ヘッジファンドやウォール街のアナリストから「AIのリプレイスウェーブ」と言われ、摩根士楽などの大手証券会社は、Appleが泥沼に陥らないために重要なカタリストと見なしている時期に、iPhone 16が販売される見通しである。 そのため、多くのスマートフォンブランドがAI機能を提供しており、2024年には「AIスマートフォンの年」とされています。

現在のスマートフォン市場が堅調なパフォーマンスを示しているにもかかわらず、Citigroupは、AI交換浪費が短期的に到来するとは考えていません。

CitigroupアナリストChristopher Danelyの最新のリサーチレポートによると、

明確な「キラーアプリ」の不足のため、AI駆動の大規模リプレースサイクルは、少なくとも1年後に始まることになるでしょう。

2024年、AIスマートフォンが勢いを増す

2024年には、世界的なスマートフォン市場が「AIスマートフォンの年」に向かって進んでいることが、ますます多くの証拠で示されています。

国際データ株式会社(IDC)の最新のデータによると、2024年第2四半期には、去年同期比で6.5％増の2.854億台の携帯電話が出荷されました。2つ目の四半期は、AIスマートフォンの導入を促進する前半のように感じられるかもしれませんが、これは5Gおよび折りたたみ式スマートフォンに続く次の成長要因になる可能性があります。

IDCはまた、今年(2021年)の生産AIスマートフォンの出荷台数は、3.6倍の増加率で2.3億に達すると予測しています。

以前報じられたところによれば、Appleは「Apple Smart」に対する信頼から、今年下半期に少なくとも9000万台のiPhone 16を出荷する予定です。これは、前年同期の前世代の販売台数に対して10％増加する見通しです。

先週、スマートフォンのチップ巨人であるQualcommの財務報告が発表され、さらに積極的なシグナルが放たれました。第2四半期の収益は予想を上回って11％増加し、携帯電話チップの収入の伸び率は、前四半期の1％から12％に急上昇しました。

AIスマートフォンの強い需要を考慮して、Citigroupは高通の2024年の収益とEPS(1株当たり利益)の予測をそれぞれ383億ドルと8.10ドルから、386億ドルと8.27ドルに上方修正しました。

「Apple Smart」によるリプレイスサイクルは起こるのだろうか？

Appleが史上最高の6月の四半期業績を上げたことにより、クック氏は「Apple Smart」に非常に興奮しており、年内には機能の一部が段階的に導入され、ChatGPT機能にSiriが統合される予定です。

クック氏はまた、「Apple Smart」をiPhoneユーザーのリプレイスの大きな理由と見なし、中国の長期的な発展に対して引き続き信頼を持っています。

6月のApple WWDC会議後、市場はAppleの将来に対して楽観的に見ています。摩根士楽、摩根大通、メリルリンチは、Apple Smartの普及により、サプライチェーンの新しい成長を引き起こすと考えています。

摩根士楽は前もって、「AIアップグレードサイクル」は、1年の「スーパーサイクル」ではなく、2年で「ステップ・アップ・サイクル」になる可能性が高いと説明していました。この2年のAIアップグレードサイクルで、Appleの最初の年の販売は北米地域に集中することになり、EUの問題を解決するための十分な時間があります。第二の年には、ヨーロッパと中国の市場が中心になる見通しです。

この漸進的な成長モデルは、以下のような理由に基づいています。

第一サイクルでは北米地域が主な販売市場となり、北米市場だけでも第1年の販売予想を満たすことができます。

第二のサイクルはEUと中国に依存するため、その後のサイクルに影響を与えます。

また、Apple Smartの機能は、即座に使用できるわけではありません。iPhone 15 Proおよび15 Pro Maxのユーザーは、第二年にiPhone 17と一緒にアップグレードされます。

カテゴリではなく、AIサイクルの中で、最初の年にiPhoneが2200万台、第2年に更に2400万台増加すると予想されます。

Citigroupは、Appleに対して比較的積極的な見方を持っており、安定した資産負債表と強力な財務状況を有しており、サービスの販売収入の割合が増加し続けていると認識しています。Citigroupは、Appleの目標株価を210ドルに設定し、2025年の予想EPSに対する30倍のPERを反映しています。