2023年以来、「客流向好+メンテナンスサイクル+機器更新」などの要因が重なり、軌道交通機器業界は新しいサイクルに突入する可能性があり、大きな市場スペースを開く可能性があります。
知ったかぶり金融APPは、華創証券が発行したリサーチレポートによると、過去20年間、中国は多くの典型的な轨道交通サイクルを経験してきた。例えば、2008年から2010年は主に投資が推進し、インフラ関連がより恩恵を受けました。 2013-2015年は主に機器の納入に重点を置き、輸入代替に加えて、車両及び部品の弾性が大きかった。 2023年以来、「客流向好+メンテナンスサイクル+機器更新」などの要因が重なり、軌道交通機器業界は新しいサイクルに突入する可能性があり、大きな市場スペースを開く可能性があります。明らかな競争上の優位性を持つセグメントで対応する企業のリーダーは、最初に恩恵を受ける可能性があります。恩恵を受けるターゲット：中国中車(601766.SH)；中国通号(688009.SH)；中車時代電気(688187.SH)；中国鉄路の高科技産業集団株式会社(600528.SH)。
知り合いの金融アプリ、華創証券のレポートによると：
客流向上：鉄道建設のピークは過ぎた可能性があり、関連する購買推進力は、鉄道の新規マイレージの急速な増加から、旅客貨物需要の向上による増量需要に移行する可能性があります。 2024年上半期、鉄道の旅客輸送量は累積で20.96億人を超え、前年同期比18.39％増、2019年同期比18.16％増でした。 鉄道貨物輸送量は、全国で累積して25.13億トンでした。 それは、2019年同期比で21.70%増加しました。 鉄道の旅客流の増加は、動力車両新車の需要が増える可能性があります。
メンテナンスサイクル：中国の鉄道交通ネットワークの形成および改善に伴い、動力車両の新規追加の増加率が鈍化する可能性があります。また、存量市場はますます大きくなり、需要の増加論理が逐次弱体化し、在庫需要が主導するようになりました。一方、在庫動力車両は定期的なメンテナンスが必要であり、低から高レベルまで約5つの修理レベルに分類されます。中国中車の発表によれば、動力車の高度な修理サイクルは大まかに3年/6年/12年であり、過去数年間に新しく追加された様々な車型が高度な修理期間に入る予想で、轨交修理市場の規模が明らかに増加し、黄金期に入ると予想されます。
設備更新：古い鉄道内燃機関車の運用年限は30年ですが、運用中の古い内燃機関車は研究開発の時代が早く、一部は使用期間を超えています。 2023年12月5日、国家鉄道局は「古い鉄道内燃機関車の淘汰更新管理方法（意見募集稿）に関するお知らせ」を発表し、2027年以降、運用年限が達成された古い鉄道内燃機関車は、すべて鉄道輸送市場から撤退しなければなりません。 2035年以降、古い鉄道内燃機関車はすべて鉄道輸送市場から撤退しなければなりません。
2024年2月、国家鉄道局は、「2027年までに古い内燃機関車を基本的に淘汰することを目指した」と発表しました。2024年6月、交通運輸省など13の省庁が「大規模な交通運輸設備更新アクションプラン」を発表し、「古い機関車の淘汰を加速し、新しいエネルギー機関車の更新を促進する」と提言しました。2012年末まで、全国で2.24万台の鉄道車があったが、そのうち0.78万台が内燃エンジン車であり、古い車輌が多かった。仮に、1台あたり1,600万円であれば、未来3年間に800台の内燃機関車を更新する場合、平均的な車待ちスペースが128億円になります。
リスク警告：製造業景気が予想よりも低調である可能性があり、客流量が予想よりも少ない場合があります。業界政策の変化リスク、メンテナンスおよび設備更新の予想より不利なリスク、予想よりも輸出が低調な場合があります。