Positive stockholders' equity of $53 Million as of June 30, 2024
Total assets of $192 Million as of June 30, 2024
BREA, Calif., August 12, 2024– via InvestorWire – Mullen Automotive, Inc. (NASDAQ: MULN) ("Mullen" or the "Company"), an electric vehicle ("EV") manufacturer, today announces financial results for the three and nine months ended June 30, 2024, and a business update.
Commenting on the results for the three and nine months that ended June 30, 2024, and recent Company developments, CEO and chairman David Michery stated: "We narrowed our loss in the quarter and year-to-date. We are positioning our fiscal Q4 for strong year-over-year growth. I am thankful to our team and our efforts in scaling our commercial EV business in the U.S. and internationally."
Recent Highlights Include:
The Company has secured a substantial $250 million new financing commitment; with $50 million already received, $50 million as a one-year additional investment right where the investors have the right to provide additional financing, and $150 million pursuant to an equity line of credit. In addition, the Company signed a commitment letter agreement with an investor for a total investment of $100 million through the issuance of senior secured convertible notes and warrants contingent upon mutual consent and the execution of final documentation by both parties.
In August 2024, Mullen announced a lease program for Class 1 EV cargo vans created with a focus on individuals, small businesses and fleets. bizEV is a turnkey lease program offering customers an opportunity to transition to EV with a 3-year lease option, starting at $475 per month plus applicable taxes and fees and includes scheduled vehicle maintenance.
In July 2024, GAMA, one of Mullen's international distributors, placed an order for 29 Mullen-GOs, the Company's commercial micro-urban delivery vehicle. The order is valued at $304,000 USD with shipment to GAMA beginning in August 2024.
Bollinger's B4, Class 4 EV chassis cab received EPA Certification on June 18, 2024, and Bollinger Motors released its full warranty coverage on the B4 in July, one of the strongest warranties in the commercial market today.
In July 2024, Mullen's Class 1 EV cargo van received approval for the MOR-EV Program, granting a $3,500 rebate in Massachusetts. When combined with the available $7,500 federal tax credit, the net effective cost of the Mullen ONE would be approximately $23,500.
In July 2024, Bollinger Motors announced new orders for the all-electric Class 4 Bollinger B4 commercial trucks.
5 vehicles to Spencer Manufacturing, which will upfit the vehicles into fire rescue trucks. The vehicle order is valued at approximately $825,000.
70 vehicles Doering Fleet Management, one of the nation's premier fleet management companies. The vehicle order is valued at approximately $11.5 million.
In July 2024, Bollinger Motors named former GM executive James Taylor as CEO. He will take over for company founder Robert Bollinger, who will remain on Bollinger's Board of Directors and a major shareholder. In addition, the company promoted Bryan Chambers to President and Chief Operating Officer and Siva Kumar to Chief Strategy Officer and Senior Vice President of Finance of Bollinger.
In August 2024, Mullen announced the promotion of John Taylor to President of the Commercial EV Division. Taylor also retains a role as SVP of Global Manufacturing for Mullen Automotive.
In August 2024, the Company announced commercial EV orders of 130 Class 1 EV cargo vans and 50 Class 3 EV trucks to Eco Auto over the next 18 months for an estimated value of $7.7 million, with new deliveries beginning in September 2024.
Recent ride-and-drive activity and events include the NAFA Atlanta Area Summer Block Party, Sustainable Fleet Technology Conference & Expo, Cal Start Zero Emissions Showcase, Green Transportation Summit & Expo and participation in SEUS-CP Business Forum as an Anchor Organization and panelist for the State of Mississippi.
In addition to its U.S. activities, Mullen is preparing significant pilot programs in Europe and Canada and is actively deploying Class 1 and Class 3 EVs to Europe.
Fiscal Quarter Ending June 30, 2024, Updates Include:
Mullen Commercial – Troy, Michigan
Class 1 and 3 Commercial Vehicles
The State of Massachusetts issued MOR-EV approval, granting Mullen's Class 3 EV truck a $15,000 cash voucher per vehicle sold.
Mullen added its fifth commercial dealer partner, Eco Auto based in the New England area, and initial purchase order of 13 commercial vehicles.
In May, the Company announced a new commercial EV Fleet order for Europe with Switzerland-based Antidoto SA for 40 Mullen-GO urban delivery vehicles. The initial PO is valued at $440,000 USD.
Mullen announced a new European distributor, GAMA, for the Balkans Region in Europe with the first order for 53 vehicles consisting of commercial EV urban delivery vehicles, cargo vans and trucks.
Mullen continued Commercial EV dealer expansion in the Midwest with Ziegler Truck Group and Pacific Northwest with Range Truck Group.
Mullen is actively engaged in negotiations with major telecoms, large fleet providers, delivery companies, universities, local municipalities, government agencies, and airport service providers to expand our customer base and market share.
Mullen announced a $150 Million financing commitment.
In May, the U.S. Department of Commerce approved Mullen's Tunica, MS., facility as a foreign trade zone delivering up to $21 million in deferred duty for the remainder of FY2024 and FY2025.
Mullen added a California-based and HVIP-approved dealer, National Auto Fleet Group with locations in Watsonville and Alhambra, CA.
Mullen added one of the largest US commercial dealers, Pritchard EV, to its dealer network.
In April, California issued HVIP approval, granting Mullen's Class 3 EV trucks a $45,000 Cash voucher per vehicle sold.
In April, Mullen announced new CARB approval for the 2025 model year Class 3 EV cab chassis truck.
Bollinger Motors - Oak Park, Michigan
Class 4 – 6 Commercial Vehicles
Bollinger has announced retail dealers, including LaFontaine Automotive Group, Nacarato Truck Centers, and Nuss Truck and Equipment, covering the initial states of Michigan, Florida, Georgia, Kentucky, Maryland and Minnesota.
In June, Bollinger received EPA certification for Class 4 EV Commercial Trucks which is a critical step to selling vehicles in the U.S.
In June, Bollinger received a $13.2 million sales order from Momentum Groups for 80 B4 Class 4 EV trucks.
In May, Bollinger announced the sale of 50 Bollinger B4 Chassis Cab EV Trucks to EnviroCharge for $8.3 million.
Bollinger Motors announced Amerit Fleet Solutions for mobile service and warranty for the B4 all-electric Class 4 commercial truck.
Bollinger expects to begin B4, Class 4 vehicle production and deliveries in the second half of 2024.
Mullen High Energy Facility – Fullerton, California
In May, the Company announced the development of a zero-emissions, PowerUP Mobile EV Charging Truck.
In April, the Company marked phase one completion of the Battery Pack Assembly line in Fullerton, CA.
Battery Technology Update
The Company is advancing its solid-state polymer pack program and is continuing to conduct battery and vehicle testing since Class 1 EV cargo van road testing began in February 2024.
Recently, the Company has identified lead suppliers for development and components and issued initial purchase orders to support this pivotal program.
The Company expects to have the solid-state polymer packs fully certified for production and sale in the second half of 2025.
Financial Results for the Three and Nine Months Ended June 30, 2024
For the nine months ended June 30, 2024, we invoiced for 377 vehicles valued at $16.8 million. The Company has deferred the revenue and accounts receivable recognition until invoices are paid and the return provision on the vehicles is nullified by the dealer's sale of the vehicle to the end user.
Net loss and loss per share
The net loss attributable to common shareholders after preferred dividends was $289.9 million, or $37.92 net loss per share, for the nine months ended June 30, 2024, as compared to a net loss attributable to common shareholders after preferred dividends of $792.7 million, or $5,544.35 loss per share, for the nine months ended June 30, 2023. Share counts were adjusted retroactively for reverse stock splits. The net loss for the nine months ended June 30, 2024, of $289.9 million included non-cash impairment charges recorded last quarter (Quarter ended March 31, 2024) totaling $105.5 million primarily due to future funding uncertainties and a decrease in the Company's market capitalization.
The total cash spent (Operating and Investing cash flows) for the nine months ended June 30, 2024 and 2023, was $159.2 million and $221.1 million, respectively.
We invested an additional $1.0 million and $3.0 million in working capital during the nine months ended June 30, 2024 and 2023, respectively. Details of changes in working capital are as follows:
The details of non-cash adjustments to the Consolidated Statements of Cash Flows are as follows:
Shareholders' equity
Shareholders' equity was $53.0 million as of June 30, 2024, versus $272.8 million at September 30, 2023. The decrease in stockholders' equity for the nine months ended June 30, 2024, reflects the impairment charges of $105.5 million and other operating losses of $225.4 million offset by warrant exercises, notes conversions, stock-based compensation and other equity transactions.
Liquidity
We had total cash (including cash equivalents and restricted cash) of $4.0 million on June 30, 2024, versus $155.7 million on Sept. 30, 2023. The working capital as of June 30, 2024, was negative and amounted to $59.0 million, or $10.4 million if adding back derivative liabilities and other liabilities settled in common stock. This compares to a positive $58.5 million of working capital or $133.3 million of working capital on Sept. 30, 2023, if adding back derivative liabilities and other liabilities settled in common stock.
During the nine months ended June 30, 2024, we paid off $4.9 million in current notes payable that was secured by a mortgage on our Tunica, Mississippi, facility. During the quarter ended June 30, 2024, new senior secured convertible notes with warrants were issued for cash totaling $12.5 million. As of June 30, 2024, a portion of notes and accumulated interest were converted into shares of the Company's common stock. Current notes payable as of June 30, 2024, were $2.7 million compared to $7.5 million of current notes payable as of September 30, 2023 (balances include debt discounts) reflecting the pay-off of the Tunica mortgage.
Subsequent to June 30, 2024, investors purchased an additional aggregate principal amount of $39.5 million, for $37.5 million in cash after deducting the 5% original issue discount.
Financial statements
Following are our unaudited Consolidated Balance Sheets, Consolidated Statements of Operations and Consolidated Statements of Cash Flows for the three and nine months ended June 30, 2024, and 2023.
2024年6月30日現在の$5300万の株主資本の黒字
2024年6月30日現在、資産総額は19200万ドルです。
カリフォルニア州ブレア2024年8月12日– InvestorWire経由–電気自動車(EV)メーカーであるマレン オートモーティブ・インク(NASDAQ:MULN)(以下、「マレン」または「同社」)は、2024年6月30日終了の3か月および9か月間の財務結果と、事業状況について発表しました。
2024年6月30日に終了した3か月および9か月の結果、および最近の企業の動向に関して、CEO兼会長のデビッド・ミチェリー氏は、「当社は当四半期および今年の損失を縮小しました。当社は、当会計年度第4四半期に強い年々成長を実現するためのポジショニングをしています。私たちのチームと、米国および国際的において商業EVビジネスのスケール拡大に向けた取り組みに感謝しています。」と述べました。
最近のハイライトは以下の通りです:
同社は、$250 millionの巨額の新しい資金調達を確保しました。既に$50 millionが受け取られ、投資家が追加資金提供の権利を持つ$50 million、そして株式信用枠に基づく$150 millionがあります。さらに、同社は、シニア優先転換社債およびウォランツの発行による、投資額合計$100 millionの契約書を、相互同意と両者の最終書面の実行を条件に、投資家との間で締結しました。
2024年8月、マレンは個人、小規模ビジネス、及びフリートを主な対象としたClass 1 EV貨物バン向けのリースプログラム「bizEV」を発表しました。bizEVは、3年のリースオプションを提供し、月額$475(税金と手数料を含む)からEVへの移行の機会を提供します。なお、定期的な車両メンテナンスも含まれています。
2024年7月、マレンの国際ディストリビューターであるGAMAは、同社の商業用マイクロアーバンデリバリー車であるMullen-GOの29台購入注文を出しました。注文金額は304,000ドルで、2024年8月からGAMAへの出荷が始まります。
ボリンジャーのB4、クラス4 EVシャーシキャブは、2024年6月18日にEPA認定を受け、ボリンジャーモーターズは7月にB4の完全な保証対象範囲を発表しました。これは現在、商業市場で最も強力な保証の1つです。
2024年7月、マレンのクラス1 EV貨物バンはMOR-EVプログラムの承認を受け、マサチューセッツ州で3,500ドルの割引が与えられます。7,500ドルの連邦税額控除と組み合わせると、Mullen ONEの純実質コストは約23,500ドルとなります。
2024年7月、ボリンジャーモーターズは、オール電動のクラス4ボリンジャーB4商用トラックの新規注文を発表しました。
5台の車両をスペンサー製造業に注文します。その車両は消防車に仕上げられます。車両注文の価値は約825,000ドルです。
フリート管理会社であるDoering Fleet Managementは、70台の車両をオーダーし、その金額は約1,150万ドルです。
2024年7月、ボリンジャーモーターズは、元GMエグゼクティブのジェームズ・テイラーをCEOに任命しました。彼は、引き続きボリンジャーの取締役会および主要株主である同社創業者ロバート・ボリンジャーの役員を務めます。また、同社は、ブライアン・チェンバースを社長兼COOに昇格させ、シヴァ・クマールをCSO兼SVP of Financeに任命しました。
2024年8月、マレンはジョン・テイラーを商用EV部門の社長に昇格させることを発表しました。テイラーはまた、マレン・オートモーティブのグローバル製造のSVPとしての役割も保持しています。
2024年8月、同社は、Eco Autoに対して、今後18か月間に130台のクラス1 EV貨物バンと50台のクラス3 EVトラックの商業EV注文を770万ドルの見積もりで発注することを発表し、新たな納品は2024年9月に開始されます。
最近のライドドライブ活動とイベントには、NAFAアトランタ地域サマーブロックパーティー、持続可能なフリート技術カンファレンス&エキスポ、カリフォルニア・スタート・ゼロエミッション・ショーケース、グリーン・トランスポーテーション・サミット&エキスポ、およびミシシッピ州のアンカー・オーガニゼーションおよびパネリストとしてのSEUS-CPビジネスフォーラムの参加が含まれます。
米国に加え、Mullenはヨーロッパとカナダで大規模なパイロットプログラムを準備し、クラス1およびクラス3のEVを積極的にヨーロッパに展開しています。
2024年6月30日終了の財務四半期の更新内容は以下のとおりです:
マレン・コマーシャル - ミシガン州トロイ
商用車のクラス1と3
マサチューセッツ州はMOR-EVの認可を発行し、Mullenのクラス3 EVトラック1台あたり15,000ドルの現金引換券を授与しました。
マレンは、ニューイングランド地域に拠点を置くEco Autoを5番目の商業ディーラーパートナーに加え、初期購入注文数は商業車13台です。
5月に、同社はスイスのAntidoto SAとのヨーロッパ向けの新しい商用EVフリート注文を発表し、40台のMullen-GO都市配送車を発注しました。初回の注文価格は440,000米ドルです。
ミューレンは、バルカン地域の新しいヨーロッパの流通業者GAMAを発表し、商用EV都市配送車両、貨物バン、トラックの53台の最初の注文を受けた。
Mullenは、Ziegler Truck GroupとMidwest Holding、及びRange Truck GroupとPacific Northwestで商用EVディーラーの拡大を続けました。
Mullenは、主要な通信会社、大規模なフリートプロバイダー、配送会社、大学、地方自治体、政府機関、および空港サービスプロバイダーと交渉することで、顧客基盤と市場シェアの拡大に積極的に取り組んでいます。
マレンは1億5000万ドルの資金調達のコミットメントを発表しました。
米商務省は、Mullenのミシシッピ州チュニカの施設を2024年度残りの期間と2025会計年度にわたり、最大2100万ドルの関税猶予地域として承認しました。
ミューレンは、ワトソンビルとアルハンブラにあるカリフォルニア州のHVIP承認ディーラーであるNational Auto Fleet Groupを追加しました。
Mullenは、販売代理店ネットワークに最大の米国商用販売代理店の1つであるPritchard EVを追加しました。
4月、カリフォルニア州は、Mullenのクラス3 EVトラックに対してHVIP承認を発行し、車両1台あたり45,000ドルの現金引換券を授与しました。
ミューレンは4月に、2025年モデルのクラス3 EVキャブシャシートラックに対する新しいCARb承認を発表しました。
ボリンジャーモーターズ-オークパーク、ミシガン
商業用4-6クラスの車両
Bollingerは、LaFontaine Automotive Group、Nacarato Truck Centers、およびNuss Truck and Equipmentなどの小売販売代理店を発表し、ミシガン、フロリダ、ジョージア、ケンタッキー、メリーランドおよびミネソタの最初の州をカバーしています。
6月、Bollingerは米国で車両の販売に不可欠なクラス4 EV商用トラックのEPA認証を受けました。
6月に、モメンタム・グループからB4クラス4EVトラック80台の13.2百万ドルの販売注文を受け取りました。
5月に、ボリンジャー社はBollinger B4シャシーキャブEVトラック50台をEnviroCharge社に830万ドルで売却することを発表しました。
Bollinger Motorsは、B4オール電気式商用トラックのモバイルサービスと保証のためにAmerit Fleet Solutionsを発表しました。
ボリンジャーは、2024年下半期にB4、クラス4の車両の生産と納品を開始する予定です。
マレン・ハイエナジー・フェシリティ - カリフォルニア州フラートン
バッテリー技術の更新
同社は固体ポリマーパックプログラムを進め、2024年2月の1クラスEV貨物バンの道路試験が始まって以来、バッテリーと車両のテストを続けています。
最近、当社は重要なプログラムをサポートするため、開発と部品のリードサプライヤーを特定し、初期の発注書を発行しました。
同社は、2025年の後半に固体高分子パックを完全に認証して生産・販売することを期待しています。
2024年6月30日終了の3か月および9か月間の財務結果
2024年6月30日終了の9ヶ月間にわたり、我々は377台の車両を1680万ドルで請求書を発行しました。当社は、請求書が支払われ、ディーラーの車両販売による返品規定が無効になるまで、売上高および債権認識を繰延しました。
売上高総損失と1株当たりの損失
2024年6月30日までの9か月間における、希薄株式を除いた普通株主に帰属可能な純損失は2,899万ドル、1株当たり37.92ドルの純損失であり、これは、2023年6月30日までの9か月間における、希薄株式を除いた普通株主に帰属可能な純損失が7,927万ドル、1株当たり5,544.35ドルの損失であったものと比較しています。株式分割により希薄株式を除いた株数は後方に遡って調整されました。2024年6月30日までの9か月間の純損失2,899万ドルには、非現金の減損損失が含まれており、これは、主に将来の資金調達の不確実性および当社の時価総額の減少に伴うものです。
2024年6月30日および2023年、運用キャッシュフローと投資キャッシュフローを合わせた累計の現金支出はそれぞれ1億5920万ドルおよび2億2110万ドルでした。
我々は、2024年および2023年の9か月間に、それぞれ、追加で100万ドルおよび300万ドルの運転資本を投入しました。運転資本の変動の詳細は以下のとおりです:
財務諸表における非現金の調整の詳細は以下の通りです:
株主資本
株主資本は2024年6月30日時点で5300万ドルであり、これは、2023年9月30日時点の27280万ドルから減少しています。2024年6月30日までの9か月間の株主資本の減少額は、10550万ドルの減損損失と22540万ドルのその他の営業損失に対して、ワラント行使、ノート換金、株式報酬費およびその他の資本取引で相殺されたものです。
流動性
2024年6月30日現在、当社は現金(現金および制限された現金を含む)が400万ドルであり、これは、2023年9月30日の15570万ドルと比較しています。2024年6月30日現在の運転資本はマイナスで5900万ドルであり、デリバティブ債務および一般株式に精算されたその他の債務を加算した場合は1040万ドルとなります。これに対して、デリバティブ債務および一般株式に精算されたその他の債務を加算した場合、2019年9月30日時点での運転資本は正の5850万ドル、あるいは正の13330万ドルでした。
2024年6月30日までの9か月間に、当社はミシシッピ州トゥニカの施設に抵当権を設定した現在の支払手形490万ドルを清算しました。2024年6月30日までの四半期には、新しい上場株式換金社債が、 1250万ドルの現金で発行され、ワラントが付与されました。2024年6月30日現在、一部の手形および蓄積利息は、当社の普通株式に転換されています。2024年6月30日現在の現行手形は、割引債務を含め、270万ドルであり、これは、2023年9月30日時点の現行手形750万ドル(残高には割引債務を含む)と比較して、トゥニカの抵当を清算した結果のものです。
2024年6月30日以降、投資家はオリジナル発行割引率5%を差し引いた現金3750万ドルで1140万ドルの追加元本を購入しました。
財務諸表
以下は、2024年および2023年の6月30日に終了した3か月および9か月の連結財務諸表、連結損益計算書、および連結キャッシュフロー計算書です。