分析によると、クラウドコンピューティングの巨大企業は、AIのスタートアップ企業に投資し、自社のクラウドプラットフォーム上でモデルを開発することを要求することで、クラウドプラットフォームの収益を増やすだけでなく、チップ企業の企業評価を増やすことに非意図的に貢献しています。現在、大型のクラウドプラットフォームは、エヌビディアのデータセンター収益の半分を支えていますが、この投資期間が終了すると、エヌビディアの成長エンジンは深刻な影響を受ける可能性があります。
AI分野には巨大なバブルが存在する可能性があり、この見方はウォールストリートの基本的な共通見解となっています。多くの人が、投資家の熱狂的な心理がこのバブルを引き起こしたと考えていますが、著名な企業戦略コンサルタントのDrew Breunigは異なる視点を提供しています。
Breunigは、月曜日に発表された記事で、大型クラウドコンピューティング企業がAIバブルで果たす役割を特に強調しています。
これらのクラウドコンピューティングの巨大企業は巨額の現金を保有し、基本モデルを構築する企業に数十億ドルを投入しています。さらに重要なことは、これらの企業が自社のクラウドプラットフォームでモデルの開発を要求することで、投資と同時にクラウドコンピューティングの収益を生み出していることです。
その後、これらの企業は、新たに得られたクラウドコンピューティング収益を利用して、大量の高性能GPUを購入し、AIモデル構築企業やその他の市場参加者に貸し出しています。この大規模な購買活動は、GPUメーカーの企業評価を押し上げることになり、AI業界全体のバブル現象をより深刻にしています。
Breunigによれば、このようなモデルがAI市場の評価の歪曲を招いたと考えています。彼は、クラウドプラットフォーム企業が投資によって得た収益と、従来のベンチャーキャピタルの評価方法との差異が、ある程度AI分野のバブル現象を拡大させていることを指摘しています。
例えば、大型のクラウドプラットフォームは、エヌビディアのデータセンター収益の半分を支えていますが、この投資期間が終了すると、エヌビディアの成長エンジンは深刻な影響を受ける可能性があります。
記事は、バブルを打破する可能性のあるいくつかの場合を提唱しています。
投資家のプレッシャーやスタートアップ企業の評価の低下、および技術の進歩による効率向上は、このバブルを打破する要因となる可能性があります。
投資家がAI技術のコストパフォーマンス、エネルギー消費、および信頼性に疑問を投げかけ始めた場合、またはスタートアップ企業が明確な応用シナリオを見つける前に資金を使尽し、クラウドプラットフォームでもこのバブルを維持することが困難になる場合があります。
Breunigは、技術の進歩がバブルに与える潜在的な影響にも言及しています。彼は、より効率的なAIモデルの出現に伴い、計算リソースへの需要が減少する可能性があるため、高性能GPUへの需要が低下し、全体的なエコシステムに影響を与える可能性があると考えています。