天风证券表示，汽车政策端、供给端发力，下半年行业需求有望回暖，板块行情或将逐步乐观。中央财政経済委員会が車両の古いものと新しいものを交換する政策を主導し、政策が導入されるにつれ需要の悲観的な予測が修正されました。
商務部の責任者が提供したデータによると、7月25日までに自動車購入を促すプラットフォームが自動車自動更新補助金を受け取る申請が36.4万件寄せられ、新規1万件超えの同日があり、1か月前の新規5100件に対して約倍増した。
同時に、小米SU7の上市、北京モーターショーでの多数の新しい車の発表、下半期には比亜迪DM5.0やHongmeng智行(享界S9、智界R7など)など、一連の新しい車が順次上市することで、供給側も強力に開発しています。
天風証券は、自動車政策、供給側の強化により、下期の産業需要が回復すると予想し、セクターの状況は徐々に楽観的になる可能性があると述べています。
中央財務経済委員会が車両の古いものと新しいものを交換する政策を導入し、政策が導入されるにつれて需要の悲観的な予測が修正される可能性があります。方正証券は次のように指摘しています。
1）自動車の淡泊な季節が過ぎ、基数効果が次第に消え去った：中国自動車メーカー協会によると、7月の自動車の小売量は172万台で、前年同期比2.8％減少し、前月比2.6％減少した。同じように、7月には196.5万台の卸売りが行われ、前年同期比4.9％、前月比9.4％減少し、2023年に淡秋の逆循環刺激の基数効果が徐々に消滅することで、8月の自動車の年同比成長率が底をつくことが期待されています。その後、秋季の商取引、年末のテールフレックスの要因が徐々に表れ、同時期の成長率が上昇する可能性があります。
2）スクラップ・リプレース政策が強化され、乗用車のセクターが再び好転する：今回の古い車と新しい車を交換する政策は、乗用車と商用車のサブシディーを強化し、自動車の消費市場の表現をさらに押し上げることが期待されており、計算によると、年間販売台数が50万台から100万台上昇する見込みがあります。新エネルギー車両や自主品牌の利益を構造的に改善し、中国の下位自主ブランドや合弁事業のブランドにも構造的な利益がもたらされる可能性があります。
3）評価の調整が十分で、セクターの底部が期待される：2024年8月9日までに、自動車指数PE-TTMは26.45に達しており、最高点から6.85%減少し、コスト、海運、為替、価格競争などの要因が相次いで利空が現れています。その後、下部分化を伴う上昇の催促が続くため、自動車セクターが修復すると予測され、国産代替、高級車、海外市場、自動運転、処分零件などの方向を重点的に考慮しています。
自動車産業関連企業は、比亜迪（01211）、長城汽車（02333）、中国重汽（03808）、吉利汽車（00175）、広汽集団（02238）、Nio-SW（09866）、Xiaopeng Motors-W（09868）、Li Auto-W（2015） 、Xiaomi Group-W（01810）などが含まれます。
BYD（01211）、Great Wall Motor（02333）、China National Heavy Duty Truck Group（03808）、Geely Automobile（00175）、Guangzhou Automobile Group（02238）、Nio-SW（09866）、Xpeng Inc.-W（09868）、Li Auto Inc.-W（02015）、Xiaomi Corporation-W（01810）など。
