投資家は8月末までに、米国株を買うための短い下落期間を体験します。
ゴールドマンサックスグループのグローバルマーケット部門の社長兼戦略専門家スコット・ラブナーは、システム系ファンドの売却圧力が緩和されたこと、および企業が株式の自社株買いを強化したことで、投資家は8月末に短期的な下落期間を迎え、米国株を下値で買うことができると述べました。
彼は、「これが私が8月株式市場を空売りする最後の機会になるだろう。8月には、株式市場のサプライ・デマンドが最も厳密に調整された時期が終わろうとしている」と述べ、8月30日には市場を買い戻す戦術に転じます。
ラブナー氏は、6月下旬には7月4日以降、米国株式市場への露出を減らすことを提言し、7月17日まで株式市場が「溶岩の最後の段階にある」と指摘しました。結果的に、S&P 500指数は7月16日に終値で最高値を更新し、現在その水準から約6％下落しています。
先週の激しい相場変動を経た後、月曜日には株式市場がほぼ横ばいとなった。投資家たちは、米連邦準備制度理事会(Fed)が利下げを待つ時間が長くなっていることを心配し、激しい相場変動を引き起こしたことを受け止めています。4週間連続で下落したこの基準指数は、2011年以来最長の連続下落期間となりました。
ゴールドマンのデータによると、過去1か月間に、市場シグナルや波のパターンに従って、ルールベースのシステム系ファンドが、約1,090億ドル相当のグローバル株式先物を売却しました。
ラブナー氏は、「今後1週間、売り圧力は引き続き続くが、売り圧力が緩和された証拠とポジションが減少したことから、最悪の市場技術面は過ぎ去ったと言える」と述べました。
ラブナー氏は、「私は上旬に買い戻すつもりです」と語りました。
彼は、企業の株式自社株買いの時期が歴史的に高い8月から9月の期間が、11月から12月の期間に次いで2番目に高いことを理由に、株式市場が反発する可能性があると述べました。
ゴールドマン・サックスは現在、90％のS＆P 500銘柄が開いており、9月6日に窓口期が終了すると見積もっています。ラブナー氏は、「企業がこの下落期間を利用して、窓口が閉まる前に、1日あたり47.5億ドル相当の株式を買い戻す可能性がある」と述べました。
ラブナー氏は、9月の後半2週間が1年の中で最も悪い時期であるため、9月のどこかで前景が悪くなると警告しています。
ラブナー氏は、今後の残りの期間について、「市場は4半期および11月の米国大統領選挙後に本格的な上昇トレンドが現れる」と述べました。