Callahan表示，高盛は、市場がAIのテーマ株に飽きたとしても、高品質のAI株は魅力的であり、これらの企業は強力な技術基盤、市場地位、または成長ポテンシャルを持っています。さらに、今月末に発表されるエヌビディアの財務報告は、AI全体の市場に重大な影響を与える可能性があります。
8月の静けさが打ち破られ、ウォール街は「史上最も狂った週」を経験しました。混乱の後、米国株のAI株はどうなるでしょうか？
高盛のアナリスト、Peter Callahanは最新のレポートで、ナスダックとボラティリティ指数は週末にほぼ元に戻ったが、市場は激しい変動を経験したと指摘しています。
Callahanは、市場がより慎重になっており、AIストーリー以外の株を探しており、前回下落した高品質のAI株も注目していると述べています。
Callahanは、市場が今後数か月間、2025年にピークを迎えるかどうかについて引き続き議論する場合、高品質のAI株を安く買えるチャンスがあるため、高値からの下落にもかかわらず、このような株に慎重に投資することができると指摘しています。
長期的に楽観的で短期的に熱狂的に下落しました
高盛は、AIに関連するベータ/ボラティリティに対してある程度の疲れを示していると指摘しています。特に、日々の変動が5%を超えるような株については、AI/キャピタル支出のストーリーとは関係ない株を探しているとのことです。
投資家は、AIは長期的に投資すべき価値があると考えているにもかかわらず、ストーリーリスクによりより慎重になっているとのことです。つまり、既に動力を失ったテーマに投資することが投資家にとって新たなリスクを生むということです。
また、大手テクノロジー企業の経営陣は、投資家よりもAIのリターンオンインベストメントにより強い信念を持っていることが分かっており、これは経営陣がGAIの長期的なリターンポテンシャルにより自信を持っていることを示しています。
高盛は、投資家が数四半期後に支出スピードに疑問を持っていないこと、およびGAIが長期的な機会であることを疑わないことを認めています。ただし、成本が高く貨幣化レベルが低いため、市場は短期的な投資に対して即座にリターンを得られるかどうか不安視しています。
高品質のAI株は「香饽饽」となる可能性があります
高盛はさらに、AIに疲れがあっても、割引された高品質のAI株に注目し続けていると指摘しています。これらの株はより良いリスクリターン比を提供する可能性があります。
ゴールドマンサックスグループは考えています、
一方で、投資家は、高値から大幅に下落し、今年の上昇率をほぼ全て取り消したAI株に再投資する可能性があります。これらの株は市場の悲観的な見通しを反映しているため、リバウンドの余地があります。
もう一方では、市場が2025年にピークを迎える可能性があるとみなされる場合、投資家は、価格が大幅に下落していなくても、高品質で長期的な成長ポテンシャルを持つAI株式を選択する傾向があるかもしれません。
高盛のまとめによると、どの戦略を取っても、高品質のAI株式は魅力的だと考えられています。これらの企業は強力な技術基盤、市場地位、または成長ポテンシャルを持っています。
さらに、高盛は、近日発表されるエヌビディアの財務報告が、AI全体の市場に大きな影響を与える可能性があると警告しています。エヌビディアの財務報告が予想を上回る場合、市場全体の気分を高揚させる可能性があります。予想を下回る場合は、市場の不確実性が高まる可能性があります。
編集/Somer