魔法のスタートを経て、アジア太平洋市場は今週最後の日に「回復」を続けました。

その中で、日韓の株式市場は失った地を取り戻し、日経225指数は0.56％上昇し、韓国総合指数は1.29％上昇し、台湾加重指数はほぼ3％上昇しました。

香港株は、昨日のやや低迷した状態から反発しました。

ハンセン指数は1.35％上昇して1万7000ポイントの壁を再び突破し、中国企業指数は1.43％上昇しました。

大型テクノロジー株の上昇が相場の上昇を支援し、不動産株は今日の「最も魅力的な男性」となり、半導体、リチウム電池、電気自動車関連などのセクター全般が堅調に推移しました。

「缓」がやって来ましたか？

市場の反発回復は、最近の内外の要因の刺激に関連しています。

これらの日本、韓国、および米国の市場は、最近の大幅な下落からわずかに回復しました。

一方、米国の景気後退懸念はやや和らいでいます。これまで、米国連邦準備制度理事会の2人の役員が市場を安定させるために発言し、現在のデータでは、米国の景気が後退しているとは言えないと述べ、米国連邦準備制度理事会は物価安定を確保するために努力するだろうと述べています。

一方、日本銀行も市場の心理を鎮めるために「ハト」を放ちました。日本銀行の副総裁は、市場が不安定な期間には利上げを行わないと述べ、円の恣意的な取引がもたらす波紋が和らいだと述べています。

これに対して、UBSグループの資産管理部門は、日本銀行は短期的には利上げを控えるだろうと述べ、政策のより強い引き締めが進むかどうかは、米国の経済の運命にかかっていると述べています。

「明らかに、日本銀行は市場が安定するまで行動を起こさないでしょう。これは米国と世界の経済が後退しない限りです。」

海外市場の投資心理が安定するにつれ、香港株の失われた地を取り戻すために有利に働くでしょう。

国内市場の影響要因から見ると、香港の株式市場は四半期報告の期間に入り、大型テクノロジー企業の業績が香港株式市場の回復の牽引力となる可能性が高いとされています。

予測によると、インターネット大手、サイクル、医療などの業界は第2四半期の業績が引き続き好調である可能性が高いとされています。たとえば、中芯国際の財務報告書によると、第2四半期の売上高と当期純利益は市場予想を上回りました。

同時に、香港上場企業の自社株式買い戻しの熱は依然として高く、インターネット、金融、医薬品業界のリーディングカンパニーが主力となっています。

Choiceデータによると、今年、200以上の香港上場企業が自社株買いを発表し、累計買い戻し額は2031.77億香港ドルに達しました。

Guosenは、「上半期全体で、香港株式市場のインターネットのリーダーシップ企業は、マイクロ基本的な面で底を打ち、回復に向かっています。現在、マイクロ企業の経営効率が小サイクルを回復し始めている段階にあり、長期的な基本的な面の修正相場を駆動する可能性があります。」と述べています。

8月の香港株式市場は再び始まりますか？

グローバル市場を見回すと、全体的なムードが修復しています。

最近、UBSの戦略チームのSunil Tirumalai氏は、株式市場の大幅な下落を冷静に見ることが重要であり、中国市場は比較的防御的であると指摘しています。

過去一週間、MSCI新興市場/AxJは約5.5%下落し、一連のグローバルマクロイベントが売却を引き起こしました。アメリカの景気後退に対する懸念が強まった就業データ公表後の経済への影響が深刻であり、テクノロジー株は業績説明会で予想以上に高配当となりました。地政学的な緊張が高まり、日銀の利上げ決定後、円買いの投資家が退場する可能性があります。

最近、多数のグローバルマクロリスクが存在する状況下、ubsグループは中国が比較的防御的だと考えています（特定の中国リスクが反映されたと思われます）。

香港株の将来の動向について、兴业証券は、香港株の第2の段階の相場の前提条件が整ってきたと考えています。2ヶ月以上の調整期間で、香港株のリスクは完全に解消され、構成価値が際立ちました。市場は感情的に落ち着き、香港株の評価は歴史的な安値の範囲に戻りました。

香港株の第二段階の根本的な力は、リーディングカンパニーの利益予測の引き上げと持続的な買い戻しです。

8月の香港株中間決算時期には、コアアセットの業績指標が予想を上回る見通しがあります。高品質の開発環境下で、株主への利益配当を重視する投資家は、香港株のリーディングカンパニーによる持続的な配当と買い戻しに注目するでしょう。

香港株の第二段階の市場動向の第2のドライバーは、相場の状態が段階的に改善していることです。8月以降、香港の国内資本市場は、米国債の長期金利が低下したことで影響を受け、ショートポジション回収の波が始まる。こうした動きは、新興市場の投資家に香港株への増資を呼び込むでしょう。

香港株の第二段階の市場動向の第3のドライバーは、中国のマクロ政策のさらなる改善です。8月から、中国のマクロ政策はさらなる改善が見込まれており、金融政策はスペースが開き、財政政策は加速する時期に入った。その結果、実体信頼を確保し、経済力を強化することに役立ちます。香港株のテクノロジー最大手企業は、市場の感情回復をリードすることになるでしょう。

港株第2段階市場動向の第3の駆動要因は、中国マクロ政策のより厳格化です。米国との貿易戦争が長引く中、中国当局は財政・金融政策の対策を講じることを余儀なくされました。その影響として、2月から中国の輸出の伸びが鈍化しており、内需市場の活性化が急務となっています。