Calgary, Alberta--(Newsfile Corp. - August 8, 2024) - Pine Cliff Energy Ltd. (TSX: PNE) ("Pine Cliff" or the "Company") announces its second quarter 2024 financial and operating results and guidance update.
Second Quarter 2024 Results
- Generated $10.8 million ($0.03 per basic and fully diluted share) and $21.3 million ($0.06 per basic and fully diluted share) of adjusted funds flow1 for the three and six months ended June 30, 2024, compared to $12.0 million ($0.03 per basic and fully diluted share) and $31.9 million ($0.09 per basic and fully diluted share) for the comparable periods in 2023;
- Production averaged 23,688 Boe/d2 and 23,776 Boe/d3 for the three and six months ended June 30, 2024, 17% and 19% higher than the comparable periods in 2023;
- Paid dividends of $5.4 million ($0.02 per basic and fully diluted share) and $14.9 million ($0.04 per basic and fully diluted share) during the three and six months ended June 30, 2024, compared to $11.5 million ($0.03 per basic and fully diluted share) and $22.9 million ($0.06 per basic and fully diluted share) during the comparable periods in 2023;
- Capital expenditures totaled $1.0 million and $1.6 million for the three and six months ended June 30, 2024, compared to $8.2 million and $12.6 million for the comparable periods in 2023; and
- Generated a net loss of $4.1 million ($0.01 per share basic and fully diluted) and $8.9 million ($0.03 per share basic and fully diluted) for the three and six months ended June 30, 2024 vs a net loss of $0.9 million for the second quarter last year and net income of $4.0 million ($0.01 per share basic and fully diluted) for the six months ended June 30 2023.
Pine Cliff will host a webcast at 9:00 AM MDT (11:00 PM EDT) on Friday August 9th, 2024. Participants can access the live webcast via (audio of webcast can be accessed via 1-877-407-8819, passcode 86286) or through the links provided on the Company's website. A recorded archive will be available on the Company's website following the live webcast.
Guidance Update
Production in the second quarter was down slightly from the first quarter due to extended maintenance-related outages at third party facilities and reduced well optimizations in response to weak gas prices. Capital expenditures of $1.0 million in the second quarter were limited to facilities and maintenance capital, bringing total capital expenditures to $1.6 million in the first half of 2024. The 2024 capital budget of $17.5 million is unchanged, which includes $7.0 million of development spending, which may be deferred until 2025.
With the deferred capital spending and additional third-party outages scheduled for the fall, Pine Cliff has reduced 2024 production guidance to 23,250 - 23,750 Boe/d4 from 24,000 - 25,000 Boe/d4. The production mix is unchanged, with liquids production expected to account for approximately 21%4 of total volumes in 2024.
Pine Cliff continues to use physical hedging as part of its ongoing marketing strategy to help protect cash flow. Approximately 45% of gross natural gas production5 has been hedged at an average price of $2.87/Mcf through the second half of 2024. Approximately 55% of gross crude oil production5 has been hedged at $100.18/Bbl for the same period.
Financial and Operating Results
|
| Three months ended June 30, 2024 |
|
| Six months ended June 30, 2024 | |
($000s, unless otherwise indicated) |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
|
| 2023 | |
Commodity sales (before royalty expense) |
| 48,323
| |
| 42,272
| |
| 99,622
| |
| 95,211 | |
Cash provided by operating activities |
| 5,692
| |
| 12,504
| |
| 15,219
| |
| 34,830 | |
Adjusted funds flow1 |
| 10,780
| |
| 12,040
| |
| 21,278
| |
| 31,864
| |
Per share - Basic ($/share)1 |
| 0.03
| |
| 0.03
| |
| 0.06
| |
| 0.09
| |
Per share - Diluted ($/share)1 |
| 0.03
| |
| 0.03
| |
| 0.06
| |
| 0.09
| |
Net income (loss) |
| (4,095) | |
| (942) | |
| (8,953) | |
| 4,043
| |
Per share - Basic ($/share) |
| (0.01) | |
| (0.00) | |
| (0.03) | |
| 0.01
| |
Per share - Diluted ($/share) |
| (0.01) | |
| (0.00) | |
| (0.03) | |
| 0.01
| |
Capital expenditures |
| 1,037
| |
| 8,193
| |
| 1,596
| |
| 12,635
| |
Dividends |
| 5,357
| |
| 11,478
| |
| 14,856
| |
| 22,891
| |
Per share - Basic ($/share) |
| 0.02
| |
| 0.03
| |
| 0.04
| |
| 0.06
| |
Per share - Diluted ($/share) |
| 0.02
| |
| 0.03
| |
| 0.04
| |
| 0.06
| |
Positive net cash (net debt)1 |
| (68,647) | |
| 49,301
| |
| (68,647) | |
| 49,301
| |
Production (Boe/d) |
| 23,688
| |
| 20,198
| |
| 23,776
| |
| 20,137
| |
Percent Natural Gas (%) |
| 79%
| |
| 87%
| |
| 79%
| |
| 87%
| |
Weighted-average common shares outstanding (000s)
|
|
|
| |
|
| |
| | |
Basic |
| 355,281
| |
| 353,216
| |
| 354,923
| |
| 352,245
| |
Diluted |
| 355,281
| |
| 353,216
| |
| 354,923
| |
| 359,538
| |
Combined sales price ($/Boe) |
| 22.42
| |
| 23.00
| |
| 23.02
| |
| 26.12
| |
Operating netback ($/Boe)1 |
| 7.14
| |
| 7.11
| |
| 7.22
| |
| 9.39
| |
Corporate netback ($/Boe)1 |
| 5.01
| |
| 6.55
| |
| 4.92
| |
| 8.74
| |
Operating netback ($ per Mcfe)1 |
| 1.19
| |
| 1.19
| |
| 1.20
| |
| 1.57
| |
Corporate netback ($ per Mcfe)1 |
| 0.84
| |
| 1.09
| |
| 0.82
| |
| 1.46 | |
1 This is a non-GAAP measure, see "NON-GAAP Measures" for additional information.
About Pine Cliff
Pine Cliff is a natural gas and oil company with a long-term view of creating shareholder value. Pine Cliff's current focus is on acquiring, developing, and operating long life assets that generate significant free funds flow that allows for capital to be returned to shareholders in the form of a dividend. Further information relating to Pine Cliff may be found on as well as on Pine Cliff's website at .
For further information, please contact:
Philip B. Hodge - President and CEO
Kristopher B. Zack - CFO and Corporate Secretary
Telephone: (403) 269-2289
Fax: (403) 265-7488
Email: info@pinecliffenergy.com
Reader Advisories
Notes to Press Release
- See Non-GAAP Measures.
- Comprised of 112,531 Mcf/d natural gas, 3,334 Bbl/d NGLs and 1,599 Bbl/d light and medium oil.
- Comprised of 113,076 Mcf/d natural gas, 3,343 Bbl/d NGLs and 1,587 Bbl/d light and medium oil.
- Comprised of approximately 79% natural gas, 14% NGLs and 7% light and medium oil.
- Percentage hedged based on the mid-point of 2024 guidance range of 23,250 - 23,750 Boe/d.
Cautionary Statements
Certain statements contained in this news release include statements which contain words such as "anticipate", "could", "should", "expect", "seek", "may", "intend", "likely", "will", "believe" and similar expressions, statements relating to matters that are not historical facts, and such statements of our beliefs, intentions and expectations about developments, results and events which will or may occur in the future, constitute "forward-looking information" within the meaning of applicable Canadian securities legislation and are based on certain assumptions and analysis made by us derived from our experience and perceptions. Forward-looking information in this news release includes, but is not limited to: future capital expenditures, including the amount and nature thereof; future acquisition opportunities including Pine Cliff's ability to execute on those opportunities; future drilling opportunities and Pine Cliff's ability to generate reserves and production from the undrilled locations; oil and natural gas prices and demand; expansion and other development trends of the oil and natural gas industry; business strategy and guidance; expansion and growth of our business and operations; maintenance of existing customer, supplier and partner relationships; supply channels; accounting policies; risks; Pine Cliff's ability to generate adjusted funds flow; Pine Cliff's ability to generate free funds flow; Pine Cliff's ability to pay a dividend; and other such matters.
All such forward-looking information is based on certain assumptions and analyses made by us in light of our experience and perception of historical trends, current conditions and expected future developments, as well as other factors we believe are appropriate in the circumstances. The risks, uncertainties and assumptions are difficult to predict and may affect operations, and may include, without limitation: foreign exchange fluctuations; equipment and labour shortages and inflationary costs; general economic conditions; industry conditions; changes in applicable environmental, taxation and other laws and regulations as well as how such laws and regulations are interpreted and enforced; the ability of oil and natural gas companies to raise capital; the effect of weather conditions on operations and facilities; the existence of operating risks; volatility of oil and natural gas prices; oil and gas product supply and demand; risks inherent in the ability to generate sufficient cash provided by operating activities to meet current and future obligations; increased competition; stock market volatility; opportunities available to or pursued by us; and other factors, many of which are beyond our control. The foregoing factors are not exhaustive.
Actual results, performance or achievements could differ materially from those expressed in, or implied by, this forward-looking information and, accordingly, no assurance can be given that any of the events anticipated by the forward-looking information will transpire or occur including the reduction in municipal taxes and surface land rentals, or if any of them do, what benefits will be derived there from. Except as required by law, Pine Cliff disclaims any intention or obligation to update or revise any forward-looking information, whether as a result of new information, future events or otherwise.
Natural gas liquids and oil volumes are recorded in barrels of oil ("Bbl") and are converted to a thousand cubic feet equivalent ("Mcfe") using a ratio of one (1) Bbl to six (6) thousand cubic feet. Natural gas volumes recorded in thousand cubic feet ("Mcf") are converted to barrels of oil equivalent ("Boe") using the ratio of six (6) thousand cubic feet to one (1) Bbl. This conversion ratio is based on energy equivalence primarily at the burner tip and does not represent a value equivalency at the wellhead. The terms Boe or Mcfe may be misleading, particularly if used in isolation.
Given that the value ratio based on the current price of crude oil as compared to natural gas is significantly different from the energy equivalency of oil, utilizing a conversion on a 6:1 basis may be misleading as an indication of value.
The forward-looking information contained in this news release is expressly qualified by this cautionary statement.
NON-GAAP Measures
This press release uses the terms "adjusted funds flow", "free funds flow", "operating netbacks", "corporate netbacks" and "positive net cash/net debt" which are not recognized under International Financial Reporting Standards ("IFRS") and may not be comparable to similar measures presented by other companies. These measures should not be considered as an alternative to, or more meaningful than, IFRS measures including net income (loss), cash provided by operating activities, or total liabilities. The Company uses these measures to evaluate its performance, leverage and liquidity. Adjusted funds flow is a non-Generally Accepted Accounting Principles ("non-GAAP") measure that represents the total of funds provided by operating activities, before adjusting for changes in non-cash working capital, and decommissioning obligations settled. Positive net cash/net debt is a non-GAAP measure calculated as the sum of accounts receivables, cash, investments and prepaid expenses and deposits, less accounts payables and accrued liabilities, and debt. Operating netback is a non-GAAP measure calculated as the Company's total revenue, less royalties, net operating expenses and transportation expenses, divided by the Boe production of the Company. Corporate netback is a non-GAAP measure calculated as the Company's operating netback, plus interest income, less G&A and interest expense, divided by the Boe production of the Company. Please refer to the Annual Report for additional details regarding non-GAAP measures and their calculation.
The TSX does not accept responsibility for the accuracy of this release.
アルバータ州カルガリー--(Newsfile Corp.-2024年8月8日)-パイン?$#@$フエナジー株式会社(TSX:PNE)(「パインクリフ」または「当社」)は、2024年第2四半期の財務および経営成績とガイダンスの更新を発表しました。
2024年第2四半期の業績
- 2024年6月30日までの3か月と6か月で1,080万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.03ドル)と2,130万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.06ドル)の調整後資金フロー1を生み出しました。これに対し、2024年の同時期は1,200万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.03ドル)、3,190万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.09ドル)でした。23;
- 2024年6月30日までの3か月と6か月間の生産量は平均23,688BOE/d2と23,776BOE/d3で、2023年の同時期よりも17%と19%高かった。
- 2024年6月30日までの3か月および6か月間に支払った配当金は540万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.02ドル)と1,490万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.04ドル)でしたが、2023年の同時期は1,150万ドル(基本および完全希薄化後1株あたり0.03ドル)、2,290万ドル(基本希薄化後1株あたり0.06ドル)でした。;
- 2024年6月30日までの3か月と6か月間の資本支出は合計100万ドルと160万ドルでしたが、2023年の同時期の資本支出は820万ドルと1,260万ドルでした。そして
- 2024年6月30日までの3か月および6か月間の純損失は410万ドル(基本および完全希薄化後は1株あたり0.01ドル)と890万ドル(基本および完全希薄化後は1株あたり0.03ドル)でしたが、昨年の第2四半期の純損失は90万ドル、2023年6月30日までの6か月間の純利益は400万ドル(基本および完全希薄化後は1株あたり0.01ドル)でした。
パインクリフは、2024年8月9日金曜日の午前9時(東部標準時午後11時)にウェブキャストを開催します。参加者は、ライブWebキャスト(Webキャストの音声は1-877-407-8819、パスコード86286でアクセスできます)または会社のWebサイトにあるリンクからアクセスできます。録画されたアーカイブは、ライブWebキャストの後に会社のウェブサイトでご覧いただけます。
ガイダンスの更新
第2四半期の生産量は、第三者施設でのメンテナンス関連の停電が長引いたことと、ガス価格の低迷に対応して井戸の最適化が縮小されたため、第1四半期からわずかに減少しました。第2四半期の100万ドルの資本支出は、施設と維持費に限定され、2024年上半期の資本支出総額は160万ドルになりました。2024年の1750万ドルの資本予算は変わりません。これには700万ドルの開発費が含まれていますが、2025年まで繰り延べられる可能性があります。
秋に予定されている資本支出の繰延と第三者機関による追加の停止により、パインクリフは2024年の生産予想を24,000〜25,000BOE/d4から23,250〜23,750BOE/d4に引き下げました。生産構成は変わらず、2024年には液体生産が総量の約214%を占めると予想されています。
パインクリフは、キャッシュフローを保護するために、継続的なマーケティング戦略の一環として、引き続き現物ヘッジを使用しています。2024年後半までに、天然ガス総生産量の約45%5が平均2.87ドル/Mcfでヘッジされています。同時期に、原油総生産量の約55%5が100.18ドル/バレルでヘッジされています。
財務および経営成績
|
| 3 か月が終わりました 2024年6月30日に |
|
| 6 か月が終了 2024年6月30日に | |
(特に明記されていない限り、000ドル) |
| 2024 |
|
| 2023 |
|
| 2024 |
|
| 2023 | |
商品の販売(ロイヤリティ費用前) |
| 48,323
| |
| 42,272
| |
| 99,622です
| |
| 95,211です | |
営業活動によって提供される現金 |
| 5,692
| |
| 12,504
| |
| 15,219
| |
| 34,830 | |
調整後の資金フロー1 |
| 10,780
| |
| 12,040
| |
| 21,278
| |
| 31,864
| |
一株当たり-ベーシック ($/株) 1 |
| 0.03
| |
| 0.03
| |
| 0.06
| |
| 0.09
| |
1株当たり-希薄化後(1株あたり1ドル)1 |
| 0.03
| |
| 0.03
| |
| 0.06
| |
| 0.09
| |
当期純利益 (損失) |
| (4,095) | |
| (942) | |
| (8,953) | |
| 4,043
| |
一株当たり-ベーシック ($/株) |
| (0.01) | |
| (0.00) | |
| (0.03) | |
| 0.01
| |
1株当たり-希薄化後($/株) |
| (0.01) | |
| (0.00) | |
| (0.03) | |
| 0.01
| |
資本支出 |
| 1,037
| |
| 8,193
| |
| 1,596
| |
| 12,635
| |
配当金 |
| 5,357
| |
| 11,478
| |
| 14,856
| |
| 22,891
| |
一株当たり-ベーシック ($/株) |
| 0.02
| |
| 0.03
| |
| 0.04
| |
| 0.06
| |
1株当たり-希薄化後($/株) |
| 0.02
| |
| 0.03
| |
| 0.04
| |
| 0.06
| |
プラスのネットキャッシュ(純負債)1 |
| (68,647) | |
| 49,301
| |
| (68,647) | |
| 49,301
| |
プロダクション(BOE/D) |
| 23,688です
| |
| 20,198
| |
| 23,776
| |
| 20,137
| |
天然ガスのパーセント (%) |
| 79%
| |
| 87%
| |
| 79%
| |
| 87%
| |
加重平均発行済普通株式(000株)
|
|
|
| |
|
| |
| | |
ベーシック |
| 355,281
| |
| 353,216
| |
| 354,923
| |
| 352,245
| |
希釈しました |
| 355,281
| |
| 353,216
| |
| 354,923
| |
| 359,538
| |
合計販売価格($/BOE) |
| 22.42
| |
| 23.00
| |
| 23.02
| |
| 26.12
| |
オペレーティングネットバック ($/BOE) 1 |
| 7.14
| |
| 7.11
| |
| 7.22
| |
| 9.39
| |
コーポレートネットバック ($/BOE) 1 |
| 5.01
| |
| 6.55
| |
| 4.92
| |
| 8.74
| |
オペレーティングネットバック(Mcfeあたり$)1 |
| 1.19
| |
| 1.19
| |
| 1.20
| |
| 1.57
| |
コーポレートネットバック(Mcfeあたり$)1 |
| 0.84
| |
| 1.09
| |
| 0.82
| |
| 1.46 | |
1 これは非GAAP指標です。追加情報については「非GAAP指標」を参照してください。
パインクリフについて
Pine Cliffは、株主価値の創造を長期的に視野に入れた天然ガス・石油会社です。パインクリフの現在の焦点は、配当の形で資本を株主に還元することを可能にする多額のフリーファンドフローを生み出す長寿命資産の取得、開発、運営です。パインクリフに関する詳細情報は、パインクリフのウェブサイトだけでなく、次のURLにもあります。
詳細については、以下にお問い合わせください。
フィリップ・B・ホッジ-社長兼最高経営責任者
クリストファー・B・ザック-最高財務責任者兼コーポレートセクレタリー
電話:(403) 269-2289
ファックス:(403) 265-7488
電子メール:info@pinecliffenergy.com
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プレスリリースへのメモ
- 非GAAP指標を参照してください。
- 112,531立方フィート/日の天然ガス、3,334バレル/日のNGL、1,599バレル/日の軽油と中油で構成されています。
- 113,076立方フィート/日の天然ガス、3,343バレル/日のNGL、1,587バレル/日の軽油と中油で構成されています。
- 約79%の天然ガス、14%のNGL、7%の軽油と中油で構成されています。
- パーセンテージは、2024年の中間点のガイダンス範囲である23,250〜23,750BOE/dに基づいてヘッジされています。
注意事項
このニュースリリースに含まれる特定の記述には、「期待する」、「できる」、「すべき」、「期待」、「求める」、「できる」、「意図する」、「可能性が高い」、「する」、「信じる」などの表現を含む記述、歴史的事実ではない事項に関する声明、歴史的事実ではない事項に関する声明、および将来発生する、または発生する可能性のある開発、結果、出来事に関する当社の信念、意図、期待に関する記述が含まれます将来は、適用されるカナダの証券法の意味での「将来の見通しに関する情報」であり、特定の仮定に基づいています私たちが行った分析は、私たちの経験と認識から導き出されました。このニュースリリースの将来の見通しに関する情報には、金額と性質を含む将来の資本支出、パインクリフのそれらの機会を実行する能力を含む将来の買収機会、将来の掘削機会、掘削されていない場所から埋蔵量と生産量を生み出すパインクリフの能力、石油と天然ガスの価格と需要、石油・天然ガス業界の拡大およびその他の開発動向、事業戦略とガイダンス、拡大と成長が含まれますが、これらに限定されません。私たちの事業と運営の、既存の顧客、サプライヤー、パートナー関係の維持、供給チャネル、会計方針、リスク、パインクリフの調整後の資金フローを生み出す能力、パインクリフのフリーファンドフローを生み出す能力、パインクリフの配当金の支払い能力、およびその他の事項。
このような将来の見通しに関する情報はすべて、過去の傾向、現在の状況、予想される将来の発展、および状況に適切であると当社が考えるその他の要因に関する私たちの経験と認識に照らして、私たちが行った特定の仮定と分析に基づいています。リスク、不確実性、仮定は予測が難しく、事業に影響を与える可能性があります。為替の変動、設備や労働力の不足、インフレコスト、一般的な経済状況、業界の状況、適用される環境、税制、その他の法律や規制の変更、ならびにそれらの法律や規制の解釈と施行方法、石油・天然ガス会社の資金調達能力、気象条件が事業に与える影響などが含まれますが、これらに限定されませんと施設、運営の有無リスク、石油・天然ガス価格の変動、石油・ガス製品の需要と供給、現在および将来の債務を履行するために営業活動から得られる十分な現金を生み出す能力に内在するリスク、競争の激化、株式市場のボラティリティ、当社が利用できる、または追求する機会、その他多くの要因は当社の制御が及ばないものです。前述の要素はすべてを網羅しているわけではありません。
実際の結果、業績、または成果は、この将来の見通しに関する情報に示されている、または暗示されているものと大きく異なる可能性があるため、将来の見通しに関する情報で予想される出来事のいずれかが発生または発生するという保証はありません。たとえば、地方税や地表賃貸料の引き下げなど、将来の見通しに関する情報で予想される出来事が発生または発生するという保証はありません。また、それらのいずれかが発生した場合、そこからどのような利益が得られるかについても保証できません。法律で義務付けられている場合を除き、パインクリフは、新しい情報、将来の出来事、その他の結果であるかどうかにかかわらず、将来の見通しに関する情報を更新または改訂する意図や義務を一切負いません。
液化天然ガスと石油量は石油バレル(「Bbl」)で記録され、1バレル対6000立方フィートの比率で千立方フィート当量(「Mcfe」)に換算されます。千立方フィート(「Mcf」)で記録された天然ガスの量は、6000立方フィート対1 Bblの比率を使用して、石油換算バレル(「BOE」)に換算されます。この換算率は、主にバーナー先端でのエネルギー等価に基づいており、坑口での同等値を表すものではありません。BoeやMcfeという用語は、特に単独で使用される場合、誤解を招く可能性があります。
天然ガスと比較した原油の現在の価格に基づく価値比率は、石油のエネルギー等価性とは大きく異なるため、6:1ベースで換算すると、価値の指標として誤解を招く可能性があります。
このニュースリリースに含まれる将来の見通しに関する情報は、この注意書きによって明確に証明されています。
非GAAPベースの指標
このプレスリリースでは、国際財務報告基準(「IFRS」)では認められておらず、他の企業が提示する同様の指標と比較できない場合がある「調整後資金フロー」、「フリー・ファンド・フロー」、「オペレーティング・ネットバック」、「コーポレート・ネットバック」、「プラスの純現金/純負債」という用語が使用されています。これらの指標は、純利益(損失)、営業活動によって提供された現金、または負債総額を含むIFRS指標の代替として、またはIFRS指標よりも意味のあるものと見なすべきではありません。当社は、これらの指標を使用して業績、レバレッジ、流動性を評価しています。調整後資金フローは、非公認会計原則(「非GAAP」)の指標であり、非現金運転資本の変動や廃止措置債務の決済による調整前の、営業活動によって提供された資金の合計を表します。プラスの純現金/純負債は、売掛金、現金、投資、前払費用と預金の合計から、買掛金と未払負債、および負債を差し引いて計算される非GAAP指標です。営業純利益は、会社の総収益からロイヤリティ、純営業費用、輸送費を差し引いたものを、会社のBOE生産で割って計算される非GAAP指標です。企業純利益は、会社の営業純利益に利息収入を加えたものから、G&Aと支払利息を差し引いたものを、会社のBOE生産量で割って計算される非GAAP指標です。非GAAP指標とその計算に関するその他の詳細については、年次報告書を参照してください。
TSXは、このリリースの正確性について責任を負いません。