交銀国際は、研究レポートを発表し、越秀サービス（06626）の「買い」の評価を再確認しましたが、業種の低迷に対応するために、2024年上半期の総粗利率は1-2ポイント程度低下し、約25％になると予想されています。そのため、同行は2024年から2026年の利益予測を下方修正し、年間利益成長率を約13％に引き下げ、2024年上半期の利益成長率を10-15％と予測し、目標株価を4.72香港ドルに引き下げました。
レポートは、過去2年間、親会社の越秀地産（00123）の売上増加と安定した完了により、外部プロジェクトのデリバリーに加えて、交銀国際は、越秀サービスがチャンネルプロジェクトから管理されるプロジェクトへの変換が同比20％以上の収益増加をもたらすと予想しています。同行は、2024年上半期にはいかなる買収も完了しないと考えており、同社が引き続き正のキャッシュフローを生み出すと予測しています。同行は、重要な現金展開計画や持続可能な正の事業キャッシュフローが存在しない場合、十分な現金残高が配当とさらなる株式買い戻しを支援し続けると考えています。
