8月8日、wintime energy（600157.SH）がトレードを再開し、1.21元/株で停止しました。同日夜、同社は再度ポジティブな発表をし、35億元の銀企業の協力契約を署名し、傘下の石炭鉱山の優質なコークス炭資源拡大の進展を発表しました。分析家らは、これらの多くのプラス要因が会社の価値をさらに高めることが期待されています。

言うまでもなく、最近、広州証券、开源証券、德邦証券、中信建投証券など多くの証券会社が研究報告書を発表し、「増持」または「買い」の格付けを維持すると発表しました。

35億元のクレジット資金支援を再度受ける

8月8日、wintime energyは、山西省委員会と省政府の強力な指導と支援の下、山西銀行と晋商銀行がそれぞれ同社と傘下企業に合わせて20億元、15億元、合計35億元のクレジット資金支援契約を署名したことを発表しました。この契約により、wintime energyはエネルギー主力事業を強化し、高品質の成長を実現することに努め、経営の高品質な発展を実現することができます。

永泰能源は、同社の認識に基づいて、山西銀行、晋商銀行から総額35億元のクレジット資金支援契約を締結しました。この取引により、wintime energyは長期的かつ安定的な山西銀行、晋商銀行との業務パートナーシップを強化することができ、両者共に利益を上げることができます。また、当社の生産、管理、重要なプロジェクトの建設、および高品質の成長に有益な資金を提供することで、有利な債務構造になり、資金を戦略的に調整し、自社株式買いを強化し、キャッシュ配当能力を向上させ、会社価値を高めることができます。

優質なコークス炭資源の拡大により、全体的な経営業績がさらに向上する可能性があります。

今回、wintime energyは、傘下の石炭鉱山の優質なコークス炭資源の拡大状況を発表しました。同社が所有する孫逸鉱山、孟子峪鉱山、金泰源鉱山の周辺の優質なコークス炭境界資源は、山西省人民政府の意見（jinzhenfa [2022] 2）と山西省自然資源局の通知（jinzi zi zi zi zi zi zi zi zi [2024] 2号）に基づき、資源拡大の条件を備えています。

現在、wintime energyは関連申請書類を山西省自然資源局に提出し、省鉱業権競売プロジェクトライブラリに取り込まれ、市および県のレベルの検証を完了しました。関連機関は上記3つの炭坑の境界資源販売のプロセスを開始しました。

wintime energyは、この石炭資源を取得することで、1975万トンの優質なコークス炭資源を追加することを期待しています。これは、中堅鉱山を新たに追加したことに相当します。関連資源価格は現在、約120元/トンです。これに基づいて計算すると、同社の資産価値は約24億元増加し、所属する炭坑のサービス寿命は効果的に延長されます。wintime energyの3つの炭坑の平均サービス年数は6年拡大する。会社の石炭選鉱ビジネスの1トンあたりの平均純利益は現在200元/トンであり、追加貯蔵量を考慮すると、同社の純利益は約30億元増加し、全体的な経営業績がさらに向上すると期待されます。

証券会社は相次いで「増持」「買い」との評価を付けた

8月7日、wintime energyは多重プラス要因を発表した後、広発証券、開元証券、徳邦証券、中信建投証券などの多くの証券会社が研究報告書を発行し、「増持」または「買い」との格付けを付けました。

良質な資産を買収することに関して、徳邦証券は、購入された資産によって成長を強化し、wintime energyの収益力を継続的に向上させると考えています。この取引は、1.29元/株の発行価格でトレードされ、取引価格は3.5億元以下で、天悦石炭産業の資産を買収しています。この価格は（7月24日の終値）1.1元/株を上回り、会社の将来の発展に対する自信を示しています。

中信建投証券によると、今回の買収において、取引価格はプレミアム17.27％であり、中小株主の権益保護に役立ちます。上場企業によると、対象資産が有効に統合された場合、純利益は1.6億元を超える可能性があります。それを基準に算出すると、上場企業の2023年の1株当たり利益は0.1020元から0.1044元に向上し、純資産利益率は5.01％から5.17％に向上する見込みです。

広発証券は、永泰エネルギーは石炭鉱山の積極的なM＆Aを行い、アルミニウム・鉱の採掘権を推進し、業績の柔軟性をもたらしうると述べています。同社がアルミニウム土矿の採掘権を取得した後、資産価値が約35億元増加し、新規採掘井穴投資の節約額が約21億元になり、10年以上の鉱山採掘期間を延長できるとのことです。既存の石炭生産システムを活用した採掘により、生産コストを大幅に低減し、年間売上高を約28億元、当期純利益を約4.6億元増加させる見込みで、業績の柔軟性を提供します。

民生証券は、今回の買収完了後、上場企業のもともと分断されていた馮家壇鉱区、蕩蕩嶺鉱区が天悦煤炭鉱山と接続され、地理的優位性のある「三鉱連片」を形成することができ、馮家壇鉱区の深部コークス炭資源の開発計画を最適化し、規模効果を形成し、採掘コストを削減できます。

開源証券は、今回の再編成は永泰エネルギー事業に多方面で積極的な影響をもたらし、会社の高品質の焦炭備蓄量と生産能力を向上し、事業運営および利益を増強することに有利です。同時に、天悦炭業社と連携し、戦略的シナジー効果を生み出し、焦炭産業における同社の発言力と市場地位を高めることに役立ちます。

海則灘プロジェクトの貸付信用が承認されたことについて、德邦証券は、この承認により、同社が将来の成長に貢献する可能性があると指摘しています。 同時に、承認された貸付信用は、永泰エネルギーの信用および資金調達機能の修復と、より一層の資金調達構造の最適化を意味するとしています。 广发証券は、浦発銀行銀団ローンの貸付信用が承認されたことにより、同社の資金調達構造が効果的に最適化され、さらに海則灘炭鉱プロジェクトの建設スピードが大幅に加速することになると述べています。

開源証券は、永泰エネルギーは、生産単位あたりの単価および洗浄効率を改善することによって、石炭事業の利益能力を保証するとともに、複数の有効な措置を通じて、発電・多数の供熱、長期契約での石炭利用、調整に参加するなど、発電事業の利益能力を向上させることで、石炭と電力の一体化に注力し、コストを抑え、2024年には安定した業績増加を実現することができます。現在、永泰エネルギーは、内在価値の持続的な向上、配当制度の実施など、様々な手段を用いて、投資家や債権者の長期的なリターンを重視しています。