智通財経アプリによれば、平安証券が発表したリサーチレポートによれば、現在、一部の省が医療機器更新プロジェクトの審査前の公示または承認を発表しており、一部の統計によれば、公表された金額はすでに210億元を超えており、全国的には数百億元の機器更新需要が予想されている。 医療機器分野の更新政策が持続的に進行し、2024年の下半期に徐々に実施される見通しであり、披露された品目から見ると、CT、MR、超音波、DR、内視鏡などの大型機器が明確に利益を得るものと考えられ、国内の入札に関しては短期的に大幅に改善する見通しがある。長期的には、国産のリーディング企業が海外に進出するロジックに変わりはなく、関連する競争力のある企業に注目することをお勧めする。例えば、迈瑞医疗(300760.SZ)、联影医疗(688271.SH)、開立医療(300633.SZ)、澳华内鏡(688212.SH)などです。 　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　

平安証券の主な観点は次のとおりです：

医療機器更新の政策が継続的に進展し、地方当局は引き続き実施策を具体化しています。

2024年3月、国務院は『大型機器更新および消費品の古い製品に対する更新アクションプラン』を発行しました。指針に基づき、2027年までに、医療を含む製造業、農業、建築、交通、教育、文化旅行、医療など多くの分野の設備投資が、2023年の基準を超えて25%以上成長することが予想されます。国の版が発行されて以来、各省は継続的に医療機器更新の実施重点や計画を発表し、更新およびアップグレードの詳細な指標や具体的な実施計画を明確化しました。一部の省は、2027年に比べて28%〜30%程度の成長率があり、対象品目が徐々に明確になり、関連する資金支援政策が連続的に発表されており、下半期には大幅な増量需要をもたらし、新しいラウンドの大規模機器更新ブームを迎える可能性があります。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　

期間によると、6月までに、すべての医療機関がプロジェクトを審査しました。公衆衛生委員会の承認後、開発改革委員会に送信する必要があります。承認後、プロジェクトを公表する必要があります。関連するプロジェクトは、関連する注文需要が継続的に改善する見通しがあります。すでに一部の省が医療機器更新プロジェクトの審査前の公示または承認を発表しており、一部の統計によれば、公表された金額はすでに210億元を超えており、全国的には数百億元の機器更新需要が予想されている。 　

長期特別国債は、2027年までに急速な成長を維持する見通しです。

平安証券は、前回の利子負担ローンとは異なり、国と地方が提供する本来の資金支援により、より多くの医療機関が購買需求を刺激することが期待されています。このプランでは、長期特別国債が堅実な資金の補充を提供し、2027年まで継続的に補助金を提供し、中短期的な医療機器の更新および購入に対して資金支援を提供します。同時に、各地方政府は自身の財政状況と組み合わせて、一定の資金を提供しようとします。例えば、江蘇省では、国家予算、長期特別国債などの国家資金に加え、省衛生保健専門資金を活用し、医療保健分野の機器更新に対する補助金を支給するなどの支援を行うとしています。さらに、地方および病院の自己資金に対する、国家の利息負担ローンとのマッチング政策も発表されており、資金のボトルネックを解消し、大規模な機器更新を推進します。 　

医療機器：短期間の設備更新は入札促進の復活につながり、長期的には海外での展開が空間を広げる。

回復：国内の医療機器投資の周期全体から見ると、2023年7月、医療領域の特別整理行動が全国で推進され始め、医療機関の機器入札購入の積極性が大きく影響を受け、特に基層分野では、関連する医療機器メーカーの収益基盤が低下しています。これにより、関連する医療機器メーカーの収益基盤が低下しています。2024年以降、医療領域の特別整理行動が緩和され始め、24Q1入札が勢いを回復しましたが、Q2以降、機器更新政策が持続的に推進され、一部の医療機関は資金が供給されるのを待つ状況にあり、定常的な需要の購入を抑制しています。保証が十分にされ、設備の入札購入が2024下半期に急速に回復することが期待され、抑制された要求が集中的に解放され、新たな要求が刺激され、医療設備の景気高揚期に突入する可能性がある。 　

出海：医療機器のリーディング企業の海外ビジネスは躍進しており、海外ビジネスの競争力が一層高まっています。国内で主に低価格製品の輸出が主流でしたが、国内製品の高度化が継続的に進展し、製品バリエーションを加速することで、高価な製品の輸出が加速され、長期的な成長余地が増大している。 　

リスク要因：政策が予想を下回る場合；入札が予想を下回る場合；価格変動；出海スケジュールが予想を下回る場合など。