反発は一時的なものですか？jpモルガンチェース、ubsグループは日本株式市場の今後の前景を好ましく思っていません。米国ニューヨークメロン銀行は大胆にも、日本円は一ドル100円にまで上昇すると予測しています。
近日の市場が反発し続けているにもかかわらず、jpモルガンチェースとubsグループは日本市場が不透明な状況から脱出したとは考えていない。これらの2つの機関は、日本の主要指数の年末目標株価を相次いで下方修正し、円のアービトラージクローズ取引がまだ終了していないとの考えを示している。
8月9日、jpモルガンチェースの策略アナリストであるRie Nishihara氏などは新しいレポートで、円高と米国の景気後退リスクにより、日本の株価指数の2024年年末目標株価を下方修正した。そのうち、日経平均株価指数を42000ポイントから39000ポイント〜40000ポイントに、東証株価指数を2950ポイントから2700ポイント〜2800ポイントに下方修正した。
jpモルガンチェースは日本の株式市場のEPS成長率の予想を以前の約8％から約4％に下方修正した。アナリストのNishihara氏は、市場がしばらく高いボラティリティを維持すると予想し、引き続き日本市場の水準を評価し、米国の景気後退リスクと米国市場のムードに注目する必要があると述べた。
数日前、UBSグループの日本株式ストラテジストも、今年末の日経225指数の目標株価を42000ポイントから39000ポイントに下方修正した。アナリストのJames Malcolm氏は、円のアービトラージクローズ取引がまだ終了しておらず、短期的には関連取引が夏季相場で行われる可能性があると見ている。その後、円が再び上昇すると予想される。
UBSは、市場における円の投機的ポジションの持続的な減少に伴い、来年の末までに米ドルに対する円高が10％を超えると予想し、円を買うことを勧めた。
バンクオブニューヨークメロンは、より楽観的な見方をしており、円に対するドル相場が100円に達する可能性があると予想している。同行のアナリスト、Bob Savage氏は、融資通貨としての円を使ったアービトラージ取引が一層クローズされると考えており、現在1ドルあたり147円水準の円は安すぎるとしており、時間が経つにつれて円相場水準は100円に近づくことになるだろうと指摘している。
現在、円相場はわずかに上昇し、147円前後の水準にあります。数日前の世界株式市場暴落の際、円は一時的に142円水準まで急上昇し、今年7月には161円水準まで急落した。
最近、円のアービトラージクローズ取引が日本株式市場を下落させ、円急騰の推進役となっています。いつ円のアービトラージクローズ取引が終了するのか、機関によって見解が分かれています。UBS、JPモルガン、バンクオブノバスコシアは、現在、円のアービトラージクローズ取引のプロセスはまだ50％程度しか完了していないと考えており、円は最も低く評価されている通貨の1つであると考えています。一方、ゴールドマンサックスグループ、BNPパリバは、円のアービトラージクローズ取引は「最終局面」に近づいていると考えており、大部分の円空头ポジションは既にクローズされたと見ています。
本日、日経225指数と東証株価指数はわずかに反発していますが、先月の歴史的高値に比べ、これらの指数は約17％下落しています。
