Coherent Corp (NYSE:COHR) stock is trading higher Monday after BofA Securities analyst Vivek Arya upgraded the stock rating from Neutral to Buy with a price target of $75, up from $65.
Arya expects a start of recovery in the second half of the calendar year 2024 and is forecasted to accelerate 13% sales CAGR from fiscal 2024-2027.
The most important driver will be Coherent's datacom transceiver business (40% of sales), which will be levered to high-speed Ethernet connections between servers and switches in data centers, as per the analyst.
Arya highlighted the rapidly growing size of large language models, which is expanding AI clusters to 100K+ accelerators versus 30K currently, driving exponentially higher connectivity requirements.
Arya noted improved prospects for Coherent to double proforma-EPS to $4 by fiscal 2026, backed by growth reacceleration to 13%+ CAGR driven by the surging AI optical transceiver market.
Arya expressed conviction in the new CEO, Jim Anderson, who is driving operational improvements, especially gross margin expansion from 36% to 40%+ and EBIT margins towards 20%—25% from 15%. CEO and industry veteran Jim Anderson is well regarded for his prior turnaround at Lattice Semiconductor Corp (NASDAQ:LSCC).
The new management could also help focus Coherent from efforts currently spread across telco, industrial, auto (Silicon Carbide), and consumer markets, Arya said.
The analyst writes that free cash flow expansion towards 10% from 2% could help de-lever the balance sheet ($4.1 billion debt currently), which is a 30% drag on reported EPS.
The price target is based on 22x calendar 2025 price-to-earnings versus 19x prior, reflecting greater confidence in operational focus and execution under newly hired CEO Jim Anderson.
Arya projected fourth-quarter revenue and EPS of $1.28 billion and $0.60.
Price Action: COHR shares are up 4.26% at $66.04 at the last check Monday.
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ビジネス・アナリスト、ヴィヴェク・アリア氏が、NYSE（COHR）のCoherent Corpの株式が、Neutralから買いに格上げされ、ターゲット株価は、昇格前の65ドルから75ドルに引き上げられたことを受け、株式は月曜日に上昇しています。
アリア氏は、2024会計年度から2027会計年度までの売上高CAGRが13%以上に加速することを予想し、2024年のカレンダー年後半に回復が始まると考えています。
アナリストによると、データセンターのサーバーとスイッチ間の高速イーサネット接続にレバレッジをかけるもので、Coherentのデータ通信トランシーバー事業（売上高の40％）が最も重要なドライバーになると考えられています。
アリア氏は、大きな言語モデルの急速な成長に注目し、AIクラスターを100K以上のアクセラレータに拡張することで、指数関数的に高い接続性要件が生じると指摘しています。
アリア氏は、成長を再び13％以上のCAGRに加速することによって、CoherentのプロフォーマEPSを2026会計年度に4ドルに倍増できることを指摘し、急上昇するAI光トランシーバー市場がドライバーとなると予期しています。
アリア氏は、前CEOのLattice Semiconductor Corp（NASDAQ：LSCC）における復旧プロセスで高い評価を受けているCEOであるジム・アンダーソン氏に対する信頼を表明しました。CEOを含め業界ベテランでもあるジム・アンダーソン氏が、36％から40％以上への粗利率拡大、そしてEBItマージンが15％から20％- 25％に向けて改善を推進することで、Coherentを促進するのにも役立つと考えています。
新しい経営陣の協力によって、現在、テルコ、産業、自動車（シリコンカーバイド）、消費者市場にまたがっているCoherentを整理することで、アリア氏はCoherentの焦点が定まる可能性があると述べています。
2％から10％に自由現金流拡大が進めば、報告されたEPSの30％を占める41億ドルの債務を除去するのに役立ち、Coherentの改善を加速することができるとアナリストは述べています。
ターゲット株価は、22倍の2025年カレンダーP / Eに対して19倍より引き上げられており、新たに雇われたCEOのジム・アンダーソン氏による運営焦点および実施に対する自信の向上を反映しています。
アリア氏は、第4四半期の売上高とEPSがそれぞれ128億ドルと0.60ドルになると予想しています。
COHR株は、月曜日の最後のチェックで4.26％上昇し、66.04ドルになっています。
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