NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--#creditratingagency--The ratings on the Class A Notes of SunStrong 2018-1 Issuer, LLC ("SunStrong 2018-1" or the "Issuer"), a residential solar lease transaction, have been on Watch Developing due to the financial health of SunPower Corporation ("SunPower") since late last year. Earlier this week, on August 5, 2024, SunPower filed a voluntary petition for relief under Chapter 11 of U.S. Bankruptcy Code.
While the filing could cause disruption to the transaction, Launch Servicing, LLC., was recently appointed as sub-servicer on August 1, 2024 and is responsible for all billing and collections activities on SunStrong 2018-1. This may help mitigate performance issues relating to collections. GreatAmerica Portfolio Services Group LLC serves as transition manager if there is a manager termination event. The termination events per the transaction documents include, among other events, the bankruptcy, insolvency, receivership or reorganization of the manager or the sub-manager continuing for 60 days.
Currently, SunStrong Capital Holdings, LLC ("SunStrong"), which is jointly owned 51% directly by SunPower and 49% indirectly by Hannon Armstrong, serves as manager. The manager is responsible for providing all administrative, and other management services for the Issuer and in respect of the managing members. SunStrong, although obligated to ensure all services are performed, has delegated substantially all of its responsibilities to SunPower Capital Services, LLC, an indirect wholly owned subsidiary of SunPower, as sub-manager. KBRA will continue to monitor the developments and implications of SunPower's bankruptcy, as well as possible manager transitions and performance of the SunStrong 2018-1 transaction.
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太陽光エネルギー企業のSunPower（サンパワー）が昨年末から業績不安から発展途上観察中となり、住宅用太陽光発電システムリース取引「SunStrong 2018-1 Issuer, LLC（SunStrong 2018-1または発行体）」のクラスAノートについて評価が進行中であることが、creditratingagencyから発表されました。さらに、2024年8月5日、SunPowerは米国破産法第11章の自己破産申請を行いました。
今回の申請が取引に影響を及ぼす可能性があるものの、SunStrong 2018-1においてはLaunch Servicing, LLCが2024年8月1日に副サービサーに任命され、全ての請求と回収業務に責任を負っています。このことで回収に関するパフォーマンス問題を緩和することができるかもしれません。また、取引書によると、マネージャーまたはサブマネージャーが60日間継続するなど、マネージャーの解雇事由が発生した場合には、GreatAmerica Portfolio Services Group LLCが移管マネージャーとして機能します。
現在、SunStrong Capital Holdings, LLC（SunStrong）は、直接的に51％をSunPower、間接的に49％をHannon Armstrongが所有しているマネージャーです。このマネージャーは、発行体および管理会員に対する全ての管理、およびその他の管理サービスを提供する責任を負っています。SunStrongは、全てのサービスが適切に行われるよう義務付けられていますが、サブマネージャーの役割を果たすSunPower Capital Services, LLCは、SunPowerの間接的な完全子会社が担当しています。KBRAは、SunPowerの破産の展開や影響、マネージャーの移行、およびSunStrong 2018-1取引のパフォーマンスを引き続き監視します。
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