マーケットは日本株の反発を賭けている。nikkei 225指数のコールオプション契約の増加速度がプットオプションを上回っている。東証指数の予想P/Eは13倍で、米国株よりも低い。しかし、日本株は円高リスクや日本の中央銀行によるさらなる利上げリスクに直面している。
日本株は記録的な下落をした後、安い株を拾う時期に入ったのでしょうか？
日本株式市場は、8月初めに記録的な3日連続の下落を経験し、総時価総額が1.1兆ドル失われました。これまで急騰したセクターである半導体や銀行業界が最も厳しく影響を受け、日経平均株価は6月末以来12％下落し、半導体株は25％、銀行株は16％下落しました。
市場調整に伴い、日本の株式市場のバブル部分は壊され、総時価総額は約6.1兆ドルになりました。これにより、日本株式の評価がより魅力的になる可能性があります。8月11日、日本の住友生命保険の投資の責任者である村田雅之氏は、現在の評価を考慮すると、「今私たちはバーゲン・バイイングの段階にいると言えるでしょう」と述べました。投資家は、先月、市場が過剰に高騰したと考えていますが、売りを体験した後、市場は徐々に正常な水準に戻っています。
現在、日経平均株価の予想P/Eは13倍であり、S＆P500指数の20倍です。日本の半導体セクターの株式の評価も、年初の35倍から21倍に下落しています。
日本のデリバティブ市場データによると、市場のムードは依然として高まっており、日経225指数のコールオプションの未決済契約数はプットオプションを上回っています。これは、市場が反発することを賭けていることを示しています。
先日、日本の中央銀行の突然の利上げは市場を驚かせましたが、日本当局は、株式市場の動揺を防ぐために、通貨政策を急速に引き締めることはないと市場を安心させました。最近の米国労働統計データは、経済の低迷を一定程度緩和しました。同時に、世界の主要テクノロジー企業は、数十億ドルの人工知能基盤投資計画を進めています。
日本株式市場、そして世界の株式市場の混乱は一時的に終息したようです。しかし、市場は依然として、特に米国の金融政策が緩和される中、日本の中央銀行がさらに利上げを行うリスクに直面しています。
同時に、世界の地政学的な状況は依然として緊張しており、米国大統領選挙も近づいています。日本のボラティリティ指数（日経ボラティリティ指数）は月曜日の85の高値から45に回復しましたが、長期の平均水準である22よりもはるかに高いレベルにあります。
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