8月は不安定な出足となり、経済の緊張感、企業の平凡な財務業績、そしてグローバルな円買い套利取引の影響を受け、全米市場は打撃を受けました。それにより、ウォールストリートは不当に罰される可能性のある市場の隅を探し始めました。

S&P 500指数は、先週始まった3%の下落からほぼすべての地盤を取り戻しましたが、4週連続の下落後、歴史的な高値から6%ほど低い水準となっています。マクロ経済や地政学的背景への懸念から、市場の波乱は続く見込みであり、アナリストは投資家が防御的なポジションを取り、まだ深刻な打撃を受けている市場セクターに買いの機会を見いだすことを勧めています。Wealth Alliance LLCのCEO兼COOであるRob Conzo氏は、「市場が下落するときに、ポートフォリオをリバランスして、何か下がっているものを拾うことは悪い考えではありません」と述べています。

もちろん、不安定な市場でトレードすることにはリスクが伴います。株価が再び下落し、将来のディスカウントを生み出す可能性があります。また、急激な上昇によってチャンスを逃すこともあります。LPL Financial LLCのグローバル戦略チーフクインシー・クロスビー氏は、長期投資家にとって、波乱に巻き込まれるリスクがあるため、ボラティリティに合わせた取引はあまり意味がないと述べています。クロスビー氏は、「長期的な成長を維持する投資ポートフォリオがある場合は、そのまま保持して、波動に耐えることができます」と述べています。

以下は、市場観察者が株式市場の機会を見出していると考えている箇所です：

シティグループのアナリストによると、近年下落した半導体株は非常に魅力的に見えます。マクロ経済圧力、高い期待残高、および自動車世界市場の下落リスクの影響を受け、この業界の基準指数が圧迫されています。フィラデルフィア半導体指数は、7月のピークから約20％下落しました。

半導体

シティグループのクリストファー・ダンリー氏を筆頭とするアナリストは、木曜日に発表された報告書で、「私たちは人工知能とメモリ強度という主要な理由に基づいて、この分野に引き続き投資可能性があると考えています」と書いています。

マイクロン・テクノロジー(MU.US)は、シティグループの首席推奨株です。同銘柄以外にも、AMD(AMD.US)、ブロードコム(AVGO.US)、アナログデバイセズ(ADI.US)、マイクロチップテクノロジー(MCHP.US)、エヌビディア(NVDA.US)、KLAコーポレーション(KLAC.US)など、この分野で買いの評価を受けている企業があります。

医療保健株は通常、防御株と見なされるため、他の市場セクターがオーバーバイされている場合には、この分野に投資が進む傾向があります。先月、S&P 500医療保健指数は約3％上昇し、4％以上の下落を記録した株全体を引き離しました。Summit Global Investmentsの最高投資責任者であるDavid Harden氏は、医療株への投資について、「私たちはこれがまだ終わっていないと思います」と語っています。

医療保健セクターは、経済サイクルに対するリンクが低いため、景気後退時の株価パフォーマンスが通常は大型株市場を上回る。たとえば、2009年の世界的な経済停滞期において、製薬およびバイオテクノロジー産業は安定した業績を発表し、売上や利益に与える影響は限定的であった。

Harden氏はまた、ダイエット薬産業の上昇ポテンシャルを見出しています。例えばLLY.USのイーライリリーは、売却中に大幅な下落を見せた会社です。木曜日、同社は予想を上回る収益を発表し、同社の肥満薬の2024年の売上予測を引き上げたことで株価が急騰しました。イーライリリー株を保有しているHarden氏は、「上昇トレンドはまだ終わっていないし、明確な軌道があり、多くのエネルギーが抑制されている」と述べています。

第二に、投資銀行Oppenheimerは、そのOPCO Trifectaリストで、いくつかの傑出した業界提言を発行しました。その一つは、Russell 1000 Health Care Growth Stock Indexを購入することです。より広く言えば、Oppenheimerは、S&P 500指数の最近の弱さを「上昇トレンドの修正」と見なしており、7月の取引に現れたような市場サイクルが終わるとは考えていません。

Oppenheimerのテクニカル分析ディレクターであるAri Wald氏は、「金利とリーダーシップの崩壊が株式市場サイクルが成熟していることを示している一方で、私たちの研究は、季節的な落ち込みの後、年末に反発が見られる可能性があることを示唆しています。我々は、この反発の品質を測定して、2025年の見通しを判断するつもりです」と述べています。

LPLインベストメントホールディングスのグローバル戦略チーフであるQuincy Krosby氏は、マクロ経済や地政学的背景への懸念から、市場の波乱は続く見込みであるため、投資家が防御的なポジションを取り、まだ深刻な打撃を受けている市場セクターに買いの機会を見いだすことを勧めています。市場観察者によると、投資家にとって理想的な機会がいくつかあります。

Oppenheimerは、Russell 1000 Healthcare Growth ETFが上昇トレンドを示していると述べ、この回落時に購入することをお勧めします。 OppenheimerのOPCO Trifectaリストに掲載されている株式のほとんどは、「市場平均を上回る」と評価されており、その動向の仕事は積極的であり、下から上へのポジティブな要因の支持を受けています。技術分析レポートでは、HCA Healthcare（HCA.US）、Merit Medical Systems（MMSI.US）、Neurocrine Biosciences（NBIX.US）、Viking Therapeutics（VKTX.US）を含む4つの医療株が推奨されています。

大型テクノロジー株

最近数週間で、テクノロジー部門といわゆる「ファンタスティック7株」と呼ばれる株式群が大きな打撃を受けました。彼らを追跡するBloomberg指数は、7月のピークから約15％下落しました。株価の急落も、一部の投資家にとって、このグループの株価が以前に比べて高すぎるということにつながっています。現在、このグループの予想PEは28倍で、5年平均の30倍を下回っています。

Wayve Capital Management LLCのチーフストラテジストであるRhys Williamsは、「あなたが常に減らしていた場合、今が増やすための良いチャンスです。」と述べました。

金利感応株

マクロ経済に対する懸念は、公共企業体、不動産投資信託、配当株などの金利感応株にとっては投資家にとってより魅力的である場合があります。現在、S＆P 500ユーティリティインデックスの収益率はわずかに3％以上です。今年、この指数は約16％上昇し、市場平均を上回っています。Oppenheimerレポートには、Pentair（PNR.US）、Republic Services（RSG.US）、Waste Connections（WCN.US）、XPO（XPO.US）を含む4つの公共株が推奨されています。

次に、不動産業界も次の対象になる可能性があります。メリルリンチおよびBank of America Private Bankの最高情報責任者兼市場戦略責任者であるJoe Quinlan氏は、「時間が経過し、2025年に入るにつれ、住宅は驚くべき馬になる可能性があります。米連邦準備委員会は、彼らが利息を引き下げるつもりであることを示唆しており、住宅ローン金利はすでに下落しています。」と述べています。

さらに、揺れ動く市場で、高配当株を保有（または購入）して取引の揺れを相殺することも意味があります。クインラン氏は、「高配当株は、投資ポートフォリオの一部の株式にバランスを提供します。不確実な経済時代に、配当金受益者から安定した収入を得ることができれば、夜もよく眠れるでしょう。」と述べています。

Viking Therapeuticsは、Merit Medical Systems、Neurocrine Biosciences、HCA Healthcare（HCA.US）を含む、股関節科学の4つの医療株が推奨されています。