guosenは、远东宏信に対する「保有」の格付けを維持し、株式市場の変動が投資収益に与える負の影響を考慮して、2024年から2026年のEPSを1.22 / 1.40 / 1.76元人民币に引き下げ、目標株価を11.96港元に維持するとの研究報告を発表しました。同社は2024年上半期に収益1803.6亿元人民币を実現し、前年同期比で-1.77％。純利益20.85亿元人民币、前年同期比で-32.10％でした。同社は初めて中期配当を実施し、1株あたり0.25香港ドルを支払い、現金配当率は47％に達しました。
国信証券の主な観点は以下のようになります:
金融ビジネスの品質は安定しており、産業運用の貢献は引き続き向上しています。
金融に関しては、当社はより安定した慎重な戦略を推進するために、より厳格な事前審査を進めており、資産サイクルが加速され、久期が短縮されたため、生息資産の純額は2,664亿元人民币で、前年末比で1.01％減少しました。平均利息収益率は8.11％で、前年同期比で0.04ポイント改善され、サービス効率の向上と総合金融サービスによる安定的な価格形成の恩恵を受けました。計算された平均コスト率は4.16％で、前年同期比で-0.10ポイントであり、国内の調達コストの低下や一部の高コストの旧ローンの満期によるものです。24H1の純利息差は4.47％で、前年同期比で0.05ポイントの改善となり、純利差は3.95％で、前年同期比で0.14ポイント改善し続けています。資産の品質は安定しており、不良資産比率は1.04％に減少しました。30日以上遅延した生息資産比率は0.01ポイント減少し、0.90％になりました。
産業運営に関しては、宏信建発は、金融ビジネスの圧力を有効に緩和するために、中国本土市場に継続的に深耕し、24H1の高空作業車の所有数が20.5万台に達し、材料クラスの資産総管理規模が約236.1万トンで、中国本土および香港の515の拠点に展開しています。同時に、東南アジアや中東などの海外市場開拓に積極的に取り組んでおり、24H1の収益は48.72億元で、前年同期比で15.85％増加しました。宏信健康は、経営効率を持続的に向上させ、運営コストを最適化し、24H1の収益は21.26亿元で、前年同期比で0.34％増加しました。利益は、前年同期比で23％増加し、1.5亿元でした。
金融と産業の「二輪駆動」によって、業績成長の駆動力が強化される見込みです。
金融ビジネスのアップグレードと経営モデルの最適化、組織力の活性化に注力し、資産の品質と流動性の安全性に焦点を当てて、堅実な経営を維持しています。産業運営は、宏信建発は、海内外市場を積極的に拡大し、高空作業プラットフォーム、新型支援システム、新型金型システムなどの多様なカテゴリーの事業運営サービスを提供しています。宏信健康は、低レベルの都市でのヘルスケアサービス供給の向上に注力し、コスト削減、効率改善、利益改善を図っています。
キャタリスト：企業の融資需要が改善し、設備運用、医療サービスなどの需要が高まっています。
リスク要因：資産品質の低下、差押圧力の増加、産業運用の予想に及ばない点などがあります。