelsの市場時価総額が55260万ドルであることを考慮すると、必要に応じて資本を調達してバランスシートを強化できる可能性があります。ただ、デットがあまりにもリスクが高いことを示唆する兆候には注意しなければなりません。債務を分析する場合は、明らかに貸借対照表が注目すべき領域です。しかし、将来の収益がClean Energy Fuelsが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決定するのは、何よりも重要です。なので、将来を重視する場合は、アナリストによる利益予測を示す無料レポートをチェックできます。 