金吾財訊 | 交銀国際は、百済神州(06160)が2Q24で非GAAPベースの運営利益を4800万ドル（米ドル、以下同）に調整したことを指摘し、黒字に戻ったことを報告しました（2Q23：1.93億ドル）。同行は、ゼブチリブの世界的な販売ピークの予測を440億ドルから520億ドルに引き上げました。
同行は、新しいイノベーションの波は長期的な期待を集めており、以下が挙げられます：1）Sonrotoclax（Bcl-2）は、最初の登録用臨床試験（グローバル単腕II相難治性中枢性リンパ芽球性リンパ腫の治療）に参加し、約1年以内にフォローアップ、データクリーニング、および上市申請を完了し、同行は2026年に上場することを予想しています。また、3つの適応症における登録臨床試験( グローバルIII相体幹細胞移植前のリンパ腫、中国単腕II期難治性CLL、グローバル単腕II期難治性WM）が進行中です。2）BTKCDACII期試験には、r/rMCLおよびr/rCLLの2つの潜在的な登録コホートが含まれており、今後2年間で最初の申請が可能です。3）選択的CDK4阻害剤BGB-43395は、現在I相の投薬段階で順調に進んでおり、12月のSABCS大会で初期データを公表することが期待されています。
同行は、ゼブチリブの販売がさらに好調な見通しになったことを反映して、2024年から2026年の収益予測を13-18％引き上げ、粗利率予測を引き上げ、運営費率予測を引き下げました。同行はDCFモデルに基づいて企業評価を継続し、香港株/米国株/A株の目標株価をそれぞれ156HKD（元126HKD）/260ドル/176.14人民元に引き上げ、それぞれ43％/47％/25％の潜在的な上昇余地があるとし、買いの格付けを維持しました。