Streaming giant Netflix Inc (NASDAQ:NFLX) has multiple drivers to help push revenue growth in 2024 and 2025, an analyst says a month after second-quarter financial results.
The Netflix Analyst: JPMorgan analyst Doug Anmuth reiterated an Overweight rating and a $750 price target.
The Analyst Takeaways: Netflix could have further margin expansion and strong free cash flow thanks to multiple growth drivers, Anmuth said in a new investor note.
The analyst said Netflix has less exposure to higher capex spending and the softening consumer, which have been common themes across technology companies' earnings reports.
"NFLX will still spend ~$17B on cash content this year, but it is not tied to heavy AI spending," Anmuth said.
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The analyst said subscription services such as Netflix and Spotify could be more resilient during "periods of macro pressure."
"In terms of macro and the consumer, while NFLX is certainly not immune, we believe the service represents compelling value, even with ongoing price increases."
For the advertising market, Netflix could control its own destiny more than other peer companies, Anmuth added.
Anmuth said paid sharing and organic growth in key regions like EMEA and APC could help boost subscriber figures in coming quarters.
Another future catalyst for Netflix will be a rise in cost for the ad-supported plan.
"Importantly, NFLX left the door open at 2Q earnings for a potential price increase in the Ad Tier, which we believe now becomes more viable since Disney+ is increasing $2 to $9.99/mo."
Live events like the boxing match between Jake Paul and Mike Tyson and Netflix's two Christmas Day NFL games could help drive subscribers and increase the company's scale, Anmuth said. The analyst sees Netflix pushing for more live sports content in the future.
"More specifically, we believe NFLX's global scale, strong engagement & diversified content will push NFLX toward becoming the default choice for how users consume TV, film, & other long-form content."
NFLX Price Action: Netflix stock is up 2.09% to $646.36 on Tuesday versus a 52-week trading range of $344.73 to $697.47. Netflix stock is up 31.5% year-to-date in 2024.
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ストリーミング大手のNetflix Inc（NASDAQ：NFLX）は、第2四半期の財務結果の1か月後に、アナリストが2024年と2025年の売上高成長を促進するために複数のドライバーを持っていると述べています。
Netflixアナリスト：JPMorganのアナリスト、ダグ・アンマスは、オーバーウェイトの格付けと750ドルの目標株価を再確認しました。
アナリストのまとめ：Anmuth氏は、Netflixは、成長の多数のドライバーによって引き続きマージン拡大と強力なフリーキャッシュフローを持つ可能性があり、新しい投資家ノートで述べました。
アナリストは、Netflixが、高いCAPEX支出と消費者の軟化という共通のテーマがあるテクノロジー企業の決算発表に対する露出が低いと述べました。
"NFLXは今年も現金コンテンツに約170億ドルを費やしますが、重い人工知能の支出にはつながりません"とアンマス氏は述べています。
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アナリストは、NetflixやSpotifyなどのサブスクリプションサービスは、「マクロ的圧力の期間においてもより弾力的である可能性がある」と述べています。
「マクロ的および消費者に関しては、NFLXは確かに免疫力があるわけではありませんが、私たちは、継続的な価格の上昇を続けるにもかかわらず、サービスが魅力的な価値を提供していると信じています。」
広告市場においては、Netflixは他の競合企業よりも自らの運命をコントロールできる可能性があるとアンマス氏は付け加えています。
アンマス氏は、EMEAやAPCなどの主要地域での有料のシェアリングやオーガニックな成長が今後数四半期において登録者数を促進するのに役立つと述べました。
Netflixのもう1つの将来のカタリストは、広告支援プランの費用の上昇です。
「重要なことに、NFLXは第2四半期の決算発表で広告層の価格引き上げの可能性を残しましたが、Disney+が1か月あたり2ドル増額することを考慮すると、現実的になります。」
ジェイク・ポールとマイク・タイソンのボクシングマッチやNetflixの2つのクリスマスデーのNFLゲームのようなライブイベントは、登録者を増やし、企業規模を拡大するのに役立つとアンマス氏は述べています。アナリストは、Netflixが将来的にはより多くのライブスポーツコンテンツを追求することを見込んでいます。
「具体的には、私たちは、NFLXのグローバルスケール、強力なエンゲージメント＆多様化したコンテンツが、TV、映画、その他の長編コンテンツをユーザーがどのように消費するかのデフォルトの選択肢に向かってNFLXを推進すると信じています。」
NFLXの株価アクション：Netflixの株価は火曜日に2.09％上昇し、52週取引レンジの$ 344.73から$ 697.47まで上昇しています。Netflixの株価は、2024年には年初来31.5％上昇しています。
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