先週末、株界の神様であるバフェット氏が意外にもAppleの株式を大幅に売却したニュースが出た。それに伴い、Appleは一時的に「ブラックマンデー」と呼ばれる暴落を経験した。

しかし、バフェット氏のAppleからの売却は、Appleの投資家にとって予期しない利便性をもたらした。 Appleは主要な株価指数で完全に反映されるようになる。長い間、Appleはいくつかの基準指数で低い重みを持っていました。というのは、バフェット氏がAppleの長期的な投資を好むため、これらの株は取引されておらず、流通していなかったためです。したがって、指数のプロバイダは、流通する株式に基づいた時価総額の調整を使用してAppleの重みを計算していました。結果、多くのインデックスでAppleの実際の重みは反映されていませんでした。

この数字については、パーセントで見ると非常に小さく見えます。例えば、S＆P500インデックスの場合、現在のAppleの時価総額の94％が考慮されています。投資銀行と機関投資家のシーピーエス・オール・シェア・インベストメント・バンキング＆証券は、この数字が現在100％に上昇する必要があると考えています。この差は、3兆ドルの時価総額を持つ企業にとって少なくはありません。

パイパー・サンドラーによると、バフェット氏がApple株式を売却したことで、関連するインデックスを追跡するパッシブ型ファンドが次のリバランス時に購入しなければならないAppleの株式の最大400億ドルを超える可能性があります。これは、同社の過去1か月間の平均取引量の3倍です。Piper Sandlerの計算によると、パッシブ型資金の入場は、バフェットの退出に相当比率を埋めることができます。第2四半期末時点で、バフェットの保有するApple株式の価値は842億ドルであり、第1四半期の7.89億株から約4億株に減少しました。

パッシブ型指数ファンドは、市場に機械的に負担をかけています。これに対するグリーンライトキャピタルの創設者であり社長でもあるデビッド・アインホーンなどのハイプロファイルのヘッジファンドからは、批判の声が上がっています。パッシブ型投資は、価値に対して無感覚であり、市場を根本的に破壊すると彼らは主張しています。

一部のアナリストは、バフェット氏がAppleの保有量を半分に減らしたことは、Appleの将来性に対する彼の不信感が示されていると考え、彼が株の評価に敏感であると指摘しています。

Appleにとって不利なニュースが今週伝わっています。米国の裁判所は、Googleの検索ビジネスが米国反トラスト法に違反すると判決を下しました。デフォルトの検索エンジンの地位を維持するため、Googleは年間でAppleに莫大な金額を支払っていますが、Googleがその訴訟に敗訴した場合、Appleのビジネス利益に対して約17％の影響があるといわれています。

また、若干のアナリストは、バフェット氏がAppleの保有量を半分に切ったことは、Appleの成長の見通しに欠けるという彼の不信感を示しており、彼が評価に対して敏感であると指摘しています。

Appleは今週、不利なニュースがありました。米国法院は、Googleの検索事業が米国の反トラスト法に違反していると判決を下しました。デフォルトの検索エンジンの地位を維持するため、Googleは年間を通じてAppleに多額の金銭を支払っています。ただし、Googleがこの訴訟に敗訴した場合、Appleの営業利益に対して約17％の影響があると推定されています。

さらに、Appleの株式比率の上昇は、他のいくつかの企業にとって不利なニュースとなる可能性があり、それらの企業の権重は変動し、パッシブ型基金による相応の売却を受けることになります。

Appleの重要性は、次の四半期の指数リバランスによりさらに高まることが予測されます。尽管市場は、米国の経済成長と米連邦公開市場委員会の金融政策に注目していますが、多くのトレーダーはこのような重要性の変化を事前に注目しています。

S＆P Dow Jonesインデックスのスポークスマンは、関連する重みの調整に関するコメントを拒否しました。

先週、Appleの株価は一時的に下落しましたが、その後回復しました。 この結果、月曜日の低水準から10％を超える急落がありましたが、その日の終値は4.8％下落し、今週の累計下落率は1.65％にとどまりました。

編集/エミリー